k12在线教育行业投资趋势报告

1Ch.青少年在线教育相关政策发展趋势分析[P1—P3]2Ch.青少年在线教育行业投资潜力与趋势分析[P3—P10]1.1 在线教育政策发展演进 2.1 青少年在线教育行业投资潜力分析2.1.1 2020 年青少年在线教育领域吸引投资超过 1000 亿元3466789992.1.2 学科辅导融资金额占在线课程赛道总融资金额的 95%2.1.3 在线课程 B 轮及 B 轮之前融资金额仅占 1.6%2.1.4 美元基金偏向投资含有互联网基因的在线教育企业2.1.5 2020 年在线课程过亿融资数占比超 4 成2.1.6 腾讯投资特点鲜明，新面孔接连出现2.2.1 青少年在线教育完成第一轮换场2.2.2 梯度分明，马太效应明显2.2.3“在线化”吸引资本新面孔，后起企业探索新模式1.2 教育支付平台可行性方案与政策趋势分析2.2 青少年在线教育行业发展趋势分析[1][2][3][9]1教育行业投研咨询平台（1）政策规范，逐渐完善监管体系表 1-1 在线教育政策发展演进汇总资料来源：教育部等政府官网、犀观财经制图自 2018 年以来，教育部等相关部门相继出台了一系列监管政策，旨在创造良好的市场环境，推动行业范围、良性发展。（表 1-1）2018 年 8 月，出台中华人民共和国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》（《民促法实施条例》）。重述民办学校外资准入限制 , 严格限制公办学校举办民办学校；拓宽民办学校融资渠道。明确民办学校设立审批 , 加强交易监管。2018 年 11 月，教育部、国家市场监管总局、应急管理部三部门办公厅联合印发《关于健全校外培训机构专项治理整改若干工作机制的通知》（《健全机制通知》）。完善部门联合执法机制 , 加快证照办理进度；组建备案审核专家团队 , 构建服务平台 , 强化在线培训监管。2018 年 12 月，教育部办公厅印发《关于严禁有害APP 进入中小学的通知》（《严禁有害 APP 入校通知》）。立刻认真排查并停止使用包含广告色情游戏等内容以及利用应试手段增加学生负担的 APP；严格审查并加强监管进入校园的学习类 APP；探索学习类 APP 管理使用的长效机制。2019 年 7 月，教育部等六部门联合印发了《关于规范校外线上培训的实施意见》（《实施意见》）。要求：内容健康，传播正确价值观；单节课时长≤ 40 分钟，课程间隔≥ 10 分钟；义务教育阶段直播课结束时间不得晚于 21:00；从业人员应具有相应教师资格证，不得聘用中小学在职教师；建立日常检查抽查制度和黑白名单，完善监管体系。2019 年 8 月，教育部等八部门印发了《关于引导规范教育移动互联网应用有序健康发展的意见》（《发01青少年在线教育相关政策发展趋势分析在线教育政策发展演进1.12《青少年在线教育行业投资趋势报告》在线教育是预收款行业，教培机构倒闭或者跑路所带来的风险一直是家长们的主要隐忧之一。国务院办公厅曾于 2018 年 8 月发布《关于规范校外培训机构发展的意见》，规定教育培训机构收费时段应与教学安排应协调一致，不得一次性收取时间跨度超过 3 个月的费用。但现实中，并非所有机构都按照政策执行，且 3 个月期限仍旧存在一定的风险。现金流对于教培机构的重要性不言而喻。处于头部梯队的大机构往往有充足的现金储备，但中小机构并不具备如此强大的融资能力，其现金流对预收款的依赖度更高。若此时政策一刀切，在巨大的压力下，大批中小机构将面临较大挑战。2020 年 9 月，北京首个预付费资金监管平台落户朝阳区，多家教育培训机构已率先纳入监管体系。首个预付款资金监管平台基于中国工商银行北京分行提供的资金监管和业务管理体系，搭建朝阳区预付费资金监管平台。平台运用区块链、大数据、云计算等多种新技术手段，分场景管理预付费资金。一是按照课程进度分批次从监管账户向企业、商家划拨相应额度的预付费；二是在一定时间区间内，根据消费者签到打卡次数，确定划拨金额。当出现消费者申诉时，平台将自动冻结资金，后续以申诉处理结果为依据决定是否解冻资金，有效降低了教培机构预付费相关风险。另外在 2020 年 12 月 30 日下午，北京教委召开了《首展意见》）。这是国家层面发布的第一个全面规范教育APP 的文件。《发展意见》提出：建立备案制度、监管体制，加强内容建设；限制未成年人使用教育 APP 的时长；校外线上培训机构的从业人员应取得教师资格证；保障网络安全，加强教育 APP 上架审核管理，不得向学生及家长收取费用或植入商业广告、游戏。2019 年 9 月，教育部等十一部门联合印发《关于促进在线教育健康发展的指导意见》（《指导意见》）。鼓励社会力量举办在线教育机构，综合运用大数据、云计算等手段发展智能化在线教育；推动线上线下教育融通，推动在线教育资源研发和共享；推进产学研用一体化发展，加强人才培养；落实和拓展财政、金融支持渠道。2019 年 11 月，教育部办公厅印发了《教育移动互联网应用程序备案管理办法》（《备案管理办法》）。针对教育移动应用 ( 以下简称教育 APP) 备案，提出了多项具体的管理措施：高度重视教育 APP 备案工作；加强政策宣传解读；提高监管能力，向公众提供备案信息查询。2020 年 7 月，国家发展改革委、中央网信办、教育部等十三部门联合发布《关于支持新业态新模式健康发展 激活消费市场带动扩大就业的意见》（《意见》）。《意见》指出，要构建线上线下教育常态化融合发展机制；允许购买使用市场化优质在线教育资源；完善制度规范，形成高质量线上教育资源供给。（2）政策有“抓”有“放”，有的放矢近两年，国家相关部门密集出台对在线教育的监管政策，传递出监管趋严的信号，标志着在线教育行业从“野蛮生长”进入到规范发展的阶段。可以看到，在这其中既有监管类政策，也有鼓励类政策：在供给端，大力开展校外机构整治，杜绝违规招生，扼制“提前学”、“超纲学”等现象；严禁有害 APP 进入中小校园，处理教育类产品预付费过高、合理退费难、用户消费风险大等问题。同时，鼓励社会力量举办在线教育机构、发展智能化在线教育、推进产学研用一体化发展，并提供财政、金融支持。总而言之，目前上家对在线教育的监管政策既有“抓”又有“放”，对作为新兴产业的教育 APP 实施包容审慎监管；不设置准入许可、加强事中事后监管，在严守底线的前提下为新业态留足发展空间，明确鼓励社会力量参与优质资源供给，通过规范治理促进在线教育健康发展。（3）疫情推动在线教育发展成为共识2020 年 7 月，教育部组织召开了 2020 年全国教育信息化工作会议，交流总结疫情期间在线教育发展经验，把握线上线下教育融合发展的趋势，部署加快推进教育信息化建设。国家发展改革委、中央网信办、教育部等十三部门联合印发《关于支持新业态新模式健康发展 激活消费市场带动扩大就业的意见》，部署大力发展融合化在线教育。根据《中国教育现代化 2035》“加快信息化时代教育变革”的部署和要求，在深入推进《教育信息化 2.0 行动计划》的基础上，教育部正在组织编制教育信息化中长期发展规划和“十四五”规划，研究起草推进“互联网 + 教育”发展的指导意见，围绕教育改革发展的中心任务，以互联网为代表的新兴信息技术为新