网络借贷风险缓释机制研究

1 网络借贷风险缓释机制研究 北京大学数字金融研究中心课题组 执笔人：沈艳1 李苍舒2 2018 年 5 月 20 日 1 沈艳为北京大学数字金融研究中心副主任、国家发展研究院经济学教授。 2 李苍舒为清华大学五道口金融学院博士、北京大学国家发展研究院博士后。 2 目录  摘 要 ............................................................................................................................................... 3  引 言 ........................................................................................................................................... 5  一、 深渊薄冰：互联网个体网络借贷现状 ................................................................................. 8  （一）三个特征 ....................................................................................................................... 8  （二）两个角度 ..................................................................................................................... 16  （三）一个演化 ..................................................................................................................... 18  1. P2P 的起点：直接融资模式 ...................................................................................... 18  2. P2P 的挑战：资金来源有限 ...................................................................................... 19  3. P2P 的发展：自动投标与债权转让 .......................................................................... 21  4. P2P 的异化：资金池 .................................................................................................. 24  5. P2P 的野蛮生长：准入门槛低、重流量轻风控、多头借贷 .................................. 27  （四）多重风险 ..................................................................................................................... 28  二、归途漫漫：网络借贷风险应对模式分析 ............................................................................. 30  （一）无担保 ......................................................................................................................... 30  （二）平台自行担保 ............................................................................................................. 30  （三）第三方担保公司担保 ................................................................................................. 31  （四）保险公司提供信用保证险 ......................................................................................... 33  （五）相互/互助保险 ............................................................................................................ 34  （六）资产证券化 ................................................................................................................. 35  （七）小结 ............................................................................................................................. 37  三、打铁还需自身硬：风险缓释机制建议 ................................................................................. 38  （一）消化存量，缓释风险的短期举措 ............................................................................. 41  1.  设立准入门槛，要求平台持牌经营 ..................................................................... 41  2.  建立网贷准备金制度 ............................................