汽车行业周报：板块渐入Alpha选股阶段，关注优质赛道龙头表现

关于莫尼塔研究 莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。 自 2005 年成立伊始，莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略，信息数据以及产业相关的研究服务。 我们的客户包括国内外大型资产管理公司，保险公司，私募基金及各类企业。 2015 年莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。 www.caixininsight.com 财新集团旗下公司 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分。 板块渐入 Alpha 选股阶段，关注优质赛道龙头表现 汽车行业周报｜2022 年 7 月 25 日 研究部 本周投资要点 文姬 jwen@cebm.com.cn 钟鸣 mzhong@cebm.com.cn 本周市场：截至 7 月 22 日收盘，A 股汽车板块上涨 2.50%，沪深 300 指数下跌 0.24%，汽车板块跑赢沪深 300 指数 2.74 个百分点。汽车零部件板块上涨5.19%，汽车服务板块上涨 4.68%，商用载货车板块上涨 2.99%，商用载客车板块下跌 4.39%，乘用车板块下跌 1.61%。 公司层面：比亚迪：比亚迪汽车宣布正式进入日本乘用车市场，旗下纯电动车型 DOLPHIN（海豚）、SEAL（海豹）及 ATTO 3（元 PLUS）亮相东京发布会，三款车型将于 2023 年 1 月起开始在日本销售。三款即将在日本发售的车型全部为 e 平台 3.0 系列产品。理想汽车：宣布 L9 空气弹簧质保 8 年或 16 万公里。7 月 18 日理想汽车官方宣布，将 L9 车型的空气弹簧（包括空气弹簧本体、空气泵、储气罐）质保方案提升到与三电系统相同的 8 年或 16 万公里，且二手车交易不影响质保有效期。 行业层面：7 月狭义乘用车零售预计 177 万辆，其中新能源预计 45 万辆。国内疫情总体趋于平稳，供应链和整车生产均已全面恢复。新能源产能利用率迅速恢复，蔚来、特斯拉、广汽埃安等厂商也进一步增扩产能，预计 7 月狭义乘用车零售销量预计 177.0 万辆，同比增长 17.8%。新能源零售销量预计 45.0 万辆，同比增长 102.5%。极氪首款 MPV 命名为 ZEEKR 009。7 月 22 日极氪官方宣布，旗下首款 MPV 车型正式命名为 ZEEKR 009，并同步发布了该车的预告图。新车基于 SEA 浩瀚架构平台打造，定位中大型纯电动 MPV。今年 6 月，极氪品牌共交付极氪 001 车型 4,302 辆，累计交付达 25,017 辆。 板块观点：1）6 月汽车板块产销同环比增长或见峰值，7 月或高位震荡边际回落：乘联会 6 月汽车零售同比 22.6%，环比 43.5%，批发同比 37%，批发环比33%。预计 7 月狭义乘用车零售销量预计 177.0 万辆，同比增长 17.8%。新能源零售销量预计 45.0 万辆，同比增长 102.5%。尽管产销绝对值依然高位，与 6月（零售同比 22%，批发同比 37%增长）或现增速边际回落趋势。2）行业由Beta 普涨逐渐进入 Alpha 选股阶段，自上而下/自下而上选股兼备：自上而下前瞻赛道中，建议密切关注个股 Alpha 的表现，密切关注高增长优质个股的确定性成长。 本周组合：整车：关注新能源汽车新品周期和技术周期的叠加的新能源汽车、新势力造车龙头。零部件：关注确定性较强的 Alpha 赛道“新龙头”，尤其是天幕玻璃、空气悬挂、座椅总成、一体化压铸、热管理、以及其他智能电动化细分赛道龙头的表现。 风险提示：1）宏观经济因素对行业的扰动。2）原材料上涨风险。3）疫情及相关风险。 莫尼塔研究 CEBM Group 汽车行业周报 财新集团旗下公司 2 2022 年 7 月 25 日 目录 一、本周市场表现回顾 .................................................................................................................................................. 4 （一）各板块市场表现综述 .................................................................... 4 （二）A 股重点上市公司市场表现 ............................................................... 4 （三）H 股重点上市公司市场表现 ............................................................... 4 （四）行业市场表现 .......................................................................... 5 二、重点产销和终端追踪 .............................................................................................................................................. 5 （一）重点车企周度批发量跟踪 ................................................................ 5 （二）重点车企月度销量跟踪 .................................................................. 7 （三）新势力造车销量月度跟踪 ................................................................ 8 （四）新能源车型渗透率与市场份额跟踪 ......................................................... 9 三、本周重点上市公司公告与行业动态 ...................................................................................................................... 10 （一）上市公司重要公告 ..................................................................... 10 （二）行业重点新闻动态梳理 .............................................