汽车行业周报：忽略淡季扰动因素，全年汽车消费持续支撑，布局中报行情在即

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报● [Table_IndustryName] 汽车行业 [Table_ReportDate] 2022 年 7 月 24 日 [Table_Title] 行业深度报告模板 忽略淡季扰动因素，全年汽车消费持续支撑，布局中报行情在即 汽车行业 [Table_InvestRank] 推荐 维持评级 核心观点: [Table_Summary]  本周观点更新 乘联会发布 7 月 1-17 日乘用车销量数据：市场零售 73.1 万辆，同比去年增长 16%，较上月同期下降 10%；全国乘用车厂商批发76.9 万辆，同比去年增长 24%，较上月同期下降 6%。据乘联会初步推算本月狭义乘用车零售市场在 177.0 万辆左右，同比增长 17.8%，新能源零售在 45.0 万辆左右，同比增长 102.5%。6 月底作为上半年收官节点，厂商加大力度促进销量目标完成，叠加车购税减半政策效果在启动前期较突出，大量消费需求已在 6 月快速释放。进入7 月，夏季高温背景下看车趋淡，成交边际走弱。局部疫情扰动下汽车产业链韧性较强，尤其新能源产能利用率迅速恢复，蔚来、特斯拉、广汽埃安等厂商持续增扩产能，预计下半年可实现产能爬升。同时新能源产品消费者接受度逐渐提高，预计年底补贴退坡前新能源市场将持续增长。  周度行情回顾 本周上证综指、深证成指和沪深 300 指数涨跌幅分别为 1.30%、-0.14%、-0.24%。汽车板块的涨跌幅为 2.71%，较上周由负转正，涨跌幅排行位列 30 个行业中第 11 位。 从分子板块来看，摩托车及其他、零部件、销售及服务、商用车及乘用车周涨跌幅分别为 7.63%、6.45%、6.32%、0.89%、-1.29%。 估值方面,摩托车及其他、零部件、乘用车、销售及服务、商用车市盈率分别为 50.01x/35.84x/35.79x/23.99x/20.23x。摩托车及其他、乘用车、零部件、商用车、销售及服务市净率分别为3.22x/3.09x/3.07x/1.69x/1.00x。 个股情况来看，本周行业涨幅前五位的公司是冠盛股份、松原股份、天成自控、国机汽车、襄阳轴承，涨幅分别为 40.75%、30.35%、29.46%、25.66%、24.17%，跌幅前五位的公司是中通客车、立中集团、金杯汽车、雪龙集团、无锡振华，跌幅分别是-25.51%、-12.08%、-11.53%、-9.13%、-6.69%。  投资建议 整车端推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车等；智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、经纬恒润、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份等；新能源零部件推荐法拉电子、菱电电控、中熔电气、拓普集团、旭升股份等。  风险提示 1、汽车销量不达预期的风险。2、零部件短缺导致的产业链风险 3、芯片短缺导致的产业链风险。4、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。 [Table_Authors] 分析师 石金漫 ：010-80927689 :shijinman_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030002 杨策 ：010-80927615 :yangce_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130520050005 行业数据 [Table_Research] 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 股票报告网 行业周报/汽车行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 1 重点推荐公司 股票名称 股票代码 EPS(元/股) PE（X） 周涨跌幅 最新收盘价 投资评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 整车环节： 601238.SH 广汽集团 0.72 1.16 1.38 21.5 13.2 11.1 -4.92% 15.28 推荐 002594.SZ 比亚迪 1.06 4.26 6.42 256.3 77.4 51.3 -2.53% 329.62 推荐 000625.SZ 长安汽车 0.47 0.93 1.05 32.6 18.9 16.8 -1.90% 17.59 推荐 601633.SH 长城汽车 0.73 1.35 1.74 66.7 26.1 20.2 2.00% 35.19 推荐 智能化零部件： 600741.SH 华域汽车 2.05 2.64 2.95 13.8 8.1 7.2 1.18% 21.35 推荐 603596.SH 伯特利 1.24 2.2 2.86 56.3 42.5 32.7 6.19% 93.39 推荐 002920.SZ 德赛西威 1.51 2.9 3.81 94.3 62.0 47.2 9.46% 179.72 推荐 688326.SH 经纬恒润 1.62 2.58 3.54 - 75.0 54.7 17.02% 193.61 推荐 300496.SZ 中科创达 1.52 2.95 3.93 90.9 47.6 35.7 4.93% 140.33 推荐 603786.SH 科博达 0.97 1.88 2.3 82.6 36.2 29.6 5.80% 68.03 推荐 600699.SH 均胜电子 -2.74 0.79 0.97 -8.0 26.0 21.2 14.89% 20.53 推荐 601799.SH 星宇股份 3.41 6.2 7.87 61.5 27.6 21.7 -5.93% 170.92 推荐 新能源零部件： 600563.SH 法拉电子 3.69 6.13 7.93 63.0 34.4 26.6 0.48% 211 推荐 688667.SH 菱电电控 2.84 7.03 9.6 64.6 25.2 18.5 18.49% 177.5 推荐 301031.SZ 中熔电气 1.36 4.23 6.99 125.3 32.7 19.8 -6.86% 138.13 推荐 601689.SH 拓普集团 0.93 1.98 2.57 57.4 43.9 33.8 4.45% 86.86 推荐 603305.SH 旭升股份 0.92 1.29 1.71 54.0 30.5 23.0 17.13% 39.39 推荐 资料来源：Wind，中国银河证券研究院 股票报告网 行业周报/汽车行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。 2 目 录 一、本周观点更新 ............................................................................... 3 二、行情回顾......................................................................