墨守合规亦或角逐冠军-ESG能否为装备制造企业赢得竞争优势？

墨守“合规” 亦或角逐冠军？ESG能否为装备制造企业赢得竞争优势？墨守“合规”亦或角逐冠军？© Oliver Wyman2如何推进碳减排并实现可持续发展是我们所处时代面临的最大挑战。制造业的应 对策略备受关注，无论海内外，一旦稍有差池，企业都将成为公众焦点并面临处罚。 同时，B2B客户又极其期待工业装备制造企业在可持续发展和去碳化方面拿出突破 性解决方案。装备制造企业行动势在必行装备制造企业深谙：能否达成气候目标，关键不在于企业本身业务所产生的温室气体排放，而在于自身控制范围以外的上下游供应链的排放，这些排放占据一家企业总排放量的绝大部分。目前，全球各国都在日益加强对范围三排放的审查。能源企业、众多的离散制造业企业（如汽车、电子设备、厨房设备或家具制造）以及加工行业，其环境、社会与企业治理（ESG）目标的达成均严重依赖于装备制造企业，因此范围三排放恰恰是装备制造企业手中掌握的成功王牌。奥纬的研究发现一些利好消息：部分在ESG领域表现出色的企业已开始通过全方位创新支持转型。比如，一家能源和电气装备制造企业在研发过程中引用智能碳模拟软件和应用程序，以实现系统化设计开发 产品。这一举措不仅确保了制造环节和上下游供应商产生的碳排放最小化，更重要的是确保了运行系统使用过程的碳排量维持最低水平。当前，装备制造业的ESG领军企业正在引领未来十年行业的重塑与转型，我们期待这种转型在其他行业落地开花。喜闻乐见的是，一家能源公司在短短数年间推进的全面转型已初见成效——十年前，该公司的二氧化碳密集型业务占其总业务量的85%，主要来自煤炭或油气，此后该公司启动全面转型，目前近乎完全专注于可再生能源，有望于2025年实现碳中和。奥纬认为这家能源公司的转型经历在规模和范畴两方面与许多机械和装备制造企业面临的挑战相似，也有一些值得学习借鉴之处。变革的驱动力量全球范围内的监管者、投资者和客户对工业界遵守ESG合规要求的呼声愈演愈烈，这些压力对采购和投资决策起到了重要作用。一直以来，全球机械和装备制造业在响应ESG合规要求方面行动迟缓。随着政府不断施压，这种状况将发生改变。近三年来，全球ESG合规要求增加了一倍以上，欧洲显然在印证此趋势——欧盟和成员国政府正在加强和完善合规目标及监管法规。2021年11月，格拉斯哥联合国气候峰会承诺关注甲烷排放和分阶段淘汰煤炭，欧盟近期提升了可持续发展信息的披露要求，这两大因素将进一步推动业界加快响应合规要求的步伐。© Oliver Wyman3墨守“合规”亦或角逐冠军？第二个关键驱动力来自资金。在监管和消费者的压力下，信息发布趋严，贷款组合被优化，未来，资金将主要流向可持续发展项目。全世界的投资者正在将资金转移到清洁资产，近五年来全球范围内的ESG 投资增长超过三成，专注于全球影响力和环境可持续性题材的机构投资者应运而生。具备ESG相关股指成分股资格正成为企业未来参与股权资本市场的关键条件。在欧洲，90%的机构投资者在进行投资决策时，已将ESG标准纳入考量。对企业来说，压力显然正在攀升。奥纬与全球环境信息研究中心（CDP）的研究发现，欧洲90%的银行致力于确保贷款组合符合巴黎协定提出的气候目标，欧洲央行已宣布将于2022年开展银行业“气候压力测试”。实现ESG目标开始在银行业投资决策中占据关键位置。独立的ESG评级也正进一步促进各个行业的转型。全球环境信息研究中心（CDP）、ESG评级和研究公司Sustainalytics、标普评级和MSCI等均为服务于金融市场的ESG评级机构，这些机构核定的评级成为投资者日益重要的投资决策依据。奥纬通过咨询项目工作观察到，因为可再生能源转型计划迟缓或不明晰，一家发电企业的ESG评级不佳，进而造成融资成本上涨。展望未来，全球ESG评级将逐步趋于统一，例如与气候相关财务披露特别工作组（TCFD）、可持续发展会计准则委员会（SASB）、全球报告倡议组织（GRI）等组织设定的信息披露标准保持一致。随着评级机构的整合，这种趋势愈发明显。但是，目前在欧洲100强工业装备制造企业中，采用上述领先评级框架的制造企业仅占39%。未来，ESG评级可望更全面、完整，特别是涉及范围三排放的部分。近期市场上出现对一些投资基金虚假环保宣传，即“漂绿”行为的指责，可以预见未来对减排内容真实性的审查将进一步完善，排放补偿的做法将不被鼓励。这些变革获得了正在发展壮大的ESG投资者团体和绿色投资倡议组织的支持，如气候行动100+。该组织汇集了500多家成员投资机构，资产管理规模超过500亿美元。其他主要的ESG投资者团体还包括 气候变化机构投资者团体（IIGCC）、格拉斯哥净零金融联盟（GFANZ）和净零碳排放资产管理人倡议 组织（由220家致力于达成巴黎协议气候目标的资产管理机构发起设立，成员机构的资产管理规模合计 57万亿美元）。机械装备制造企业的ESG现状奥纬分析了奥纬碳数据库中，欧洲100强机械和装备制造企业。结果显示，全行业达到合规要求仍任 重道远。许多企业正在积极努力，争取达到监管要求，但仍有少数企业行动不足且拖延迟缓。令人鼓舞的是，一些公司正在加快行动步伐，将ESG合规视为新的发展机遇。奥纬研究表明，机械制造业的ESG意识还是比较高的。在欧洲，超过70%的装备制造企业已经通过专题报告或者公司年报的形式披露了可持续发展的相关信息；超过50%的企业还披露了范围一和范围二的排放目标。近年来，欧洲机械装备企业成功实现范围一和范围二的碳排放量年均减少9%。令人感到棘手的是范围三排放。目前，仅有30%的装备制造企业披露范围三的排放。正如开篇强调的，范围三排放报告至关重要，对于装备制造企业来说，供应链上下游厂商排放情况甚至比自身的碳排放更为关键。尽管细分行业的具体情况各有差异，但是范围三排放平均占机械装备制造企业碳足迹的90%（见图1）。墨守“合规”亦或角逐冠军？© Oliver Wyman4图 1: 包括产品使用过程和上下游供应链排放的范围三排放至关重要，但仅有极少数企业披露相关 信息披露信息欧洲100强装备制造企业中披露范围三排放的企业占比1欧洲100强装备制造企业的范围三排放占比 12018‒2020年平均值, 仅统计披露范围三排放的企业30%92%无信息披露范围一范围二范围三1. 欧洲100强工业制造企业分析 (不包括综合性企业集团) (样本数量n=81); 数据可用的上一年来源: 奥纬分析，奥纬咨询工业装备碳数据库企业设立的ESG目标也无法体现全社会应对气候变化的愿景。奥纬研究发现，欧洲100强机械装备制 造企业里，仅有不足10%的企业为巴黎协定中全球温控1.5摄氏度的目标制定了积极而全面的计划和 时间表。尽管现状令人失望，但其他行业也存在同样的状况。ESG战略选择和机遇—满足于合规还是争做冠军?从用户企业的角度来看，机械装备制造商对提升自己的ESG表现十分重要。奥纬研究发现，业界对ESG要求的响应各不相同，一些公司全心全意应对挑战，而另一些公司则采取非常保守的方法，总体可以归纳为三大战略选择。第一种是拖延策略。这类企业仅保证最低限度的合规要求，极端情况下还可能会阻碍信息披露，规避监管审查，延迟推进速度。本质上这类企业的普遍认知停留在：与全面合规花费的财务成本相比，采取进一步