汽车行业2023年新能源主流车企新车规划统计：自主品牌新车型密集发布，智能化、差异化竞争热度提升

创造财富 担当责任股票代码：601881.SH 06881.HK中国银河证券股份有限公司CHINA GALAXY SECURITIES CO., LTD.自主品牌新车型密集发布，智能化、差异化竞争热度提升——2023年新能源主流车企新车规划统计石金漫、杨策特别鸣谢 秦智坤银河证券研究院 汽车团队2023.04目录创 造 财 富 / 担 当 责 任一、2022年新能源市场回顾三、2023年新能源主流车企规划车型统计二、2023年新能源市场分析四、投资建议mNtQmMoOnOsRmPxOrNsMtM7NaObRmOmMsQmPjMqQtPiNpPpM6MoPtPMYsRnOxNrQsO创 造 财 富 / 担 当 责 任3投资建议◼ 2022年新能源车市场头部效应明显，自主品牌市场竞争力提升迅速，预计2023年市场竞争激烈程度提升。在前期高基数与优惠政策退出的影响下，2023年新能源车市场增速预计将放缓，插混（含增程）车型以“可油可电”特性成为中短期良好过渡车型，预计2023年为新能源车市场贡献主要增量。2022年市场形成以比亚迪、特斯拉为首的“两超”竞争格局，市场集中度提升，自主品牌依靠出色产品力取得优势竞争地位，初具国际影响力。2023年自主品牌将依托前期市场经验加速产品迭代更新，预计2023年市场竞争将更为激烈。◼ 在优惠政策退出、原材料价格维持高位、市场竞争加剧引发降价潮等多重因素影响下，主机厂盈利能力仍受挑战。2023年新能源车购置优惠全面退出，转入市场驱动，造成前期销量透支，短期需求承压；以碳酸锂为代表的重要原材料供需仍处紧平衡状态，主机厂成本压力不减；市场竞争加剧引发以特斯拉为代表的主机厂开启降价潮，成本高企叠加收入端承压对主机厂盈利能力提升形成压制。◼ 2023年新车型密集发布，自主品牌有望依靠出色产品力巩固市场竞争地位，在细分市场提升消费者认知。在度过2022年对市场的初步试探后，以吉利、长安、长城为代表的自主品牌于2023年进入产品大年，将发布多款具有竞争力的车型抢占市场。其中，比亚迪继续坚持向上布局，预计发布多款高价位车型提升品牌形象；吉利开启纯电+插混双线布局战略，重点布局雷神混动系统产品；长安丰富阿维塔+深蓝产品序列，布局中高端车型，长城加速哈弗品牌新能源转型进程。◼ 投资建议：自主品牌于2023年进入新能源产品大年，依托自身消费者基础布局细分市场，预计自主品牌将借助新产品加速实现自身新能源转型，引领行业集中度继续提升。推荐在插混（含增程）车型进行重点布局的自主品牌及造车新势力比亚迪（002594.SZ)、广汽集团(601238.SH)、长安汽车(000625.SZ)、长城汽车(601633.SH)、吉利汽车(0175.HK)、理想汽车(2015.HK）。◼ 风险提示：1、新能源转型不及预期的风险。2、汽车芯片短缺的产业链风险。3、原材料价格上涨导致成本抬升的风险。4、销量不及预期的风险。创 造 财 富 / 担 当 责 任一、2022年新能源市场回顾创 造 财 富 / 担 当 责 任5◼ 新能源车市场主要竞争者规划高增速销量目标，预计2023年成为新能源产品百花齐放元年。2022年，新能源车市场基本形成“两超”竞争格局，比亚迪与特斯拉引领国内新能源车市场发展，吉利、广汽、长安等传统车企开启新能源转型，初代产品进入市场形成初步规模，2023年市场竞争将更为激烈，除“两超”外，其余参与者依托前期初涉市场经验，加速新产品投放，其中，纯电市场以现有参与者的新品投放与规模扩张为主，插混市场由吉利、长安等新进入者形成对比亚迪、理想等现有车企的竞争。新能源车市场主要参与者2023年规划高增速销量目标2022年销量2022年市占率2023年总销量规划及预测纯电车型销量预测插混车型销量预测比亚迪179.9931.72%350150200上汽通用五菱44.217.79%6060-特斯拉43.987.75%6060-吉利30.495.37%553025广汽埃安27.384.82%4040-奇瑞汽车22.123.90%3030-长安汽车21.233.74%402020哪吒汽车14.872.62%2020-理想汽车13.322.35%30-30长城汽车12.392.18%201010资料来源：Wind，公司公告，中国银河证券研究院注：各主机厂2023年销量预测根据目前已披露的销量规划及未来车型规划预测所得。表：主流新能源车企2022年销量及2023年销量预测创 造 财 富 / 担 当 责 任6◼ 2023年新能源车销量增速预计将放缓，插混（含增程）有望成为主要增量贡献者。据中汽协数据，2022年，我国新能源乘用车共销售654.85万辆，同比+96.41%，其中纯电乘用车销售503.35万辆，插混（含增程式）乘用车销售151.48万辆，占比23.13%，较2021年增加5.13pct。2023年乘用车市场新能源替代趋势将继续延续，预计2023年新能源乘用车销售可达850万辆，同比+29.80%。由于充电桩建设布局短期覆盖面不足、快充技术尚未普及、电池技术尚未根本性解决寒冷情况下续航里程缩短难题等，纯电车仍存在“里程焦虑”问题，在新能源车继续替代燃油车过程中，插混（含增程式）产品依靠“可油可电”特性能够较好实现短期过渡，预计2023年插混（含增程式）车型销量有望达到300万辆，占比提升至35%。图：预计2023年新能源乘用车销量可达850万辆，同比+29.80%资料来源：Wind，中国银河证券研究院图：预计插混（含增程）车型成为2023年新能源市场主要增量来源资料来源：Wind，中国银河证券研究院0%20%40%60%80%100%120%140%160%180%01,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,0007,000,0008,000,0009,000,0002015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023E新能源乘用车销量YOY0%5%10%15%20%25%30%35%40%01,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,0007,000,0008,000,0009,000,000201820192020202120222023E纯电插混（含增程）插混占比混动替代燃油车已成大趋势，成为新能源市场主要增量创 造 财 富 / 担 当 责 任7◼ 2022年国内新能源车市场头部效应明显，预计2023年市场集中度进一步提升。据乘联会数据，2022年国内新能源乘用车市场中，比亚迪以31.72%的市场份额稳居首位，上汽通用五菱（7.79%）和特斯拉（7.75%）分列二、三位。2023年伴随新能源新车型密集上市，预计市场竞争将进一步加剧，头部企业有望依靠市场影响力取得更为优势的市场竞争地位，预计头部企业市占率将进一步提升，同时，产品定位差异与营销能力将进一步分化新能源市场参与者，部分企业市占率预计将有所下滑，甚至在市场竞争中面临淘汰。图：2022年国内新能源车企市场份额资料来源：乘联会，中国银河证券研究院图：2023年国内新能源车企市场预估份额资