月报-20180305-国泰君安期货-153页.pdf

期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分第 1 页 共 153 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 2018-03-05 央行利率一年定存中国4.72%1.50%美国2.03%2.55%英国0.58%0.98%欧盟0.06%-0.24%日本-0.06%0.05%全球汇率89.9351.38021.2317105.7506.4701海外指数2453870703058321182194.12国内股指3063.812046.743305.853293.20国内商品273.937300.012860.017735.03984.02378.02305.014305.03651.02784.06306.01442.06731.015060.0早籼稻2712.0PTA4732.0PVC6595.0菜籽油6412.05450.01071.0豆粕-82.00天胶线材白糖+36.00-40.00+114.00玻璃棉花-112.00白银-21.00+610.00棕榈油-88.00+14.00豆油+50.00螺纹钢+114.00大豆+18.00玉米-67.00+170.00+1,040.00-286.00沪锌-490.00沪铝+340.00沪铜-390.00沪金-10.85-1.8760深证指数+51.13期指主力+45.80沪深300+52.57上证指数+59.11香港恒生-683.72日经指数-711.14CRB指数道琼斯-771.93富时100人民币NDF1年+0.0076-174.51日元即期-1.1400-0.0169欧元即期+0.0022英镑即期0.50%0.01%美元指数+0.05204.07%1.69%1月IBOR0.10%3月IBOR4.72%1.50%0.50%0.00%-0.09%+0.1%-1.2%+0.2%-1.1%+0.1%-3.0%-2.4%-2.2%-3.2%-1.0%+2.0%+2.6%+1.6%+1.4%-4.0%-1.0%+2.6%-2.8%-7.2%+4.8%+7.4%+7.3%-1.8%-2.9%+0.3%+3.5%+0.5%-0.3%-4.1%+0.3%+9.2%+1.8%-1.6%-2.0%期货月报  林小春 周小球 王蓉 刘秋平 张驰 吴光静 金韬 高琳琳 施瀛珠 刘佳伟 季先飞 马亮 谢清鹏 谢龙 王智力 郑国艳 王笑 联系人:林小春 021-52138796 行情与分析 黄金：金价震荡回调，短线操作 2 白银： 短期下方可测，多单介入 6 铜：等待消费转好，价格调整 11 锌：锌矿偏紧有所缓解，锌价震荡 16 镍：高位震荡 21 螺纹钢热卷：向下空间有限 27 铁矿石：下方空间有限 33 动力煤：现货市场延续 40 焦煤焦炭:多头上冲乏力 45 玻璃: 中期震荡市 51 豆类：天气忧虑支撑 价格重心上移 58 白糖：窄幅整理 68 棉花类：前多持有，新单莫动 74 菜籽类：菜粕短线整理，菜油弱势震荡 84 鸡蛋：现货稳中走弱，期货面临回调 91 棕榈油：出口转弱，价格承压 96 玉米：现货稳中偏强，期货偏强震荡 101 原油：弱势震荡，考验下方支撑 106 PTA：多单减持 116 天胶：偏强震荡 124 LLDPE： 走势维持稳定 130 PP：短期下跌基本结束 中期震荡市 136 甲醇：短期下跌空间不大，空单平仓 144 各品种一周涨跌 2018-2-232018/3/2伦敦金1328.81322.8-6.0-0.45%黄金271.90LME铜7095.06898.0-197.0-2.78%沪铜52240LME铝2140.02149.09.00.42%沪铝14390LME锌3503.03355.0-148.0-4.22%沪锌26205日胶188.6191.52.91.54%天胶12925NY取暖油197.3188.0-9.3-4.71%燃料油4317NYMEX原油63.661.3-2.3-3.62%PTA5814CBOT小麦464.3500.035.87.70%早籼稻2669ICE棉花81.382.10.80.92%棉花15170ICE原糖13.513.40.0-0.30%白糖5771CBOT大豆1047.51071.023.52.24%大豆3706CBOT豆油32.632.3-0.3-0.80%豆油5828CBOT玉米374.5385.310.82.87%玉米1840CBOT豆粕378.3392.914.63.86%豆粕3109KLO棕榈油2523.02474.0-49.00.0棕榈油5290郑州大连外盘品种国内前周收盘一周变化率上海国内品种变化量-0.5%-2.8%+0.4%-4.2%+1.5%-4.7%-3.6%+7.7%+0.9%-0.3%+2.2%-0.8%+2.9%+3.9%-1.9%衍生品研究 商品期货 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分第 2 页 共 153 页 国泰君安期货 GUOTAI JUNAN FUTURES 黄金：金价震荡回调，短线操作  谢清鹏  022-58365009  Xieqingpeng009372@gtjas.com 投资咨询从业资格号：Z0002512【月度行情】 伦敦金 合约 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 伦敦金 1344.23 1361.85 1302.85 1322.75 -1.67% 上海黄金期货 合约 开盘 最高 最低 收盘 涨跌 成交量 持仓量 持仓变化 AU1806 276.10 277.40 270.35 272.7 -1.59% 2738088 313393 +41,674 【基本面】 现货黄金本月走势震荡回调，出现小幅度走低，收报 1322.75 美元/盎司，跌幅为 1.67%。因人民币汇率较为稳定，内盘沪金同伦敦金跌幅一致。 2 月 26 日-3 月 2 日当周，美联储新主席鲍威尔证词乐观，美指一度升向 91，金价重挫约 30 美元逼近1300 美元关口，但随后特朗普掀起贸易战危机，打压美元并推升避险情绪，黄金逆袭 20 余美元；目前市场关注意大利大选，政治不确定性高企。 美联储主席鲍威尔 2 月 27 日的国会证词偏鹰，称美国经济前景强劲，通胀将涨至 2%，将和耶伦致力于提供连续的货币政策，并表示自己对通胀的信心变得更强了；其要点如下：①经济前景：经济前景强劲，面临的一些顶头风目前已变成利好。②通胀预期：通胀乏力反映的是暂时性因素，月度通胀数据在去年年底较几个月前略微上扬，年度通胀将在今年开始上扬，预计中期将稳定在 2%左右。③关于货币政策：将和耶伦致力于提供连续的货币政策，缩表进程顺利，美联储政策路径取决于经济前景及未来经济指标。④关于财政政策：美国的财政政策更具刺激性，外部的需求增强。⑤关于就业市场：美国劳动力市场表现强劲，薪资应该会加速增长。 鲍威尔在随后回答提问时指出，美国经济以稳健增长步伐进入 2018 年，失业率广泛下降；收入数据显示，12 月 FOMC 会议以来美国经济正在走强，美联储财政政策变得更具