2025年全球银行业展望

2025年 全球银行业展望2025年全球银行业展望1如果用一个词来概括2024年全球银行业运行情况，那便是“不确定性”。具体而言，包括地缘政治不确定性，世界超过一半的人口参与了选举；碎片化监管格局下的监管不确定性，如美国推迟采用《巴塞尔协议III》最新版；经济不确定性，虽然各国央行在控制通胀方面取得进展，但GDP增长仍显乏力；技术不确定性，银行业金融机构努力在新兴技术领域做出理性投资决策。尽管如此，银行业仍展现出强大韧性，受益于对盈利能力的密切关注和贷款减值损失持续保持低位，最终实现业绩的强劲增长。2025年，“不确定性”或许仍将是全球银行业面临的主要挑战，但我们相信，行业领导者具备卓越的应对能力，能够使营收保持两位数增长。鉴于银行业需要在多个同等重要的优先事项之间取得平衡，拥有可持续盈利能力将尤为关键，以确保银行业充分释放潜能，围绕业务布局、技术、客户、员工和社会目标等方面做出战略决策，助推行业未来增长。收入增长驱动力存在变数预计2024年全球银行业净资产收益率（ROE）略低于12%，较2023年金融危机之后的峰值降低约一个百分点。然而，考虑到利率走势和资产质量预期，这一结果仍好于2024年初的预期。展望2025年，银行业盈利能力预计将保持总体平稳态势，但盈利驱动因素将有所变化，未来收益将逐渐取决于银行转变业务模式的能力。第一部分：在不确定性中探求确定性图表1：盈利稳定性资料来源：EY Insights分析、LSEG workspace2024-2025年全球银行净资产收益率变动预测11.7%0.5%0.3%-0.4%-0.1%-0.4%11.7%2024⸌ROEʸ栜㳣῔ʹ⇁〇⅘㓎⃽曶⇁〇㓎⃽彨厽㓇→峜ḿⅧ῔ℎṮ2025⸌ROEʸ栜㳣῔ʹ2025年全球银行业展望2从利润率提高到贷款增长随着2025年的到来，市场预测各国央行将在一年内降息约70个基点。然而，关于降息速度、利率企稳节点以及收益率变动趋势，目前仍然莫衷一是。各大银行预期息差将普遍承压，因而战略性地提高了长期高收益资产占比。在英国等市场，这些债券投资组合占银行净利息收入的比例高达三分之一，而这一比例可能还会进一步增加。尽管银行已采取这些措施，但息差对利润增长的驱动作用或将有所减弱。相比之下，由于利率下降刺激贷款需求，预计贷款增长步伐将进一步加快，而此前贷款需求受到利率上升的抑制。从全球市场来看，预计2025年贷款增长6%（2024年增长了2%），这将使净利息收入在2025年实现增长（预计增幅3%，2024年为零）。从欧洲市场来看，预计整体经济增长将延续低迷。安永欧洲银行贷款预测显示，2025年德国、法国、西班牙和意大利的银行贷款增长率将由2024年的0.2%增至3.1%，住房抵押贷款、消费信贷和商业贷款将持续回升向好。贷款损失可控过去几年间，季度收益水平较为理想，主要原因在于贷款减值损失持续处于低位。经济增长放缓和消费者可支配收入面临压力并未导致银行贷款质量出现问题。预计2025年这一局面将得以延续。2024年贷款减值率为50个基点，低于2010年- 2019年间64个基点的长期平均水平。这一良性发展趋势得益于2007-2008年全球金融危机后监管机制的结构性变革以及银行风险管理体系的不断完善。即使在商业地产等受影响最大的行业，随着工作模式和购物行为的改变，需求大幅下降，损失仍然可控。银行一直在持续监控信贷质量并积极采取应对措施。利率下降将进一步缓解借款人的压力，预计2025年贷款减值率将基本维持在当前水平。手续费收入持续回升安永分析结果表明，投行业务手续费收入在2024年强势反弹，增长11%，扭转2023年下降5%的颓势。随着利率走势进一步明朗，股市交易活动回暖，交易收入攀升，2024年第二季度达到两年来的最高水平，而第三季度达到2015年来的最高水平。安永预测结果显示，上述趋势有望延续，并购、债券和股票发行将实现强劲复苏，2025年投资银行收入预计增长13%。图表2：手续费收入回升全球大型投资银行2020-2025年历史收入和预测收入
（单位：十亿美元）资料来源：EY Insights分析、企业账目2032020⸌2021⸌2022⸌2023⸌2024⸌ʸ栜㳣ʹ2025⸌ʸ栜㳣ʹ2152011922142422024年，理财业务手续费收入回升。银行积极引导客户将存款投向资管产品，同时股市上涨进一步夯实了资产基础，因此手续费收入表现强劲。预计2025年利率将持续下行并放大上述趋势，促使客户进一步将存款转化成投资产品。在B2B支付和跨境交易快速数字化、消费者支付领域实时支付创新以及电商活动日益活跃等因素的带动下，支付业务也为银行带来了发展机遇。目前全球支付业务收入正以累计年均约9.5%的速度增长。2025年全球银行业展望3展望未来，盈利稳定性的提高将使领导层专注于应对更广泛的结构性机遇和风险。银行需要着手解决以下五方面问题：ƒ 管理地缘政治风险：随着选举年的结束，银行如何在碎片化的全球政治格局中为客户提供支持？ƒ 释放技术投资价值：在技术投资预算受限的情况下，银行如何最大限度地释放创新投资所带来的价值？ƒ 顺应不断变化的客户和员工预期：银行是否针对不断变化的客户和员工行为作出了适当应对？ƒ 重设目标：银行如何确保自身在社会中发挥积极作用，引导低碳转型，倡导积极的社会实践？ƒ 探寻可持续盈利之道：成本转型如火如荼，那么银行是否同样能够发掘出有助于带来更高回报的新增长路径？接下来我们将对上述五大要务进行详细介绍。第二部分：银行五大要务管理地缘政治风险2024年“超级选举年”涉及的全球选民人数超40亿。地缘政治问题在去年始终为银行董事会的首要议程，选举的结束本该属于利好消息，但选举结果因可能存在的分歧和贸易保护主义政策而变得复杂，进一步割裂国际银行监管格局。如今，银行在确保合规性方面面临着性质复杂且代价不菲的挑战，这些挑战不仅限于传统的风险管理，还包括人工智能（AI）和数据隐私等新兴领域。此外，银行还须完成一项艰巨的工作——围绕区位策略制定业务和运营决策。随着银行对运营韧性的关注度日益提升，银行不仅需要考虑政治运营环境，还需要从机构层面考虑国际人才库、基础设施以及数据使用情况。银行正积极培育情景规划能力，针对剥离资产或收购等情景评估潜在风险和机遇。地缘政治复杂性在实体经济中尤为显著，原因是实体经济涉及全球供应链的同步转型。这一多变的环境也为银行提供了一个战略机遇，使其有机会成为客户的专业风险管理合作伙伴，助力客户将地缘政治的不确定性转化为竞争优势。控制成本，拉动增长在过去几年间，受通货膨胀因素影响，银行成本普遍承压，其中2023年影响最为显著，营业费用上涨6%。对此，银行多措并举，切实平衡好通胀压力，2024年将成本增幅控制在较为合理的1%水平。尽管目前通胀率已基本得到控制，但仍面临其他挑战。2024年迫于监管压力，银行将预算更多转向维持运营支出，从而减少了推动“业务变革”所需转型性投资。2025年这一趋势或将延续。2025年，银行加强运营韧性的刚性支出仍然高企，处理“业务变革”项目积压问题的任务也迫在眉睫，随着这些冲突性需求的持续攀升，预计成本将增长3%左右。银行面临的主要挑战在于如何在控制或降低成本的同时促进转型和增长，而不是通