关税冲击下的中国酒店业：在挑战中谋变

地址：中国深圳市深南东路 5002 号地王大厦 58 楼 5810-5811 单元 Add: Units 5810-5811,58/F Di Wang Building,5002 Shennan East Road,Shenzhen, China 电话/Tel: 0755-2588 1185 传真/Fax: 0755-2588 1195 邮箱/E-mail:welcome@uhchotel.com 邮编/P.C: 518008 关税冲击下的中国酒店业：在挑战中谋变 美国自 2025 年 4 月起对全球主要贸易伙伴加征新一轮高额关税，对中国征税高达54%，对越南、日本、欧盟等国征收 20%-49%不等税率。作为回应，中国亦宣布自 4 月10 日起对原产于美国的商品加征 34%的报复性关税。双向加税背景下，中国酒店行业面临高端进口设备成本上涨、海外投资财务模型重算、本地项目供应链结构调整等多重压力。（图片来源：摄图网） 不仅仅是中美- -全球贸易壁垒加剧，中国酒店行业如何破局？ 2025 年 4 月，美国总统特朗普签署行政命令，宣布对全球主要贸易伙伴实施新一轮高额关税。这项政策包括对所有进口商品征收 10%的基础关税，并对包括中国在内的 60个“最严重贸易违规者”征收高达 20%-54%的定制关税。作为回应，中国也宣布自 2025年 4 月 10 日起，对所有原产于美国的进口商品加征 34%的报复性关税，覆盖范围广泛，涉及各类工业品与消费品。 这场“双向征税”的贸易战不仅加剧了中美之间的经济对抗，更直接影响到依赖国际供应链和进口设备的中国酒店行业。高端酒店项目在建设与运营环节中，对来自美国及其 地址：中国深圳市深南东路 5002 号地王大厦 58 楼 5810-5811 单元 Add: Units 5810-5811,58/F Di Wang Building,5002 Shennan East Road,Shenzhen, China 电话/Tel: 0755-2588 1185 传真/Fax: 0755-2588 1195 邮箱/E-mail:welcome@uhchotel.com 邮编/P.C: 518008 他发达国家的高品质设备、系统和材料有一定程度依赖。因此，本文将从“投资端”与“经营端”两个角度出发，系统分析这一关税新政背景下中国酒店行业所面临的挑战与应对策略。 一、国际视角参考：全球研究机构对关税影响的判断 从国际视角来看，尽管此次关税并未直接针对服务业，但全球多家研究机构警告其连锁效应已波及包括酒店在内的服务行业。国外投行与分析机构如伯恩斯坦、CoStar 等指出，在经济前景受压、国际贸易趋紧的情况下，全球酒店股普遍下跌，反映出资本市场对未来住宿需求放缓的预期。 伯恩斯坦分析指出，住宿需求通常与 GDP 同步增长，若关税导致美国 GDP 下调 1%-1.5%，预计 RevPAR 增速将从年初预测的 3.1% 下降至 0.9%-1.9%，甚至更低。若消费者信心进一步下滑，额外下降 1%-1.5% 的风险也不能排除。尽管该数据来自美国市场，但中国高端酒店市场在经济放缓、资本收缩、国际客源减少的多重背景下，亦存在类似风险，特别是一线城市高比例依赖会展与国际商旅的酒店，可能率先承压。 此外，Skift 与 CoStar 等机构指出，酒店开发项目中约 15%-20% 的材料需国际采购（主要来自中国、越南等亚洲国家），在多国同时征税的背景下，整体建设成本预计将上升 5%-10%。海外市场已有多个品牌酒店推迟或压缩改造计划，尤其是受疫情延后的品牌标准改造（PIP），再次遭遇进度瓶颈。 分析师还指出，酒店定制家具、灯具和装饰类产品（FF&E）往往具有长采购周期，其关税成本将以清关时间点为准而非下单时间，从而给项目预算带来不确定性。部分酒店采购商表示，其客户已出现密集询价潮，仿佛重现金融危机初期的市场情绪。 地址：中国深圳市深南东路 5002 号地王大厦 58 楼 5810-5811 单元 Add: Units 5810-5811,58/F Di Wang Building,5002 Shennan East Road,Shenzhen, China 电话/Tel: 0755-2588 1185 传真/Fax: 0755-2588 1195 邮箱/E-mail:welcome@uhchotel.com 邮编/P.C: 518008 二、全球关税背景下对中国酒店投资的影响 2.1 海外投资收缩，全球战略被迫重组 长期以来，中国资本积极布局全球酒店资产，不仅通过直接收购欧美成熟酒店物业，还在美国、东南亚、非洲等地投资新建项目，以期实现资产多元化和人民币走出去战略。但在当前美国及其主要经济盟友对全球征收高关税的大背景下，中国投资者在海外酒店市场的成本优势被严重削弱。 以美国为例，中国企业在美新建酒店需从国内或第三国采购建材、家具、设备等大量工程物资，过去可通过港口中转规避税负，如今则需直接面对 54%的关税成本。这将显著影响项目财务模型，降低内部回报率（IRR），推迟投资回收周期。 更严重的是，美国对越南、泰国等“替代产能”国家也实施高关税，意味着中国投资者即便试图通过第三国调货，也将面临同样的成本困境。这将促使大量中资项目战略收缩，转向东盟、中东或“未被重税”的新兴市场国家如阿联酋、印尼、南非等地区。 2.2 国内项目投资成本普遍上升 中国本土高星级酒店项目通常在硬装与软装阶段需大量采购国际品牌产品，如德国电梯、意大利家具、日本卫浴、美国厨房设备等。虽然这些品牌在亚洲设有本地化生产基地，但由于关税引发全球成本上行，它们的区域性工厂也被迫提高出厂价。同时，部分高端产品仍要求从原产地进口以满足品牌标准，直接面临高税负与延长交期的双重挑战。 以某国际豪华酒店为例，该酒店在大堂区域采用了美国 Lutron 的日光整合系统，用于根据自然光变化自动调整灯光亮度，提升舒适度与节能效果。Lutron 总部和主要生产基地位于美国，其核心设备需原厂供货，难以由国产产品替代。许多国际品牌酒店项目要求使用该系统，因而会增加采购成本和交付周期。 地址：中国深圳市深南东路 5002 号地王大厦 58 楼 5810-5811 单元 Add: Units 5810-5811,58/F Di Wang Building,5002 Shennan East Road,Shenzhen, China 电话/Tel: 0755-2588 1185 传真/Fax: 0755-2588 1195 邮箱/E-mail:welcome@uhchotel.com 邮编/P.C: 518008 2.3 “原装进口刚需”仍制约项目标准调整 尽管许多酒店设备品牌已在中国设有工厂，但在高端定制项目中，仍有部分核心部件、主控系统或特殊规格产品无法国产替代。例如，某些智能灯控系统、音响系统（如美国Crestron、德国 KNX）必须由欧美总部供货，才能获得品牌认证。许多国际连锁品牌对项目验收阶段有强制性“原厂合规”要求，否则