PVC期货及期权日报

· PVC 期货及期权日报 PVC Futures and Options Daily Report 作者：能源化工研究中心 夏聪聪 执业编号：F3012139（从业） Z0012870（投资咨询） 联系方式：010-68578010/xiacongcong@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年4月6日星期四 摘要： PVC 期货震荡洗盘，05 合约窄幅低开，市场资金博弈，日内波动加剧，尽管期价盘中积极拉涨，但上方阻力明显，重心承压下行，回落至十日均线下方运行，并跌破 6200 关口，最低触及 6163，录得三连阴。受到期货调整的拖累，市场参与者心态不佳，国内 PVC 现货市场气氛走弱，各地区主流价格小幅回落，市场低价货源有所增加。但与期货相比，PVC 现货市场处于升水状态，基差为 35 元/吨，点价货源优势逐步显现，低价成交尚可，高价存在较大阻力。上游原料电石市场暂稳运行，低迷态势难改。电石市场供需两弱，下游 PVC 企业待卸车偏高，电石货源充裕，价格走势承压，短期难以扭转跌势。PVC 生产企业成本端松动，生产压力略有缓解，但盈利空间较为有限，部分厂家仍未摆脱亏损局面。西北主产区企业库存水平偏高，出货为主，出厂报价多根据自身情况灵活调整，挺价意向不明显。PVC 现货市场可流通货源充足，而需求端跟进较为乏力，基本面处于偏态状态。部分前期检修的企业恢复生产，同时新增检修企业仅有一家安徽华塑，PVC 行业开工水平提升至 77.46%。当前长期停车的装置仍较多，尚未有重启时间。虽然进入四月份开始，企业检修计划较前期增加，但多为短停且时间不集中，PVC 开工水平下滑不明显，产量依旧维持在高位。市场买气不足，贸易商偏高报价难以成交，实际出货情况不理想。尽管下游制品厂开工基本恢复，但终端订单一般，导致生产积极性不高，多谨慎观望。下游工厂多消化固有库存为主，逢低适量补货，商谈价格松动。海外市场需求不佳，PVC 出口订单缩减，外贸提振减弱。华东及华南地区社会库存降幅有限，依旧维持在高位。下游需求疲弱，库存消化速度缓慢，PVC 市场面临的供需压力不减，期价上行缺乏驱动，在装置春季检修预期下，基本面仍存在好转可能，短期以调整思路对待，下破 6150 支撑位后将测试前低。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 目录 一、行情回顾 .............................................................................. 1 二、现货市场 .............................................................................. 1 三、原料电石 .............................................................................. 2 四、价差基差 .............................................................................. 3 六、装置动态 .............................................................................. 4 七、仓单数量 .............................................................................. 5 八、后期走势预测 .......................................................................... 6 九、PVC 期权市场 ........................................................................... 6 第 1 页 请务必阅读最后重要事项 一、行情回顾 4000600080001000012000140002019-01-062019-04-062019-07-062019-10-062020-01-062020-04-062020-07-062020-10-062021-01-062021-04-062021-07-062021-10-062022-01-062022-04-062022-07-062022-10-062023-01-062023-04-060204060801001201401601802002019-01-062019-04-062019-07-062019-10-062020-01-062020-04-062020-07-062020-10-062021-01-062021-04-062021-07-062021-10-062022-01-062022-04-062022-07-062022-10-062023-01-062023-04-06成交量持仓量单位：万手 图 1-1 主力合约价格走势 图 1-2 主力合约持仓量与成交量 资料来源：Wind，方正中期研究院 表 1 各个合约日度成交数据 合约最高价最低价涨跌幅成交量成交变化持仓量持仓变化01合约611061966106-0.575877-128232166118905合约617062686163-0.64547676-8836644094279309合约615862546152-0.682190911162432441021078收盘价资料来源：Wind，方正中期研究院 二、现货市场 400060008000100001200014000160002021-02-062021-04-062021-06-062021-08-062021-10-062021-12-062022-02-062022-04-062022-06-062022-08-062022-10-062022-12-062023-02-062023-04-06西北华北东北华南华中西南02000400060008000100001200014000160002021-02-062021-04-062021-06-062021-08-062021-10-062021-12-062022-02-062022-04-062022-06-062022-08-062022-10-062022-12-062023-02-062023-04-06河南宇航山西榆社华融化工四川金路宜宾天原山东信发新疆中泰 图 2-1 电石法 PVC 市场价 图 2-2 SG5 聚氯乙烯出厂价 资料来源：Wind，方正中期研究院 第 2 页 请务必阅读最后重要事项 02000400060008000100001200014000160002021-02-062021-04-062021-06-0620