油脂日报

第1页 请务必阅读最后重要事项 作者：油脂油料研究中心 王一博 执业编号：F3083334(从业) Z0018596(投资咨询) 联系方式：010-68578151/ wangyibo@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年4月17日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 ******日报 ******* Daily Report 摘要: 棕榈油：产地库存去化速度较快，对产地报价形成一定支撑。目前产地库存处于季节性偏低水平，3月末马棕库存环比大幅下滑 21.08%至 167 万吨，2 月末印尼棕榈油库存环比下降 14.84%至 264 万吨。近期国内棕榈油进口利润偏差，国内棕榈油将延续去库存进程，基差预计稳中偏强。但 4 月份开始拉尼娜影响消退，棕榈油将步入增产季，4 月 1-15 日马棕环比增产 22.5%。中印高库存背景下产地出口需求转弱，4-15 日马棕出口环比下降 28.72%。产地后续有一定累库存预期，期价上方压力仍存。 豆油：巴西大豆季节性供应压力来袭，巴西大豆贴水偏弱运行，短期美豆期价上方承压。中期市场关注焦点将逐步转向北美市场，在美豆结转库存偏低的背景下或易产生天气炒作。国内豆油库存处于季节性历史低位，现货供给偏紧。但 4-6 月份国内将面临较大的阶段性到港压力，中期有一定累库存预期，对于豆油基差和价格将产生一定压力。 油脂整体上呈现强现实，弱预期，操作上观望或轻仓逢高偏空。 油脂日报 Vegetable Oil Daily Report 第2页 请务必阅读最后重要事项 一、 主要观点及操作建议 【行情复盘】 周一植物油价格小幅震荡，主力 P2305 合约报收 7656 点，收涨 22 点或 0.29%;Y2305 合约报收 8082 点，收跌 28 点或 0.35%。现货油脂市场: 广东广州棕榈油价格有所调整，当地市场主流棕榈油报价 7710 元/吨-7810 元/吨，较上一交易日上午盘面下跌 120 元/吨；贸易商：24 度棕油预售基差报价集中在 05+100-200 左右。广东豆油价格回调明显，当地市场主流豆油报价 8710 元/吨-8810 元/吨，较上一交易日上午盘面下跌 150 元/吨；东莞：一级豆油预售基差集中在 05+700~750 元左右。 【重要资讯】 1、据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2023 年 4 月 1-15 日马来西亚棕榈油单产增加 16.89%，出油率增加 0.86%，产量增加 22.50%。 2、据 Mysteel 调研显示， 截至 2023 年 4 月 14 日（第 15 周），全国重点地区棕榈油商业库存约 89.79 万吨，较上周减少 2.33 万吨，降幅 2.53%；同比 2022 年第 15 周棕榈油商业库存增加 59.84 万吨，增幅 199.80%。 3、据 Mysteel 调研显示，截至 2023 年 4 月 14 日（第 15 周），全国重点地区豆油商业库存约 65.41 万吨，较上次统计增加 1.73 万吨，增幅 2.72%。 4、据 Mysteel 调研数据显示：本周全国港口大豆库存为 330.039 万吨，较上周减少8.66 万吨，减幅 2.62%，同比去年减少 22.79 万吨，减幅 6.46%。 【套利策略】 观望 【交易策略】 第3页 请务必阅读最后重要事项 棕榈油：产地库存去化速度较快，对产地报价形成一定支撑。目前产地库存处于季节性偏低水平，3 月末马棕库存环比大幅下滑 21.08%至 167 万吨，2 月末印尼棕榈油库存环比下降 14.84%至 264 万吨。近期国内棕榈油进口利润偏差，国内棕榈油将延续去库存进程，基差预计稳中偏强。但 4 月份开始拉尼娜影响消退，棕榈油将步入增产季，4 月 1-15 日马棕环比增产 22.5%。中印高库存背景下产地出口需求转弱，4-15 日马棕出口环比下降 28.72%。产地后续有一定累库存预期，期价上方压力仍存。 豆油：巴西大豆季节性供应压力来袭，巴西大豆贴水偏弱运行，短期美豆期价上方承压。中期市场关注焦点将逐步转向北美市场，在美豆结转库存偏低的背景下或易产生天气炒作。国内豆油库存处于季节性历史低位，现货供给偏紧。但 4-6 月份国内将面临较大的阶段性到港压力，中期有一定累库存预期，对于豆油基差和价格将产生一定压力。 油脂整体上呈现强现实，弱预期，操作上观望或轻仓逢高偏空。 二、 现货价格追踪 表 1：油脂现货报价及基差 品种现货报价较昨日变化盘面5月价格较昨日变化基差较昨日变化广州一级豆油8710-1508082-28628-122南通四级菜油895008630-1232012广州24度棕榈油7710-12076562254-142 三、 进口数据追踪 表 2：油籽作物进口成本及压榨毛利润 品种/船期CNF较昨日变化盘面压榨利润较昨日变化美湾大豆5月624.25-4.04-1815.9176.18巴西大豆5月545.85-0.18184.7552.37阿根廷大豆6月617.83-2.21-433.6429.27加拿大菜籽4月659.98-6.95-161.1979.98 第4页 请务必阅读最后重要事项 表 3：油脂进口成本及毛利润 品种/船期CNF较昨日变化盘面进口利润较昨日变化巴西豆油5月1044.933.09-450.77-53.08阿根廷豆油5月1034.933.09-369.59-53.08加拿大菜籽油4月13143-2087.09-36.35马来棕榈4月1006-15-560.74-140.36 四、 南美天气预测 第5页 请务必阅读最后重要事项 五、 油脂价格走势图 图：棕榈油 05 合约走势图 图：豆油 05 合约走势图 第6页 请务必阅读最后重要事项 六、 主力合约持仓 图 1：豆油多头持仓前五名 图 2：豆油空头持仓前五名 图 3：棕榈多头持仓前五名 图 4：棕榈空头持仓前五名 第7页 请务必阅读最后重要事项 七、 重要市场信息 1、据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2023 年 4 月 1-15 日马来西亚棕榈油单产增加 16.89%，出油率增加 0.86%，产量增加 22.50%。 2、据 Mysteel 调研显示， 截至 2023 年 4 月 14 日（第 15 周），全国重点地区棕榈油商业库存约 89.79 万吨，较上周减少 2.33 万吨，降幅 2.53%；同比 2022 年第 15 周棕榈油商业库存增加 59.84 万吨，增幅 199.80%。 3、据 Mysteel 调研显示，截至 2023 年 4 月 14 日（第 15 周），全国重点地区豆油商业库存约 65.41 万吨，较上次统计增加 1.73 万吨，增幅 2.72%。 4、据 Mysteel 调研数据显示：本周全国港口大豆库存为 330.039 万吨，较上周减少