低高硫燃料油期货日报

请务必阅读最后重要事项 第 1 页 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：能源化工研究中心 成雪飞 执业编号：F3079516 (从业) Z0017981 (投资咨询) 联系方式：chengxuefei@foundersc.com 成文时间：2023年4月20日星期四 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 期货市场:今日低高硫燃料油价格下跌为主，LU2308 合约下跌 134 元/吨，跌幅3.31%，收于 3920 元/吨，FU2309 合约下跌 86 元/吨，跌幅 2.73%，收于 3059 元/吨。 【重要资讯】 1.据最新 Kpler 显示，4 月 10 日当周，俄罗斯的海运原油发货量为 397 万桶/日，较前一周上涨 7.07%，较去年 2 月 24 日战争爆发前一周上涨 11.61%。 2.EIA 数据显示：4 月 14 日当周，美国原油产量为 1230 万桶/日，环比持平；美国炼厂原油加工量 15844 千桶/日，环比+1.66%，同比+0.81%。 3.国家统计局：3 月份，加工原油 6329 万吨，同比增长 8.8%，增速比 1-2 月份加快5.5 个百分点，日均加工原油 204.2 万吨。1-3 月份，加工原油 17926 万吨，同比增长5.2%。 4.新加坡企业发展局（ESG）：截至 4 月 19 日当周，新加坡燃油库存下降 5000 桶，至 2351.9 万桶的三周低点，中馏分油库存下降 752000 桶，至 806.2 万桶的七周低点，轻质馏分油库存下降 92.4 万桶，至 1501.5 万桶的两周低点。 【套利策略】 近几个月以来低高硫燃料油价差处于持续回落的过程中，现价差依然处于低位徘徊状态，在低硫燃料油依然处于低估值与低景气度博弈过程中，低景气场景依然主导低硫燃料油市场，预计后市低高硫燃料油价差继续窄幅整理为主。 【交易策略】 短期来看，市场由交易减产逻辑转向交易减产执行率逻辑，近期俄罗斯原油出口量增加增加市场供应担忧，同时美联储 5 月份加息预期偏强下，原油价格高位回落，燃料油自身供需基本面变动不明显，后市继续紧跟原油波动。中长期来看，5 月份原油供需继续维持紧平衡判断，短期受俄罗斯原油出口增加以及美联储加息预期影响，价格有继续回落压力。在短空长多逻辑下，建议参与空头机会投资者波段操作为主。 燃料油期货日报 Crude oil Futures Daily Report Report 低高硫燃料油期货日报 Daily Report on Low and High Sulfur Fuel Oil Futures 请务必阅读最后重要事项 第 2 页 目录 一、期货行情 ................................................................................................................................................... 3 二、油品价格 ................................................................................................................................................... 3 三、裂解价差 ................................................................................................................................................... 5 四、价差情况 ................................................................................................................................................... 6 五、技术分析 ................................................................................................................................................... 7 六、高硫燃料油持仓 ....................................................................................................................................... 8 请务必阅读最后重要事项 第 3 页 一、期货行情 表 1：FU 各合约价格走势图 合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅 成交量(万手)成交额(万元)持仓量(万手) 持仓变化FU01合约301130203031-10-0.330.40122411.350.01FU05合约327632953296130.404.071342087.58-0.61FU09合约314231373145-7-0.2293.50294090943.99-1.71数据来源: Wind，方正中期研究院 二、油品价格 01002003004005006007008000200400600800100012002020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-04美元/吨船用油(0.5%低硫燃料油):新加坡燃料油(高硫380):FOB新加坡 0200400600800100012001400美元/吨市场价:保税船用油(0.5%低硫燃料油):舟山市场价:保税船用油(380CST):舟山 图 2-1 新加坡低高硫燃料油价格 图 2-2 国内舟山地区保税船用燃料油价格 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 数据来源：Wind、方正中期期货研究院 0204060801001201401601802020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022