2023上半年中国并购交易市场洞察

2023年9月2023年上半年中国并购交易市场洞察2目录宏观市场观察能源及资源行业消费行业科技、媒体及通信（TMT）行业生命科学与医疗行业联系我们3813172131建筑及工业品行业263宏观市场观察4© 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。.5.5%2023年上半年GDP 同比增速(对比2021年上半年的12.7% 和 2019年上半年的6.3% )1. 经济增长2. 生产与投资3. 出口与FDI4. 消费与社会融资5. 政府财政13.3%2023年上半年政府财政收入同比增速 (对比2021年上半年的21.8%和 2019年上半年的 3.4% )3.9%2023年上半年政府财政支出同比增速 (对比2021年上半年的 4.5% 和 2019年上半年的 10.7% )8.2%2023年上半年社会消费零售总额同比增速(对比2021年上半年的23% 和 2019年上半年的8.4% )3.7%2023年上半年出口额同比增速(对比2021年上半年的28.1%和 2019年上半年的 6.1% )-2.7%2023年上半年实际利用FDI同比增速 (对比2021年上半年的28.7% 和 2019年上半年的7.2% )3.8%2023年上半年规模以上工业总产值同比增速 (对比2021年上半年的15.9% 和2019年上半年的 6.0% )-7.9%2023年上半年房地产投资同比增速 (对比2021年上半年的15% 和 2019年上半年的10.9% )3.8%2023年上半年固定资产投资同比增速(对比2021年上半年的12.6% 和2019年上半年的 5.8% )1.1%2023年上半年商品房销售额同比增速 (对比2021年上半年的38.9% 和 2019年上半年的5.6% )在经历过2022年的低谷后，中国经济在2023年上半年逐步复苏中国经济复苏的过程呈现波折性和不平衡性21.55 万亿2023年上半年社会融资规模总额(对比2021年上半年的17.74 万亿和 2019年上半年的13.23 万亿)在经过三年新冠疫情特别是2022年疫情反复的重创之后，中国经济在2023年随着疫情管控的全面放开而开始逐步复苏。从上半年经济数据来看，中国经济复苏兼具波折性和不平衡两个特点。波折性特别体现在PMI和对外出口上：第一季度这两项指标强劲反弹，但是第二季度开始又急剧恶化。而不平衡性体现在供给端复苏较为明显，而需求端依旧较为疲弱。而在需求端内，消费的复苏其实好过投资的复苏。在消费部分，餐饮住宿的消费复苏非常强劲而生活用品的消费复苏还是比较慢。5© 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。.短期内中国经济需要面对诸多挑战而在中长期中国经济的机遇多过挑战机遇挑战短期中长期信心缺失内外需求疲软通缩的风险房地产业持续收缩地缘政治地方政府债务人口老龄化电动车出口增势迅猛餐饮与住宿行业的强劲复苏青年就业人群的高失业率日益活跃的创新一流的基础设施庞大的人才规模完整与具韧性的供应链安全的能源供应巨大的市场规模双碳战略推动绿色产业发展中国企业全球化6© 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。.中国企业当下对投资普遍持谨慎态度但是特定企业在特定领域的投资积极性还是很高中国企业全球化2023年上半年中国非金融类企业对外投资同比增加了14.8%，而在2021年上半年该项增速仅为4.6%。高技术企业投资热情依旧很高2023年上半年高科技企业的固定资产投资同比增加了12.5% ，虽然同期所有企业的固定资产投资同比增速仅为3.8%。国有企业依旧在积极投资2023年上半年国有企业的固定资产投资同比增加了12% ，虽然同期所有企业的固定资产投资同比增速仅为3.8%.数字化转型2023年上半年中国信息传输，软件以及信息技术服务业的生产产值同比增加了12.9%，虽然全国国内生产总值仅增长了5.5%。7© 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。.当下经济与市场形势下不同类型的中国企业有不同诉求由此催生出不同的投资与并购需求民营企业外资企业国有企业做大做强•对于国有企业来说，做大做强既是国家的要求也是自身发展的需求•在经济下行市场低迷的时候，国有企业通过兼并购来扩大业务规模增强竞争力的条件更为便利•特别是在一些涉及能源安全，供应链与产业链安全的行业，国有企业可能会有更多的并购需求•在中国高水平开放进程中中国有企业也会扮演重要角色，优质国有企业会进一步推动全球化•在更为复杂的地缘政治环境下，国有企业的海外扩张会更加侧重中东，东盟以及南美等市场，而在欧美等市场中的投资和并购可能会更多地与民营企业合作重塑中国市场战略•在中国经济转型与地缘政治的影响下，很多在华外资企业都在调整他们的中国市场战略。一部分在中国市场经营不太成功的外资企业在当下的宏观经济与市场形势下会选择在中国市场收缩业务甚至退出中国市场。而很多此类外资企业会选择将中国区的业务出售给本地企业•与此同时，也有一些外资企业或是因为自身在华业务体量庞大，或是因为自身在中国市场具有很强竞争力，业务还处在快速增长阶段，会选择继续增加在华投资，深耕中国市场•与早几年不同的是，这类外资企业在华的绿地投资和并购不仅仅是为了扩大业务规模，同时也会更多地注重融入本地生态圈，寻找本地合作伙伴，以应对未来宏观经济与地缘政治的不确定性破局求生存•中国民营企业由于长期耕耘在充分竞争的行业，行业集中度很低，在当下的宏观经济背景下普遍面临着利润率极低甚至为负的困难，很多会以求生存为首要战略目标•因此行业整合在中国市场的紧迫性在当下特别突显，也意味着将会出现一些新的并购机会•为了求生存，很多民营企业也会更加积极地开拓海外市场•很多中国民营企业在经历过国内市场的锤炼以后在海外市场也非常有竞争力，也会拉动他们走向海外市场。这一点在可再生能源和包括新能源汽车在内的汽车行业表现得特别突出•此外有大量中国民营制造业企业是以美国为主要出口目的地的。在中美竞争加剧和中美关系动荡的形势下，这类民营企业也在寻求在墨西哥和东南亚等地设立新的生产基地，以利于继续对美国市场出口8能源及资源行业9© 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。.矿业及金属交易数量：2020年至2022年交易数量波动较小， 2023年上半年交易有所放缓。交易金额：近三年单笔交易金额呈下降趋势，从单笔平均交易金额上亿美金下降到至单笔平均交易金额千万美元级别，多以中型规模为主。交易结构：近三年新能源关键矿产占据主导地位，以锂，钴，锰，镍，铜为代表的新能源金属矿种合计交易金额占约七成，其余交易以金矿为主。新能源金属矿种为投资并购主角，供应链安全成为投资并购活动驱动力•碳中和背景下，为推动产业结构高端化及低碳化转型，传统行业高能耗高碳排放的产能将受到限制并逐步退出，而能源资源消耗低、环境污染少、附加值高和市场需求旺盛的新能源及新材料战略性新兴产业被鼓励发展，新能源金属矿种维持高景气。ESG为必不可少的考量因素•矿业及金属行业由于其自身业务模式发展特征具有相对高ESG风险，包括开采过程中环境影响、运营安全以及在企业治理层面上面临政策约束、本地战略资源管控以及营商环境等，因此，将ESG理念融入投资决策流程势在必行，以及将ESG纳入估值考量以实现投资并购价值提升。同时采矿项目需从全