中国消费品和零售行业纵览2025：挖掘消费结构升级中的增长新机遇报告

2025.04挖掘消费结构升级中的增长新机遇德勤中国消费品和零售行业纵览20252© 2025。欲了解更多信息，请联系德勤中国。目录主要消费品零售行业上市细分领域概览03消费品零售行业宏观分析02研究范围与方法论013© 2025。欲了解更多信息，请联系德勤中国。主要发现技术迭代为消费行业带来运营效率提升消费市场经历结构性调整， 政策支持提振市场信心消费领域投融资向高确定性赛道倾斜消费品赛道结构性分化，增长与挑战并存IP联名模式助力品牌价值和营销升级新兴零售业态韧性凸显，实体零售亟需创新品牌出海助力企业探索海外新增量居民消费结构升级，消费偏好日趋多元化居民消费结构升级，服务性消费支出比重提升带动交通、教育、文化娱乐消费增加。人口老龄化和家庭小型化改变消费偏好。消费者偏好转向情绪价值和质价比整体趋势从炫耀式、低价转向高品质、高性价比和可持续消费。消费市场呈现结构性分化，高端化、功能性、健康化和数字化成为主要驱动力。白酒、宠物食品和化妆品等领域增长强劲，而啤酒、畜牧养殖、乳制品等行业则面临需求不足、成本压力和政策调整的挑战，增速出现下滑。整体来看，消费市场的增长动力和压力呈现明显的行业间差异，结构性分化特征显著。2024年，中国消费行业一级市场投融资进入调整期，餐饮娱乐、食品饮料和国货化妆品等领域获得较多投资，而二级市场上市企业数量减少，但首发募资额有所提升，主要得益于运动鞋服、家电、国货美妆和茶饮等高成长领域生成式人工智能通过分析消费者数据，助力企业实现个性化推荐和精准营销，同时优化供应链管理和动态定价，全面提升运营效率和销售增长，推动消费体验升级 。疫后国内有效需求不足，特别是消费不振。2024年9月以来，政府通过一系列供需两端的政策组合拳，多措并举刺激消费市场，取得了积极成效，2025年1-2月社会消费品零售总额增长加快，资本市场活跃，政策效果显现，未来消费市场有望持续向好。在情绪价值消费需求快速增加的背景下，结合IP的高关注度和独特属性，可以帮助企业吸引新受众、提升品牌知名度，并通过情感共鸣和体验创新满足消费者对情绪价值的需求。通过探索海外市场新增量，企业能够结合自身优势与当地市场需求，采用海外并购、投资自建、供应商合作等多种方式，布局热门赛道如餐饮、轻工产品、家电、跨境电商等，从而实现全球化发展，推动品牌价值和市场份额的提升。在零售业态端，消费者多渠道购物的行为偏好进一步加深。消费者更倾向于通过线上线下结合的方式进行购物，但传统线下业态恢复不及预期，面临增长压力。与此同时，电商和即时零售等新兴业态保持快速增长，成为推动零售行业增长的主要动力。通过对绿色消费新场景的挖掘，企业一方面可以满足消费者对可持续发展的需求，通过开发绿色产品和打造绿色消费场景，提升品牌吸引力和市场竞争力。同时，企业可以探索绿色供应链、资源循环利用和环保公益等领域，为企业提供差异化竞争优势，助力品牌价值提升和业务增长。绿色消费新场景应用推动业务新机遇4© 2025。欲了解更多信息，请联系德勤中国。研究范围与方法论5© 2025。欲了解更多信息，请联系德勤中国。研究范围德勤研究了超550家消费品零售上市企业的绩效，通过每个细分行业头部企业的绩效对比，洞察消费品零售行业细分领域的发展趋势，捕捉影响行业绩效的驱动因素。企业概览通过去重和剔除退市、变更主营业务和未披露当期业绩的企业，本次总体研究企业共计552家，2024总体市值规模达到14.4万亿人民币。其中：• A股上市企业369家，2024年总体市值规模达到8.3 万亿元人民币• 港股上市企业 150家，2024年总体市值规模达到 5万亿元人民币• 中概股上市企业33家，2024年总体市值规模达到 1.1万亿元人民币本报告研究数据来自上市企业中报，数据收集时间截止2025年3月初。6© 2025。欲了解更多信息，请联系德勤中国。消费品零售行业宏观分析7© 2025。欲了解更多信息，请联系德勤中国。0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%100.00%最终消费支出对GDP当季同比贡献率（左轴）GDP不变价:当季同比（右轴）0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.0090.00100.00110.00120.00130.00140.00150.002020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-072023-092023-112024-012024-032024-052024-072024-092024-112025-01中国:消费者信心指数:收入:预期中国:消费者信心指数:就业:预期中国:消费者信心指数:消费意愿消费市场经历结构性调整数据来源：国家统计局自2023年12月以来消费对经济增长的贡献率逐步走弱就业和收入预期的下行制约消费意愿回升当季贡献率走弱强弱基准线受居民就业增收预期不足等客观因素影响，国内有效需求不足，消费存在短板宏观趋势消费者趋势发展机遇8© 2025。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年消费市场持续分化，消费者对传统可选类消费品需求下降，同时线下实体业态业绩普遍出现降速必选消费品可选消费品耐用品粮油、食品类饮料类烟酒类日用品类服装鞋帽类化妆品类金银珠宝类家用电器…家具类建筑及装潢材料类体育、娱乐用品类通讯器材类-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%-6.0%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%两位数增长社零限额以上零售业态增速对比（2023与2024)2024年同比增速（%）2023年同比增速（%）圆圈大小为销售规模（亿元人民币）社零限额以上消费品销售额增速对比（2023与2024）数据来源：国家统计局7.5%4.9%-0.4%4.5%8.8%4.7%4.2%2.7%-0.4%-2.4%-4.0%-2.0%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%便利店专业店超市专卖店百货20232024宏观趋势消费者趋势发展机遇9© 2025。欲了解更多信息，请联系德勤中国。一揽子政策紧扣消费需求，从供需两端发力，加快提升消费能力、意愿和层级15003000050010001500200025003000350020242025亿元支持消费品“以旧换新”超长期国债规模对比数据来源：国家统计局从需求端提升居民消费能力促进工资性收入合理增长拓宽财产性收入渠道多措并举促进农民增收扎实解决拖欠账款问题“两新”政策对耐用品消费拉动明显2025年品类继续扩围主要耐用品销售增速对比38.4%15.1%7.6%-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0%家电类家具类建材类2019.10-12月2023.10-12月2024.