航空机场行业:国内航线燃油附加费下调,航空货运需求增长势头强劲

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下,本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 国内航线燃油附加费下调,航空货运需求增长势头强劲 核心观点 1)国内航线燃油附加费 6 月 5 日起下调,相较于调整前分别降低 10 元和 20 元。目前正处于传统淡季,燃油附加费下调后,机票出行成本进一步降低且覆盖即将到来的端午小长假和暑运。 2)端午假期民航旅客出行预期数据公布。由于端午假期与高考时间大致重合,端午旅客量并无大幅增长,端午假期出行仍以周边游、短途游为主。端午期间国内机票价格同比下降。 3)航空货运需求4月份增长势头强劲。IATA国际航协发布2024年 4 月全球航空货运定期报告,按照货运吨公里(CTKs*)同比2023 年 4 月增长 11.1%,连续五个月实现两位数同比增长。 行业动态信息 行业综述:从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看,本周(5月 27 日-5 月 31 日)交运板块整体下跌。本周航空板块下跌1.48%,机场板块下跌 1.90%。 航空机场:国内航线燃油附加费下调,航空货运需求增长势头强劲 国内航线燃油附加费 6 月 5 日起下调。多家航空公司公布,自2024 年 6 月 5 日(出票日期)起,下调国内航线燃油附加费。其中成人旅客:800 公里(含)以下航线每位旅客收取 30 元燃油附加费,800 公里以上航线每位旅客收取 50 元燃油附加费。相较于调整前分别降低了 10 元和 20 元。此次燃油附加费的下调,与国际航油价格此前的持续下降,带动国内航油采购成本的下降有关。目前正处于传统淡季,燃油附加费下调后,机票出行成本将进一步降低,并且覆盖即将到来的端午小长假和暑运。 端午假期民航旅客出行预期数据公布。端午节小长假即将到来,多个平台的数据显示,由于端午假期与高考时间大致重合,端午旅客量并无大幅增长,端午假期出行仍以周边游、短途游为主。航班管家预测 2024 年端午假期民航计划旅客量约188.68 万人次,预计同比 2019 年上升约 9.2%,同比 2023 提升约6.0%。截至 5 月 27 日,2024 年端午期间国内机票经济舱(不含税)均价 580 元,同比 2023 年端午下降 25%。 航 空 货 运 需 求 4 月 份 增 长 势 头 强 劲 。 国 际航 空 运 输协 会(IATA,以下简称“国际航协”)发布 2024 年 4 月全球航空货运定期报告,全球航空货运总需求,按照货运吨公里(CTKs*)同比 2023 年 4 月增长 11.1%(国际需求增长 11.6%)。连续五个月实现两位数同比增长。 维持 强于大市 梁骁 liangxiaobj@csc.com.cn SAC 编号:S1440524050005 韩军 hanjunbj@csc.com.cn SAC 编号:S1440519110001 SFC 编号:BRP908 发布日期: 2024 年 06 月 02 日 市场表现 相关研究报告 -21%-11%-1%9%2023/6/22023/7/22023/8/22023/9/22023/10/22023/11/22023/12/22024/1/22024/2/22024/3/22024/4/22024/5/2航空机场沪深300航空机场 航空机场 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 一、行情综述:航空和机场板块均下跌 ......................................................................................................................... 1 1.1 A 股市场:航空和机场板块均下跌 ................................................................................................................... 1 1.2 港股及海外市场:航空机场均下跌 ................................................................................................................... 2 二、行业动态:4 月民航旅客运输量预计同比 2019 年提升 5.3% ............................................................................... 3 2.1 航空客运:4 月民航旅客运输量预计同比 2019 年提升 5.3% ......................................................................... 3 2.2 航空货运:全球航空货运需求连续 5 个月实现两位数同比增长 ................................................................... 9 2.3 油价:航油煤油价格保持稳定,国内燃油附加费下调 ................................................................................. 10 2.4 汇率:美元兑人民币维持高位区间 ................................................................................................................. 11 2.5 机场:4 月 13 家千万级机场进出港航班量同比 2019 年正增长 ................................................................... 12 三、投资评价和建议:持续关注国际航线政策,供需结构有望反转 ....................................................................... 17 风险分析 .......................................................................................................................................................................... 18 图目录 图 1: 交通运输行业各子板块与沪深 300 的超额收益 ..................................................................

立即下载
交通运输
2024-06-12
中信建投
23页
2.02M
收藏
分享

[中信建投]:航空机场行业:国内航线燃油附加费下调,航空货运需求增长势头强劲,点击即可下载。报告格式为PDF,大小2.02M,页数23页,欢迎下载。

本报告共23页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
本报告共23页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
水滴研报所有报告均是客户上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作商用。
相关图表
图 35: 2016-2026 年快递业务件量及增速变化 图 36: 2016-2026 年快递单价变化趋势
交通运输
2024-06-12
来源:物流行业:极兔速递正式进入港股通,申通快递普惠金融方案助力网点能力提升
查看原文
图 31: 2023 年 Q4 主要快递企业申诉情况 图 32: 2023 年 Q4 快递服务申诉情况
交通运输
2024-06-12
来源:物流行业:极兔速递正式进入港股通,申通快递普惠金融方案助力网点能力提升
查看原文
图 30: 快递行业上市公司月度经营数据(单票收入:元,业务收入:亿元,快递业务量:亿票)
交通运输
2024-06-12
来源:物流行业:极兔速递正式进入港股通,申通快递普惠金融方案助力网点能力提升
查看原文
%) 图 27: 快递企业增速出现分化(单位:%)
交通运输
2024-06-12
来源:物流行业:极兔速递正式进入港股通,申通快递普惠金融方案助力网点能力提升
查看原文
图 25: 中国电商物流指数(ELI)
交通运输
2024-06-12
来源:物流行业:极兔速递正式进入港股通,申通快递普惠金融方案助力网点能力提升
查看原文
图 23: 实物商品网上零售额占比(%) 图 24: 网上商品零售额吃穿用累计同比增速(%)
交通运输
2024-06-12
来源:物流行业:极兔速递正式进入港股通,申通快递普惠金融方案助力网点能力提升
查看原文
回顶部
报告群
公众号
小程序
在线客服
收起