传媒互联网行业月报：暑期新游密集上线，WAIC+2024开幕

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 30 [Table_Main] 行业研究|可选消费|媒体Ⅱ 证券研究报告 媒体Ⅱ行业周报、月报 2024 年 07 月 05 日 [Table_Title] 暑期新游密集上线，WAIC 2024 开幕 ——传媒互联网行业月报（2024.6.1-2024.6.30） [Table_Summary] 报告要点：  市场表现 月度涨跌情况（2024.6.1-2024.6.30，下同）：传媒行业（申万）下跌8.64%，排名子行业第 16 名，同期沪深 300 跌 3.30%，上证指数跌3.87%，创业板指跌 6.74%。  重点板块跟踪 人工智能：多模态能力迭代，多元应用落地，WAIC 值得期待。6 月，模型端，海外 SunoV3.5、Anthropic Claude3.5、runway 新一代视频生成模型 Gen-3 Alpha 相继发布, 国内，快手视频生成模型可灵开放邀测，科大讯飞发布讯飞星火大模型 V4.0，多模态模型迭代迅速。应用端，苹果发布 Apple Intelligence，美图公司发布 AI 短片创作工具 MOKI 和 5 款 AI 应用软件，商汤 AI 办公小程序“Raccoon 智能助手”上线。后续重点催化方面，7 月，WAIC 2024 即将召开，有望带来人工智能领域最新成果。 游戏：6 月获批国内及进口版号 119 款，新游延续强势表现。6 月发放国产游戏版号 104 款和进口游戏版号 15 款.国产版号方面，恺英网络《蒸汽堡垒》、腾讯《洛克王国：世界》、快手《万烬遗迹》、灵犀互娱《如鸢》获批；进口版号方面，宝通科技《地牢猎手 6》、腾讯旗下4 款游戏《无畏契约：源能行动》《黑色沙漠》《超级马力欧三维世界和狂怒世界》《宝可梦走吧！皮卡丘》多端游戏获批。7 月新游方面，米哈游新作《绝区零》定档 7.4；网易的《七日世界-开放世界生存》、《永劫无间手游》和《燕云十六声-开放世界武侠》分别将于 7.10、7.25和 7.26 上线；腾讯《极品飞车》定档 7.11；bilibili 新作《炽焰天穹-绯染天空》也将于 7 月与玩家见面。 影视： 6 月，国内总票房 22.30 亿元，6 月国内票房冠军《云边有个小卖部》票房 3.60 亿元，占比档期总票房 16.1%，第二名为《我才不要和你做朋友呢》（票房 1.96 亿元，占比 8.7%），第三名为《扫黑 决不放弃》（票房 1.86 亿元，占比 8.3%），暑期档影片陆续上映，期待头部影片带动影视市场起量。  投资建议 看好 AI 的投资主线，看好下半年模型迭代以及应用侧的持续繁荣，并有望带动传媒板块估值及业绩提升。板块方面，游戏：整体随新游上线改善景气度向上，小游戏、MR 贡献增量看点，布局产品管线丰富的游戏厂商，如恺英网络、盛天网络、吉比特、巨人网络、完美世界等。出版：现金流稳定，高股息，积极关注南方传媒、皖新传媒等。影视及 IP，供给拉动票房表现，AI 带动 IP 重估，重点关注光线传媒、上海电影、中文在线等。  风险提示 产品表现不及预期风险、人工智能技术发展不及预期风险、宏观经济不及预期风险、政策监管趋严风险、行业竞争加剧风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-传媒行业月报：GPT-4o 发布，游戏供给向好，影视关注暑期档》2024.06.04 《国元证券行业研究-传媒行业月报：多模态 AI 应用持续落地，3 月版号超百款》2024.04.03 [Table_Author] 报告作者 分析师 李典 执业证书编号 S0020516080001 电话 021-51097188-1866 邮箱 lidian@gyzq.com.cn 联系人 郜子娴 电话 021-51097188 邮箱 gaozixian@gyzq.com.cn -27%-19%-11%-3%5%7/310/21/14/17/1媒体Ⅱ沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 30 附表：重点公司盈利附表：重点公司盈利预测预测 [Table_Forecast] 公司代码 公司名称 投资评级 昨收盘 （元） 总市值 （百万元） EPS PE 2023A 2024E 2025E 2023A 2024E 2025E 603444.SH 吉比特 买入 175.44 12638.89 15.62 15.13 17.07 11.23 11.60 10.28 002624.SZ 完美世界 买入 7.63 14801.96 0.25 0.51 0.67 30.12 15.04 11.42 002517.SZ 恺英网络 买入 9.64 20750.27 0.68 0.85 1.04 14.20 11.32 9.28 002605.SZ 姚记科技 买入 20.74 8583.68 1.36 1.60 1.77 15.20 12.98 11.73 300031.SZ 宝通科技 买入 14.66 6047.59 0.26 0.76 1.08 57.02 19.19 13.59 600633.SH 浙数文化 买入 8.90 11265.00 0.52 0.60 0.68 16.99 14.90 13.06 300002.SZ 神州泰岳 买入 8.58 16826.17 0.45 0.52 0.62 18.97 16.58 13.90 002558.SZ 巨人网络 买入 9.53 18807.86 0.55 0.75 0.82 17.31 12.77 11.58 300494.SZ 盛天网络 买入 10.13 4961.25 0.35 0.40 0.57 29.30 25.41 17.67 300418.SZ 昆仑万维 增持 32.16 39604.88 1.04 0.68 0.76 31.05 47.01 42.08 000681.SZ 视觉中国 增持 11.70 8196.76 0.21 0.24 0.28 56.30 48.65 42.50 300860.SZ 锋尚文化 增持 21.54 4115.90 0.70 1.35 1.62 30.76 15.98 13.33 605098.SH 行动教育 买入 38.88 4590.90 1.86 2.40 2.92 20.92 16.17 13.30 300413.SZ 芒果超媒 买入 20.40 38162.70 1.90 1.13 1.25 10.73 17.99 16.30 300058.SZ 蓝色光标 买入 5.50 13681.46 0.05 0.15 0.20 117.35 37.41 27.57 300364.SZ 中文在线