物流行业动态：原油、粮食、动力煤等大宗商品价格均呈现震荡走弱态势

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 原油、粮食、动力煤等大宗商品价格均呈现震荡走弱态势 核心观点 1）地缘局势紧张，国际原油价格连续下跌。8 月 2 日，WT I 原油主力合约一度大跌超 3%，最低触及 72.97 美元/桶，收盘报 74.14美元/桶，创近 2 个月新低。主要因为地缘局势紧张加剧，投资者担忧中东冲突扩大化；叠加美国原油库存大幅下降对油价 形成支撑。短期内，原油面临的形势非常复杂，原油可能加剧震荡。 2）国际食品价格指数 7 月略有下探。7 月粮农组织食品价 格指数平均为 120.8 点，较 6 月修订后的 121.0 点略有下探，与 上一年同期相比则下跌了 3.1%。 3）动力煤、炼焦煤市场弱稳运行。现阶段水电发力明显，对火电形成一定压制，且终端库存依旧可观。港口方面，市场暂 稳运 行，多日交投僵持，煤价上涨动力不足；贸易商基于发运成 本，报价维稳持平，出货意愿有所增强。 动态信息 行业综述：从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（ 7 月29 日-8 月 2 日）交运板块整体上涨。本周物流综合板 块 上涨1.61%，其中原材料供应链服务板块上涨 0.44%。 物流供应链：原油、粮食、动力煤等大宗商品价格均呈现震荡走弱态势 地缘局势紧张，国际原油价格连续下跌。8 月 1 日，WTI 原油价格大跌 2.17%；8 月 2 日，WTI 原油主力合约一度大跌超 3% ，最低触及 72.97 美元/桶，收盘报 74.14 美元/桶，创近 2 个月 新低。主要因为地缘局势紧张加剧，投资者担忧中东冲突扩大 化 ；叠加美国原油库存大幅下降对油价形成支撑。短期内，原油面 临的形势非常复杂，原油可能加剧震荡。 国际食品价格指数 7 月略有下探。2024 年 7 月，粮农组织食品价格指数平均为 120.8 点，较 6 月修订后的 121.0 点略有下 探，与上一年同期相比则下跌了 3.1%。粮农组织谷物价格指数 7 月环比下跌 3.8%，全球主要谷物出口价格连续第二个月环比下跌。 动力煤、炼焦煤市场弱稳运行。现阶段水电发力明显，对火电形成一定压制，且终端库存依旧可观。下游仍以刚需采购压 价为 主，终端需求并未改观。供应端，主产地煤矿产能利用率降 低，原煤产量稳中小幅下滑，精煤的库存较前期有所上涨。 维持 强于大市 梁骁 liangxiaobj@csc.com.cn 010-56135284 SAC 编号:S1440524050005 韩军 hanjunbj@csc.com.cn SAC 编号:S1440519110001 SFC 编号:BRP908 发布日期： 2024 年 08 月 05 日 市场表现 相关研究报告 -27%-17%-7%3%2023/8/42023/9/42023/10/42023/11/42023/12/42024/1/42024/2/42024/3/42024/4/42024/5/42024/6/42024/7/4物流沪深300物流 物 流 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 一、行情综述：物流综合板块上涨................................................................................................................................................. 1 1.1 A 股市场：物流综合板块上涨 .......................................................................................................................................... 1 1.2 全球市场：海外大宗商品贸易商下跌 ........................................................................................................................... 1 二、行业动态：国际原油价格连续下跌，国际天然气市场持续震荡 .................................................................................. 3 2.1 国际市场：国际原油价格连续下跌，国际天然气市场持续震荡 .......................................................................... 3 2.2 国内市场：中国大宗商品价格指数略有上涨 .............................................................................................................. 5 2.3 动力煤、炼焦煤市场弱稳运行 .......................................................................................................................................... 8 2.4 6 月物流业景气指数显示：业务需求和企业经营平稳 预期保持向好 .............................................................. 9 风险分析.................................................................................................................................................................................................. 1 图目录 图 1: 交通运输行业各子板块与沪深 300 的超额收益............................................................................... 1 图 2: 交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%） ............................................................................ 1 图 3: 物流综合板块涨跌幅表现（单位：%） ..................................................