基础化工行业周报：巴斯夫维生素复产推迟，天然橡胶、BDO价格上涨（更正）

证券研究报告 行业周报 巴斯夫维生素复产推迟，天然橡胶、BDO 价格上涨（更正） ——基础化工行业周报（2024.10.14-2024.10.20） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 市场行情走势 过去一周，基础化工指数涨跌幅为1.65%，沪深300指数涨跌幅为0.98%，基础化工板块跑赢沪深300指数0.67个百分点，涨跌幅居于所有 板 块 第16位 。 基 础 化 工 子 行 业 涨 跌 幅 靠 前 的 有 ： 涂 料 油 墨（9.32%）、其他橡胶制品（8.33%）、膜材料（7.06%）、民爆制品（6.50%）、粘胶（5.95%）。 ◼ 化工品价格走势 周 涨 幅 排 名 前 五 的 产 品 分 别 为 ： 烧 碱 （9.09%） 、 天 然 橡 胶（7.74%） 、PVA（7.08%） 、 环 氧 氯 丙 烷 （4.62%） 、BDO（4.17%）。周跌幅前五的产品分别为：国产维生素A（-27.91%）、WTI原油（-8.39%）、布伦特原油（-7.57%）、顺酐（-6.82%）、PA66（-5.98%）。 ◼ 行业重要动态 巴斯夫维生素复产推迟。近日，化工巨头巴斯夫公布其德国路德维希港工厂爆炸事件的最新情况：预计将于2025年4月初重新开始生产维生素A，并于2025年7月初重新开始生产维生素E和类胡萝素。此前在7月29日，巴斯夫位于路德维希港的一座化工厂发生爆炸并起火。巴斯夫路德维希港维生素A产能约1.44万吨/年，全球占比近三成；维生素E产能约2万吨/年，全球占比近13%。 巴西公布对中国钛白粉反倾销初裁结果。10月10日，巴西公布了对中国钛白粉的反倾销初裁结果，税额从578美元/吨至1772.69美元/吨不等。根据巴西公布的初裁结果，初步暂时的加征反倾销税税额为龙佰集团578美元/吨（约25%），安徽金星654美元/吨（中核钛白旗下，约29%），其他列示企业（包括中信钛业、惠云钛业、攀钢钒钛等）为1420.83美元/吨，其他未列示企业为1772.69美元/吨。据悉，初裁公布后至2025年4月将进入企业抗辩阶段，终裁结果将于2025年4月公布。巴西是中国化工产品的重要出口国之一，据海关总署数据，2019-2023年，巴西进口中国钛白粉总量分别为6.95万吨、8.53万吨、8.54万吨、8.58万吨和10.08万吨，占巴西国内进口量的56%、63%、61%、66%和78%。从中国出口角度观察，巴西对中国产品的需求量占中国钛白粉总出口量的6%-7%左右，较为平稳。 ◼ 投资建议 当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡，价格中枢有望持续上行，建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。3、建议关注万华化学、华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾国际、盐湖股 [Table_Industry] 行业: 基础化工 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 于庭泽 SAC 编号: S0870523040001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《巴斯夫维生素复产推迟，天然橡胶、BDO 价 格 上 涨 ——基 础 化 工 行 业 周 报（2024.10.14-2024.10.20）》 ——2024 年 10 月 23 日 《两部委发文推动新材料中试平台建设，国际油价震荡下跌 ——基础化工行业周报（2024.10.7-2024.10.13）》 ——2024 年 10 月 16 日 《政策密集出台助力核心资产反弹，重点关注化工白马及顺周期个股 ——基础化工行业周报（2024.9.23-2024.9.29）》 ——2024 年 10 月 06 日 -23%-18%-12%-6%-1%5%10%16%21%10/2301/2403/2405/2408/2410/24基础化工沪深3002024年10月25日行业周报 份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓科技、圣泉集团、山东赫达。 维持基础化工行业“增持”评级。 ◼ 风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 更正说明：“该基地拥有维生素 A 产能 1.44 万吨/年，全球占比约26.7%，维生素 E(油)产能2万吨/年，全球占比约 138%。”更正为“巴斯夫路德维希港维生素 A 产能约 1.44 万吨/年，全球占比近三成；维生素 E 产能约 2 万吨/年，全球占比近 13%。” 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 目录 1 市场行情走势 .............................................................................. 4 1.1 行业走势情况.................................................................... 4 1.2 个股走势情况.................................................................... 5 2 化工品价格走势 .......................................................................... 6 2.1 价格统计 ........................................................................... 6 2.2 化工品价差统计 ................................................................ 8 3 重点个股动态 .............................................................................. 9 4 投资建议 ................................................................................... 10 5 风险提示 ................................................................................... 10 图 图 1：行业（申万）涨跌幅 .................................................... 4 图 2：基础化工（申万）子行业涨跌幅 .................................. 4 图 3：片碱价格走势 ...........