证券基金行业周度跟踪：万亿元宽基ETF启动降费，切实降低投资者成本

证券Ⅱ / 行业投资策略周报 / 2024.11.24 请阅读最后一页的重要声明！ 万亿元宽基 ETF 启动降费，切实降低投资者成本—证券基金行业周度跟踪 证券研究报告 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 许盈盈 SAC 证书编号：S0160522060002 xuyy02@ctsec.com 分析师 刘金金 SAC 证书编号：S0160524050001 liujj01@ctsec.com 相关报告 1. 《两融余额创近 3 年历史新高，市值管理指引落地——证券基金行业周度跟踪》 2024-11-17 2. 《市场成交额保持高位，券商整合进程加速——证券基金行业周度跟踪》 2024-11-11 3. 《投资端率先兑现，驱动券商业绩回归增长区间》 2024-11-05 证券基金行业周度跟踪（2024.11.18-11.24） 核心观点 ❖ 本周券商观点：头部 ETF 启动降费，将切实降低投资者持有成本，推动 ETF规模进一步加速扩张，助力长期资金入市。截至 11 月 22 日，券商板块静态PB 为 1.46 倍，处于 2018 年以来 56%分位区间，预计业绩增长预期及权益市场高景气下仍有向上空间。个股方面，我们建议继续关注两条主线：1）头部券商做优做强下的并购主线，建议重点关注中信证券、中国银河等标的；2）受益于资本市场流动性改善主线，建议重点关注经纪业务具备较高弹性的东方财富。 ❖ 证券基金业高频数据：1）市场行情：本周（11.18-11.22，下同）沪深 300 指数下跌 2.60%，中证全债上涨 0.01%。2）市场活跃度：本周 A 股及港股成交额均有所回落。本周 A 股日均成交额为 17064 亿元，环比上周（11.11-11.15，下同）下降 21.8%。年初以来 A 股日均成交额为 9966 亿元，较 2023 年全年增长 13.6%。本周港交所日均成交额为 1310 亿港元，环比上周下降 31.2%，年初以来港交所日均成交额 1308 亿港元，较 2023 年全年日均成交额增长24.5%。3）公募基金：本周公募基金发行仍以中证 A500 指数基金为主。本周市场新成立公募基金 24 只，发行份额 266.1 亿份；权益基金新成立 17 只，发行份额 194.2 亿份；其中主动权益基金 1 只，发行份额 0.20 亿份；中证 A500指数基金 189.9 亿份。年初至今，公募基金发行份额 10213 亿份，同比+13.8%；权益基金发行份额 2715 亿份，同比+5.9%，其中主动权益基金发行份额 612亿份，同比-50.2%。 ❖ 本周热点事件：1）万亿元宽基 ETF 启动降费，为投资者降低持有成本 50亿元/年。11 月 19 日，华泰柏瑞基金、华夏基金、南方基金、易方达基金、华安基金和嘉实基金发布公告，调降旗下部分宽基 ETF 产品的管理费率和托管费率，将年管理费率降至 0.15%，托管费率降至 0.05%。此次降费产品共计 31只基金，其中涉及 16 只宽基股票 ETF 及 15 只联接基金，相关 ETF 规模合计超过 1.3 万亿元，如以当前规模测算，每年可为投资者降低持有成本约 50 亿元。2）国泰君安换股吸收合并海通证券事项获得上海市国资委批复。11 月 20日，国泰君安公告，公司与海通证券筹划的通过向海通证券全体 A 股换股股东发行 A 股股票、向海通证券全体 H 股换股股东发行 H 股股票的方式换股吸收合并海通证券并发行 A 股股票募集配套资金已获得上海市国有资产监督管理委员会原则同意的批复。 ❖ 风险提示：权益市场大幅波动风险；监管进一步趋严风险；基金管理费率或佣金费率出现大幅下行风险。 -22%-9%4%16%29%42%证券Ⅱ沪深300 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 行业投资策略周报/证券研究报告 1 重点数据跟踪 ........................................................................................................................................... 3 1.1 市场行情：本周权益市场继续回调，债券市场小幅上涨 ............................................................... 3 1.2 市场活跃度：A 股及港股成交额均有所回落 ................................................................................... 4 1.3 公募基金：本周公募基金发行仍以中证 A500 指数基金为主 ........................................................ 5 2 本周热点事件 ........................................................................................................................................... 6 2.1 万亿元宽基 ETF 启动降费，为投资者降低持有成本 50 亿元/年 .................................................. 6 2.2 国泰君安换股吸收合并海通证券事项获得上海市国资委批复 ....................................................... 6 3 投资建议 ................................................................................................................................................... 7 4 风险提示 ................................................................................................................................................... 8 图 1. 11.18-11.22 沪深 300 下跌 2.60%，中证全债上涨 0.01% .................................................................. 3 图 2. 11.18-11.22 公募基金净值权益类跟随指数回调，债券类持平 .......................................................... 3 图 3. 11.18-11.22 A 股日均成交额环比上周-21.8%至