2024年中国乳制品行业报告：消费市场供需动态博弈，伊利蒙牛领头“两超多强”

2024年中国乳制品行业报告——消费市场供需动态博弈，伊利蒙牛领头“两超多强”核心观点1、2024年整体快消品市场在经历了前几年的波动后逐渐恢复稳定增长，较去年有所增长，整体快消品市场增速为3.0%。随着植物基替代品等饮料的兴起也对乳制品市场造成了冲击，2024年乳制品销售额整体下降3.1%。2、自2022年开始，虽然中小牧场因成本压力等因素有所减退，但乳企自有控股的牧场、牧业集团以及集团企业的奶牛数量却在增长，导致总体产能持续增加，远超市场需求，使得原奶价格下跌，企业面临利润压缩，从而不得不调整生产计划，减少产量。3、当前中国乳制品消费结构以液体乳及奶粉为主要消费品类，其中液体乳占据最大的市场份额，为 44.0%。4、当下中国乳制品行业格局呈“两超多强”。伊利、蒙牛营收业绩与其他乳企差异较大，千亿元左右的营收规模远超其他乳企，CR2超50%。5、伊利重视经销商发展，帮助经销商提升经营能力和盈利水平，筑牢经销商建设根基。6、与伊利类似，液体奶产品一直是蒙牛的主要收入来源，占比在81%以上。但与伊利相比，蒙牛在其他乳制品业务表现较差。近年来，蒙牛尝试其他产品线上进行突破。 目录乳制品行业现状：市场供需动态博弈，乳制品年产量逐年下滑1乳制品行业消费趋势：常温白奶消费占主导，各品类分化显著2乳制品行业竞争格局：3 伊利蒙牛领头“两超多强”2024年整体快消品市场在经历了前几年的波动后逐渐恢复稳定增长，较去年有所增长，整体快消品市场增速为3.0%。其中，酒类（6.4%） 和饮料（6.3%） 是增长最快的两个类别。这可能得益于消费者消费习惯的改变，更多人选择购买酒精饮料和非酒精饮料以享受生活。随着植物基替代品等饮料的兴起也对乳制品市场造成了冲击，乳制品增速下降，2024年乳制品销售额整体下降3.1%。整体快消品向好，乳制品下滑-3.1%数据来源：尼尔森IQ，院近年来乳制品产量的增长丰富了市场上乳制品的供应种类和数量，满足了消费者日益多样化的需求，从传统的液态奶、奶粉到新兴的奶酪、酸奶饮品等，消费者有了更多的选择。同时，也促使企业不断创新产品，提升品质，以吸引消费者。从 2018 年到 2024 年，中国乳制品产量呈现波动上升的趋势。自2022年开始，虽然中小牧场因成本压力等因素有所减退，但乳企自有控股的牧场、牧业集团以及集团企业的奶牛数量却在增长，导致总体产能持续增加，远超市场需求，使得原奶价格下跌，企业面临利润压缩，从而不得不调整生产计划，减少产量。数据来源：国家统计局，农业农村部，联储证券，院市场供需动态博弈，乳制品年产量逐年下滑单位：万千升2009-2023年国际奶类市场价格中游乳企对上游奶源的控制逐步加强在以品质驱动的高端化升级过程中，奶源至关重要。上游优质原奶资源稀缺性强，能够掌握此类资源并依此构建高端产品的进入门槛的企业，在产品高端化时将更具竞争力。例如，伊利系和蒙牛系的自控规模化牧场占比约为 40%，若加上通过租赁、托管等方式控制的牧场，未来这一比例还会进一步提高。数据来源：海通证券，院单位：%中国乳制品行业发展历程数据来源：院技术/包装提质期（2008年至今）阶段表现q 产业质弱，行业生产方式落后；产品稀缺、品类单一。发展阶段q 进口高产种用奶牛和冷冻液；使用常规玻璃瓶装q 引进 UHT 灭菌乳生产技术及设备；使用巴氏塑料袋、纸袋装q 奶牛技术服务、牛奶快速检测、多元饲料喂养；使用复合纸质（屋顶型、PET）装q 引进益生菌生产技术；超瞬时杀菌技术（INF）；牧场养殖规模化、机械化水平提升q 行业粗放式发展，全国性乳企开始崛起，消费市场逐渐成熟。q 行业参与者众多，竞争加剧；营销占位，消费者培育较快。乳制品渗透率提升，市场规模实现较快增长。q 乳企重视上游奶源建设、中游产品研发与下游营销培育。市场出清、集中度提升，产业固基强本卓有成效。洗牌期（1998-2008年）改革期（1978-1998年）匮乏期（1949-1978年）q 原奶供给不足，供远小于求q 建国初期，行业发展在计划经济体制下运行，经济发展较慢、行业政策缺乏。q 供需均有改善，供略小于求q 供需双增，基本达到平衡q 消费升级背景下出现结构性供给过剩和不足q 改革开放，经济较快发展，1983 年国家发布了首个婴幼儿配方乳粉的行业标准，行业监管尚不完善。q 2001 年加入 WTO，经济快速发展，各路资本纷纷进入乳业，行业政策密集出台。q 经济发展稳中向好，农业农村部开始实施生鲜乳质量安全监测计划、确立中国优质乳标准，完善乳业全产业链条质量安全监管体系。供需情况政策环境《中国居民膳⾷指南（2022）》建议奶及奶制品每人每天的摄入量在300-500g为宜，折合每人每年110-183kg；据Euromonitor数据，2022年我国人均奶类消费量约 43 公斤，相当于推荐量的30%左右对比海外，我国同样存在较大增长空间。据国际乳品联盟报告，2021 年全球、亚洲人均奶类消费量分别为118kg/94kg，我国分别达到全球及亚洲平均水平的36%/45%在内部结构上，我国农村居民人均奶类消费量与城镇居民差距较大，在人均可支配收入持续增长的趋势下，农村居民人均消费量提升将成为奶类消费的重要驱动力 2022年人均乳制品消费量（kg）2021年中国城镇、农村居民人均奶类消费量（kg）数据来源：Euromonitor，国际乳品联盟，⾷物营养所，院乳制品消费具备较大增长空间目录乳制品行业消费趋势：常温白奶消费占主导，各品类分化显著2乳制品行业竞争格局：伊利蒙牛领头“两超多强”3乳制品行业现状：市场供需动态博弈，乳制品1 年产量逐年下滑乳制品市场液体乳奶粉占优，酸奶市场渐兴数据来源：尼尔森IQ，院当前中国乳制品消费结构以液体乳及奶粉为主要消费品类，其中液体乳占据最大的市场份额，为 44.0%。方便饮用、种类多样、适合不同年龄段人群等商品属性促使液体乳成为中国消费者最主要的乳制品消费选择。乳制品消费第二大品类为奶粉，占比 32.5%。奶粉在中国市场有稳定的需求，主要消费群体包括婴幼儿、老年人和一些特定需求人群。近年来，成人奶粉市场也在逐渐扩大。酸奶及其制品：占 20.8%。随着消费者健康意识的提高，酸奶因其富含益生菌、有助于消化等特点，受到越来越多消费者的喜爱。常温白奶消费占主导，各品类分化显著（1/2）数据来源：Euromonitor，院中国液体乳消费主要分为两大类：常温白奶和低温鲜奶。2024年中国液体乳消费市场在，常温白奶占据了绝大部分市场份额，占比高达83%。低温鲜奶的市场份额相对较小，占比为17%。常温白奶的高占比可能得益于其较长的保质期和方便的储存条件，适合中国广大地域的消费需求，尤其在物流配送和储存条件相对有限的地区更受欢迎。低温鲜奶虽然只占17% 的市场份额，但近年来随着消费者对新鲜度和营养价值的关注度提高，其市场份额可能有增长潜力。低温鲜奶的消费通常集中在城市地区，这些地方冷链物流和销售渠道更为发达，能够保证产品的新鲜度。常温白奶消费占主导，各品类分化显著（2/2）数据来源：Euromonitor，院在技术革新（超级巴氏奶）和冷链发展等因素推动下，巴氏奶已呈现加速增长趋势，2023年巴氏奶