半导体与半导体生产设备行业周报：GTC未超预期英伟达股价承压，CSP资本开支提升AI基建逻辑不变

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 9 [Table_Main] 行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 半导体与半导体生产设备行业周报、月报 2025 年 03 月 23 日 [Table_Title] GTC 未超预期英伟达股价承压，CSP 资本开支提升 AI 基建逻辑不变 ——行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  本周（2025.3.17-2025.3.23）市场回顾 1）海外 AI 芯片指数本周下跌 1.8%，英伟达 3 月 17 日的 GTC 大会内容尚未超出市场预期，英伟达股价下跌带动海湾 AI 芯片板块下行。2）国内 AI 芯片指数下跌 6.3%，大盘下行导致国内 AI 芯片板块表现不佳，寒武纪、海光信息、翱捷科技跌幅超过 7%，澜起科技、兆易创新和通富微电跌幅超过 4%。3）英伟达映射指数下跌 4.4%，英伟达股价下跌，带动相关产业链公司股价下行。4）服务器 ODM 指数下跌1.4%，板块表现不佳，其中鸿海精密下跌接近 3%。5）存储芯片指数下跌 5.3%，存储行情仍较萎靡，江波龙、德明利和香农芯创下跌幅度接近 8%，仅有聚辰股份上涨。6）功率半导体指数下跌 2.9%；国元A 股果链指数下跌 3.1%，国元港股果链指数下跌 0.2%。  行业数据 1）2024 年全球超 30 个国家公共充电桩保有量为 534 万座，超 90%集中在中国、韩国、美国等前 8 国家，预计 2025 年中国、欧洲、美国公共充电桩保有量达到 581 万座。2）2024 年中国台湾服务器相关营收约 35482 亿新台币，同比增加 63%，预计 2025 年将提升至 53310亿新台币，同比增加约 50.2%。3）2024 年全球 VR 设备出货同比下滑 12%。其中 Meta 以 77%的市场份额主导市场，苹果的 Vision Pro出货量在 24Q4 环比大幅下降 43%。  重大事件 1）瑞声科技发布 2024 年业绩预告，全年营收 273.3 亿元，yoy+33.8%，毛利率同比提升 5.2 ppt 至 22.1%。2）华为发布「阔折叠」Pura X 手机，内屏比例 16：10。3）搭载鸿蒙操作系统的鸿蒙电脑将在今年 5月份亮相，有望填补国产电脑操作系统长期空白。4）闻泰科技拟向立讯精密及其全资子公司立讯通讯转让下属昆明闻讯、黄石闻泰、深圳闻泰等 6 家公司 100%股权，以及无锡闻泰等 3 家公司业务资产包。5）苹果正在进行罕见的高层重组，旨在加快人工智能（AI）技术的发展，特别是针对其虚拟助手 Siri 进行调整。6）博通通过三星 HBM3e的验证测试，三星相关负责人表明 HBM3e 成果最快在 25Q2 展现。  风险提示 上行风险：英伟达 GPU 供应链得到改善；工业和汽车行业需求边际改善；存储芯片供求关系改善；苹果加速中国 AI 进展等。 下行风险：下游需求不及预期；存储芯片供过于求局面加剧；苹果 AI进展放缓，其他系统性风险等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-电子行业周报：订单落地刺激军工电子，FSD 国内表现不佳国产智驾受益》2025.03.16 《国元证券行业研究-电子行业周报：特斯拉 FSD 上线中国，AI 可穿戴应用加速》2025.03.02 [Table_Author] 报告作者 分析师 彭琦 执业证书编号 S0020523120001 电话 021-51097188 邮箱 pengqi@gyzq.com.cn 分析师 沈晓涵 执业证书编号 S0020524010002 电话 021-51097188 邮箱 shenxiaohan@gyzq.com.cn -19%-2%16%33%51%3/256/239/2112/203/20半导体与半导体生产设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 9 目 录 1.市场指数 ................................................................................................................ 3 2.行业数据 ................................................................................................................ 5 3.重大事件 ................................................................................................................ 7 4.风险提示 ................................................................................................................ 8 图表目录 图 1：海外 AI 芯片和国内 AI 芯片指数波动 ...................................................... 3 图 2：英伟达映射指数及服务器 ODM 指数波动 ............................................... 4 图 3：国内存储芯片指数波动 ........................................................................... 4 图 4：国内功率半导体指数波动 ........................................................................ 4 图 5：A 股果链指数 .......................................................................................... 5 图 6：港股果链指数 .......................................................................................... 5 图 7：覆盖标的本周涨跌幅 ............................................................................... 5 图 8：全球公共充电桩保有量情况 .................................................................... 6 图 9：中国台湾服务器相关营收（亿新台币） ..............................