半导体与半导体生产设行业周报：国内H20供应紧张，或将带动国内算力卡替换需求

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 9 [Table_Main] 行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 半导体与半导体生产设备行业周报、月报 2025 年 03 月 31 日 [Table_Title] 国内 H20 供应紧张，或将带动国内算力卡替换需求 ——行业周报 [Table_Summary] 报告要点：  本周（2025.3.24-2025.3.30）市场回顾 1）海外 AI 芯片指数本周续跌 7.6%，据彭博社消息，美国正在考虑进一步收紧英伟达对华出口限制，叠加其他竞争对手推出高效的 AI 芯片，导致英伟达本周股价下跌幅度接近 7%。2）国内 AI 芯片指数本周续跌 1.9%。寒武纪下跌幅度超过 8%，兆易创新下跌超过 5%，而恒玄科技上涨 10%，澜起科技上涨近 5%。3）英伟达映射指数本周续跌 4.2%，英伟达股价下跌，带动相关产业链公司股价下行。4）服务器 ODM 指数本周续跌 9.2%，其中超微下跌幅度超过 18%，而 Quanta表现较好，本周涨幅近 25%。5）存储芯片指数本周续跌 4.7%，存储行情仍较萎靡，江波龙和香农芯创下跌幅度超过 7%，仅有东芯股份上涨。6）功率半导体指数本周续跌 2.2%；国元 A 股果链指数下跌0.8%，国元港股果链指数下跌 11.9%。  行业数据 1）2023 年半导体产业下行，市场规模下滑约 11%，2024 年市场迎来复苏，增长近 20%至 6280 亿美元，预计半导体市场规模在 2030 年前将达到万亿美元。2024~2030 年，与 AI 相关的基础建设的服务器、数据中心及存储领域是增速最快的一部分。2）2024 年 Q4 全球智能手机应用处理器（AP-SoC）市场份额排名中，联发科、苹果、高通、紫光展锐、三星和华为海思依次占据前六位，前五位的份额分别为34%、23%、21%、14%、4%。  重大事件 1）天岳先进发布 2024 年业绩报告，营收 17.68 亿元，yoy+41.37%，归母净利为 1.79 亿元，实现扭亏为盈。2）中芯国际发布 2024 年业绩报告，营收 577.96 亿元，yoy+27.7%，产能利用率提升至 85.6%。3）华虹半导体发布 2024 年业绩报告，营收 143.88 亿元，yoy-11.36%，公司业绩下滑。4）蓝思科技发布 2024 年度业绩报告称，该年度公司实现营业收入 698.97 亿元，同比增长 28.27%。5）歌尔股份披露 2024年年度业绩，全年实现营业收入 1,009.54 亿元，同比增长 2.41%。6）苹果公司表示，iPhone 16 系列将于 4 月 11 日起在印度尼西亚上市。7）苹果正在向英伟达订购约 10 亿美元的 GB300 NVL72 系统，这相当于约 250 台服务器，每台价格在 370 万至 400 万美元之间。  风险提示 上行风险：英伟达 GPU 供应链得到改善；半导体产业 AI 相关应用领域增速加快；存储芯片供求关系改善；苹果加速中国 AI 进展等。 下行风险：下游需求不及预期；存储芯片供过于求局面加剧；苹果 AI进展放缓，其他系统性风险等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-电子行业周报：GTC 未超预期英伟达股价承压，CSP 资本开支提升 AI 基建逻辑不变》2025.03.23 《国元证券行业研究-电子行业周报：订单落地刺激军工电子，FSD 国内表现不佳国产智驾受益》2025.03.16 [Table_Author] 报告作者 分析师 彭琦 执业证书编号 S0020523120001 电话 021-51097188 邮箱 pengqi@gyzq.com.cn 分析师 沈晓涵 执业证书编号 S0020524010002 电话 021-51097188 邮箱 shenxiaohan@gyzq.com.cn -19%-1%16%34%52%4/16/309/2812/273/27半导体与半导体生产设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 9 目 录 1.市场指数 ................................................................................................................ 3 2.行业数据 ................................................................................................................ 5 3.重大事件 ................................................................................................................ 7 4.风险提示 ................................................................................................................ 8 图表目录 图 1：海外 AI 芯片和国内 AI 芯片指数波动 ...................................................... 3 图 2：英伟达映射指数及服务器 ODM 指数波动 ............................................... 4 图 3：国内存储芯片指数波动 ........................................................................... 4 图 4：国内功率半导体指数波动 ........................................................................ 4 图 5：A 股果链指数 .......................................................................................... 5 图 6：港股果链指数 .......................................................................................... 5 图 7：覆盖标的本周涨跌幅 ............................................................................... 5 图 8：半导体各应用领域的收入份额 ..........................................