非银金融行业动态：私募股权投资市场月报(2025年2月)

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 私募股权投资市场月报(2025年 2 月) 核心观点 2 月份，国民经济运行总体平稳、稳中有进。各地聚焦生物医药创新发展、现代化产业体系建设等领域出台针对措施。2 月私募股权投资基金募资目标规模同比、环比均有所回落。当月非上市企业共发生融资事件 528 起，同比-19.51%，环比-37.66%，涉及交易金额 339.40 亿元，同比-9.45%，环比-36.60%。退出端方面，2 月共有 189 个投资退出事件，同比-3.57%，环比-60.54%。 摘要 宏观回顾：2 月份，国民经济运行总体平稳、稳中有进。2月份，居民消费价格指数（CPI）环比下降 0.2%，同比下降 0.7%；固定资产投资规模扩大，高技术制造业投资延续高增态势。制造业 PMI 有所回升，回到荣枯线之上。 监管政策：地方政策方面，各地政府纷纷出台措施推动自身高质量发展。天津、广东、上海、河南分别聚焦生物医药创新发展、现代化产业体系建设、加强规划资源要素保障以及经济技术开发区高质量发展领域出台政策。 募资端：2 月私募股权投资基金募资目标规模同比、环比均有所回落。根据投中网已披露金额的基金统计，2 月开始募集资金的基金共有 202 只，募集目标规模合计为 973.27 亿元，同比-27.27%，环比-58.10%。 投资端：2 月私募股权投资金额同比、环比有所下滑。2 月当月，中国非上市企业共发生融资事件 528 起，同比-19.51%，环比-37.66%，涉及交易金额 339.40 亿元，同比-9.45%，环比-36.60%。 退出端：2 月共有 189 个投资退出事件，同比-3.57%，环比-60.54% 。分退出方式来看，90.48%是通过并购，9.52%通过同行转售。环比来看，并购-52.76%，同行转售-43.75%。 2 月前五大投资项目集中在汽车交通、先进制造、电子信息和能源及矿业行业，其中先进制造行业共有两个项目。融资规模最大的项目是位于江苏省徐州徐工汽车制造有限公司。 风险提示：投资回报不确定风险；流动性风险。 维持 强于大市 赵然 zhaoran@csc.com.cn 021-68801600 SAC 编号:S1440518100009 SFC 编号:BQQ828 吴马涵旭 wumahanxu1@csc.com.cn SAC 编号:S1440522070001 沃昕宇 woxinyu@csc.com.cn 010-56135215 SAC 编号:S1440524070019 李梓豪 lizihaodcq@csc.com.cn 010-56135214 SAC 编号:S1440524070018 发布日期： 2025 年 03 月 25 日 市场表现 相关研究报告 25.03.18 【中信建投非银金融】:2024 公募代销数据点评：ETF 驱动下的代销新格局 25.03.15 【 中 信 建 投 非 银 金 融 】 : 周 报20250314：政策红利+资金共振，非银板块向上弹性充足 25.03.13 【中信建投非银金融】:养老金融2024 年 4 季度跟踪报告 25.03.10 【 中 信 建 投 非 银 金 融 】 : 周 报20250307：资本市场改革迈入快车道，非银板块迎价值重估机遇 -20%0%20%40%60%2024/3/212024/4/212024/5/212024/6/212024/7/212024/8/212024/9/212024/10/212024/11/212024/12/212025/1/212025/2/212025/3/21非银金融上证指数非银金融 非 银金融 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 核心观点.................................................................................................................................................................................................. 1 摘要 .......................................................................................................................................................................................................... 1 一、宏观回顾及政策分析 .................................................................................................................................................................. 1 1.1 宏观环境 .................................................................................................................................................................................. 1 1.1.1 需求端 .......................................................................................................................................................................... 1 1.1.2 供给端 .......................................................................................................................................................................... 3 1.2 监管政策 ................................................................................................................................................................