轮胎行业月报：2025Q1国内轮胎市场需求稳定，关注关税落地影响

2025Q1国内轮胎市场需求稳定，关注关税落地影响轮胎行业月报2025年4月15日证券分析师：吴骏燕 执业证书编号：S0630517120001证券分析师：张晶磊 执业证书编号：S0630524090001证券分析师：谢建斌 执业证书编号：S0630522020001联系方式：wjyan@longone.com.cn 目录证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 一 、 成 本 端 ： 原 材 料 多 数环 比 下降 ， 海运 指 数延 续 回落二、生产端：产量同比持平，开工率继续回升三 、 需 求 端 ： 欧 美 市 场 需求 较 弱， 国 内替 换 市场 稳 定四、行业重要新闻五 、 月 度 总 结 及 展 望六 、 风 险 提 示33月主要原材料价格多数环比下降资料来源：同花顺，钢联数据，东海证券研究所● 3月轮胎上游原材料价格：2025年3月丁二烯均价10995.71元/吨，环比下降7.08%，同比下降2.60%；天然橡胶均价2065.48美元/吨，环比下降2.01%，同比上涨24.84%；丁苯橡胶均价14048.81元/吨，环比下降6.59%，同比上涨6.40%；炭黑均价7725.81元/吨，环比上涨3.85%，同比减少13.68%；锦纶帘子布均价19500.00元/吨，环比下降4.88%，同比减少12.36%。轮胎主要原材料价格月度变化产品单位2025年3月2025年2月2024年3月同比环比丁二烯（山东主流价）元/吨10995.7111833.3311289.29-2.60%-7.08%天然橡胶（泰国20#标胶）美元/吨2065.482107.891654.5224.84%-2.01%丁苯橡胶（齐鲁1502）元/吨14048.8115039.2913203.576.40%-6.59%炭黑（N660）元/吨7725.817439.298950.00-13.68%3.85%锦纶帘子布（1260D）元/吨19500.0020500.0022250.00-12.36%-4.88%4天然橡胶2月供应环比减少中国天然橡胶月度产量（千吨）中国天然橡月度胶消费量（千吨）中国天然橡胶月度进口量（千吨）ANRPC成员国天然橡胶合计月度产量（千吨）● 2025年2月，ANRPC成员国天然橡胶产量为72.62万吨，环比减少28.78%，同比增长0.82%；● 1-2月我国天然橡胶产量为19.7万吨，同比增长1131%；● 2月我国天然橡胶消费量为46.97万吨，环比减少20.17%，同比减少1.43%；● 2月我国进口天然橡胶数量为45.51万吨，环比减少19.59%，同比增长35.49%。资料来源：同花顺，东海证券研究所5海运指数3月延续回落资料来源：同花顺，东海证券研究所● 2025年3月波罗的海货运指数(FBX)均值为2196.9点，环比减少34.88%，同比减少24.65%。● 2025年3月CCFI（美东航线）指数为1016.33，同比减少13.87%，环比减少16.92%；CCFI（美西航线）指数为888.01，同比减少13.79%，环比减少18.40%。中国出口集装箱运价指数（CCFI）波罗的海全球集装箱运价指数(FBX)资料来源：同花顺，今日海运，东海证券研究所目录证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 一 、 成 本 端 ： 原 材 料 多 数环 比 下降 ， 海运 指 数延 续 回落二、生产端：产量同比持平，开工率继续回升三 、 需 求 端 ： 欧 美 市 场 需求 较 弱， 国 内替 换 市场 稳 定四、行业重要新闻五 、 月 度 总 结 及 展 望六 、 风 险 提 示72025年3月轮胎产量环比高增，同比相对持平资料来源：钢联数据，东海证券研究所● 2024年12月，中国橡胶轮胎外胎产量10556.0万条，同比增长21.51%，环比增长2.04%；● 2025年3月，全钢胎产量1369万条，环比增长29.15%，同比减少4.53%；● 2025年3月，半钢胎产量5966万条，环比增长24.03%，同比增长4.05%。中国半钢轮胎月度产量（万条）中国橡胶轮胎外胎月度产量（万条）资料来源：同花顺，东海证券研究所中国全钢轮胎月度产量（万条）资料来源：钢联数据，东海证券研究所82025年3月开工率环比上升资料来源：同花顺，东海证券研究所● 2025年3月，中国半钢胎月度平均开工率83.01%，环比上升16.49pct，同比上升3.67pct；● 2025年3月，全钢胎月度平均开工率68.77%，环比上升14.33pct，同比减少1.17pct。国内轮胎全钢胎月度开工率（%）国内轮胎半钢胎月度开工率（%）资料来源：同花顺，东海证券研究所92025年1-2月我国轮胎出口同比增长资料来源：中国海关，东海证券研究所● 2025年1-2月，中国出口新的充气橡胶轮胎10712万条，同比增长7.50%；● 2025年1-2月，中国小客车胎对外出口5373.16万条，同比增长5.65%；中国卡客车胎对外出口1792.42万条，同比减少0.64%。2025年1-2月我国轮胎出口贸易流向（万条）中国新的充气橡胶轮胎月度出口量（万条）资料来源：同花顺，东海证券研究所小客车卡客车贸易伙伴名称出口量占比贸易伙伴名称出口量占比英国318.695.93%美国109.406.10%俄罗斯296.655.52%墨西哥96.245.37%沙特阿拉伯271.375.05%阿联酋89.354.98%德国264.994.93%沙特阿拉伯87.064.86%巴西258.014.80%澳大利亚57.333.20%日本233.734.35%尼日利亚55.753.11%荷兰229.754.28%俄罗斯52.642.94%阿联酋213.223.97%加拿大46.682.60%法国182.813.40%英国42.512.37%意大利178.393.32%伊拉克39.032.18%目录证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 一 、 成 本 端 ： 原 材 料 多 数环 比 下降 ， 海运 指 数延 续 回落二、生产端：产量同比持平，开工率继续回升三 、 需 求 端 ： 欧 美 市 场 需求 较 弱， 国 内替 换 市场 稳 定四、行业重要新闻五 、 月 度 总 结 及 展 望六 、 风 险 提 示11资料来源：米其林官网，东海证券研究所● 原厂配套方面，欧美市场受经济与地缘政治不确定因素影响，需求延续