中软国际：基石业务发力数字化转型，IT龙头打造全栈式云智能服务

0 中软国际：基石业务发力数字化转型，IT 龙头打造全栈式云智能服务 研究机构 报告主编 于百程 赵金龙 报告编审 李昕 执笔团队 孙琦 零壹金融科技案例系列报告 2021 添加小壹微信，加入行业群 每日获取更多深度报告 中软国际：基石业务发力数字化转型， IT 龙头打造全栈式云智能服务 0 中软国际：基石业务发力数字化转型，IT 龙头打造全栈式云智能服务 0 中软国际：基石业务发力数字化转型，IT 龙头打造全栈式云智能服务 ✓ 中软国际是国内综合性软件与信息服务龙头企业，其依托解放号平台生态，以云为底座，融合 AI 等智能技术，为客户构筑全栈式云智能服务，在金融、政府、新零售、交通、教育等多个领域取得突破发展。 ✓ 中软国际近 6 年营收和净利润均保持稳健增长。从收入端看，公司 2015-2020 年营业收入复合增长率为 18.36%，其中 2020 年营业收入为 141 亿元，同比增长 17.1%。从利润端看，公司 2015-2020 年归母净利润复合增长率为22.68%，其中 2020 年实现归母净利润 9.55 亿元，同比增长 26.5%。 ✓ 在细分市场方面，中软国际主要包括技术与专业服务集团（TPG）和互联网 IT 服务集团（IIG）。中软国际近 5年 TPG 营收占比均在 80%以上，其中 2020 年 TPG 收入同比增长 18.5%，主要得益于核心客户华为、腾讯、阿里巴巴、平安集团等企业的增长。 ✓ 在业务布局方面，中软国际以基石业务为核心发力数字化转型，全力打造全栈式云智能服务全新增长极，其主要依托 CloudEasy 云平台、智慧园区及解放号等构建强大的云智能业务发展脉络。 摘要 bstract 1 中软国际：基石业务发力数字化转型，IT 龙头打造全栈式云智能服务 一、公司介绍 ............................................ 2 （一）中国 IT 服务龙头企业 ........................................ 2 （二）营收和净利润稳健增长，云智能业务是新增长点 ................. 2 （三）毛利率小幅下降，期间费用整体保持稳定 ....................... 4 （四）细分市场 TPG 业务营收占比及增长比例最大 ..................... 4 二、科技战略与研发投入 .................................. 6 （一）聚焦大客户，与华为战略合作全面推进 ......................... 6 （二）聚焦上云+管云+云原生策略，打造全栈式云智能服务全新增长极 ... 6 （三）加大对公司新兴业务的研发投入 ............................... 7 三、业务布局及发展模式 .................................. 8 （一）基石业务+云智能业务，打造商业闭环 .......................... 8 （二）基石业务服务发力数字化转型 ................................. 8 （三）纵横联合，构建强大云智能业务发展脉络 ....................... 9 四、机遇与挑战 ......................................... 13 （一）机遇 ...................................................... 13 1、后疫情时代数字化转型已成趋势 ............................... 13 2、软件领域成为数字化创新的新方向 ............................. 13 （二）挑战 ...................................................... 13 1、中美贸易战或将影响与第一大客户华为的业务合作 ............... 13 2、云智能业务市场竞争激烈 ..................................... 13 目录 ontents 2 中软国际：基石业务发力数字化转型，IT 龙头打造全栈式云智能服务 一、公司介绍 （一）中国 IT 服务龙头企业 中软国际有限公司（注：以下称“中软国际”，股票代码：0354.HK）是国内大型综合性软件与信息服务龙头企业。其在中国北京、西安、南京、深圳、上海、香港等 28 个城市及美国、日本、印度、马来西亚、新加坡等国的 18 个城市拥有分支机构。全球员工达7.5 万人。 图 1 中软国际发展历程 资料来源：中软国际官网，零壹智库 中软国际自 2000 年成立以来，从电子政务领域起步，仅用了三年时间便在香港联交所创业板成功上市，2008 年 12 月转入主板。其服务对象主要为财富 500 强企业及大中型客户，覆盖电信、政府、制造、金融、公共服务、能源等行业。 2020 年，中软国际全年销售收入实现双位数增长，连续第四年业绩突破百亿，蝉联Gartner 全球 IT 服务市场份额 TOP 100，是国内最大的软件与信息技术服务企业之一。 （二）营收和净利润稳健增长，云智能业务是新增长点 中软国际近 6 年公司营收和净利润均保持稳健增长。从收入端看，公司 2015-2020 年营业收入复合增长率为 18.36%，其中 2020 年营业收入为 141 亿元，同比增长 17.1%。2020年收入的增长主要得益于云智能业务的快速增长和稳定推动核心大型客户业务的增长。 3 中软国际：基石业务发力数字化转型，IT 龙头打造全栈式云智能服务 图 2 中软国际营业收入状况 资料来源：Wind，零壹智