清科半年报：2021年上半年募资市场继续回暖，基金聚焦科技创新

清科季报：2021 年上半年募资市场继续回暖，基金聚焦科技创新 2021-08-10 清科研究中心 刘子晨  募资市场回暖态势继续保持，数量金额同比均上升  新募基金以成长基金和创业投资基金为主，小规模基金的比重逐渐提高  大额基金聚焦科技创新、医疗健康、智能制造等赛道 募资市场回暖态势继续保持，数量金额同比均上升 2021 年上半年中国私募股权投资市场共新募集 1,941 支可投资于中国大陆的基金，数量同比上升 58.2%，继续维持第一季度募资回暖的良好态势；其中，披露募集金额的基金共1,940 支，共募得 4,547.74 亿元人民币1，同比上升 6.9%；平均募资规模为 2.34 亿元人民币，同比下降 32.4%。2021 年上半年募集规模不足 5,000 万元人民币的基金数量超过 800支，是去年同期的 2 倍，市场上的小规模基金所占比重持续提高。 图 1 2017 年 H1 至 2021 年 H1 中国市场新募集基金募集情况 来源：私募通 2021.08.10 www.pedata.cn 1募集金额根据公开信息整理，仅统计基金新募直投部分、可投中国大陆部分 新募基金类型主要为成长基金和创业投资基金 从基金类型分布来看，创业投资基金和成长基金在数量上保持绝对优势，分别以 1,046支和 828 支位列第一和第二，两者总共占 2021 上半年新募集基金总数的 96.6%。此外，基础设施投资基金募集数量占比最小，仅为 0.4%，但其募集金额达到了 193.10 亿元人民币，排名第三。 图 2 2021 年 H1 中国市场新募集基金类型分布（按基金数量，支） 来源：私募通 2021.08.10 www.pedata.cn 图 3 2021 年 H1 中国市场新募集基金类型分布（按新增资本量，亿人民币） 来源：私募通 2021.08.10 www.pedata.cn 从币种分布来看，2021 上半年新募集的 1,941 支基金中，人民币基金有 1,896 支，募集金额共计 3,764.81 亿元人民币，同比上升 8.1%；外币基金2共 45 支，其中包括 44 支美元基金和 1 支欧元基金，募集金额达到 782.87 亿元人民币，同比上升 1.2%。这 45 支外币基金中，25 支为第二季度新增，中国市场获得海外资本的持续青睐。 图 4 2021 年 H1 各月中国市场募资总量及币种分布 来源：私募通 2021.08.10 www.pedata.cn 从机构类型分布来看，2021 上半年 PE 机构共募集 1,424 支基金，占上半年基金募集总数的 73.4%；募资规模达 2,950.70 亿元人民币，占总募资规模的 64.9%。VC 机构和早期投资机构分别募得 1,538.10 亿元人民币和 58.94 亿元人民币。 2外币基金根据公开信息整理，只统计投资地域包括中国大陆的外币基金 图 5 2021 年 H1 中国市场新募集基金机构类型分布 来源：私募通 2021.08.10 www.pedata.cn 从各类型机构的平均募资规模来看，2021上半年PE机构的平均募集规模同比下降44.6%，环比下降 41.6%，在过去的两年时间内波动中下降。2021 上半年 VC 机构的平均募集规模同比上升 20.8%，环比上升 2.1%，保持着稳中微升的趋势。2021 上半年早期投资机构的平均募集规模同比下降 8.5%，环比下降 34.2%，总体上保持着前两年的正常规模。 图 6 2019 年 H1 至 2021 年 H1 基金平均募集规模（按机构类型） 来源：私募通 2021.08.10 www.pedata.cn 大额基金聚焦科技创新、医疗健康、智能制造等赛道 2021 上半年募集金额排名前十的基金总募集金额 685.04 亿元人民币，占总募集规模的15.1%。在这十支大额基金中，有五支为美元基金，分别由 KKR、黑石、五源资本、礼来亚洲基金和纪源资本负责管理。可以看出，在全球新冠疫情叠加“中美脱钩”的影响下，美元基金依旧保持对中国市场的偏好，一些大型外资机构对中国市场持续加注。从行业偏好和投资方向来看，2021 上半年排名前十的大额基金将会投资于科技赛道、医疗健康、消费、智能制造、房地产、基础设施等多个领域。 表 1 2021 年 H1 Top10 大额募集事件基金 来源：私募通 2021.08.10 www.pedata.cn 新备案基金地域偏好明显，浙江省、广东省新备案基金数量领先 2021 上半年新备案基金3共计 3,854 支，数量环比下降 1.8%。其中，第二季度新增备案基金共计 1,994 支，和第一季度数量基本持平。新备案基金主要集中在浙江省、广东省、山东省和江苏省等东南沿海区域，其中，浙江省和广东省 2021 上半年新备案基金数量均超过700 支。 2021 上半年新登记基金管理人4共计 267 家，数量环比下降 30.1%；注销基金管理人共计 286 家。 3备案基金根据公开信息进行整理，只统计正在运行的股权类、创投类基金部分 4基金管理人根据公开信息进行整理，只统计私募股权、创业投资基金管理人、私募资产配置类管理人、证券公司私募基金子公司部分 图 7 2020 年 6 月至 2021 年 6 月 AMAC 新备案基金数量 来源：私募通 2021.08.10 www.pedata.cn 图 8 2020 年 6 月至 2021 年 6 月 AMAC 备案基金管理人变化情况 来源：