全球CEO调研：运筹帷幄的谨慎乐观者

ceosurvey.pwc第21期全球CEO调研运筹帷幄的谨慎乐观者2 | 普华永道第21期全球CEO调研3 | 普华永道第21期全球CEO调研4全球经济与企业增长：把握今朝14威胁：让各地企业高管“夜不能寐”的因素各不相同20全球繁荣与本土繁荣：在分歧日益加大的世界里扬帆起航28普华永道全球主席罗浩智致辞31 第21期全球 CEO 调研方法32 注释33 普华永道机构网络联系人目录全球经济与企业增长：把握今朝4 | 普华永道第21期全球CEO调研尽管地缘政治不确定性、企业不当行为以及人工智能对就业造成的潜在冲击均引起了普遍担忧，普华永道第21期全球CEO调研显示，企业高管们对至少未来12个月的全球经济和营商环境表现出了令人惊喜的信心和乐观态度。5 | 普华永道第21期全球CEO调研为什么企业高管对全球经济如此乐观？而这种乐观情绪为何没能转化为他们自己对企业增长前景的期待上？今 年，对未 来 1 2 个月全 球 经济 增 长 持 乐观 态 度 的 C E O 增 长 比例 和人 数 都 创下历史 新 高（ 见图1）。从 2 01 2 年启动C E O 调研 以 来 ，这 是 第一 次 出 现 大 多 数 C E O 认为全 球 经济增长将 会“加速”的情况 。事实上，预 测 经济增 长将 会“加 速”的企业高 管 数 量 比 去 年 翻 了一 番。企 业 高 管 的乐 观 情 绪 打 破 历史 最 高 纪 录 ，包 括 北 美 （在本次调研中是指美国和加拿大）、拉丁美洲、西欧、中东欧、非洲、中东和亚太区在内的所有调研区域，无一例外（见图2）。大多数企业高管认为未来12个月全球经济增长将会“改善”问：您认为，未来12个月，全球经济增长会改善、保持不变，还是会出现下滑？2012201820172016201520142013加速保持不变资料来源：普华永道第21期全球CEO调研样本基数：所有受访者（2018=1,293；2017=1,379；2016=1,409；2015=1,322；2014=1,344；2013=1,330；2012=1,258）。请注意：从2012年到2014年，受访者所答问题是“您认为，未来12个月，全球经济会加速、保持不变，还是会出现下滑？”出现下滑57%29%27%37%44%49%44%49%53%36%5%17%23%17%7%18%28%52%48%34%15%图 16 | 普华永道第21期全球CEO调研对2018年的乐观情绪在所有调研区域都创下新高问：您认为，未来12个月，全球经济增长会改善、保持不变，还是会出现下滑？201220132014201520162017201815%18%44%37%27%29%57%全球+97%201220132014201520162017201813%15%41%34%21%33%65%29%拉丁美洲+95%201220132014201520162017201818%18%41%37%北美63%26%16%+139%2012201320142015201620172018亚太地区19%20%45%45%27%28%60%+113%2012201320142015201620172018西欧8%17%50%34%33%31%58%+87%2012201320142015201620172018中东欧13%7%26%16%25%28%45%+63%2012201320142015201620172018非洲10%26%40%39%28%30%41%+38%i图显示了回答“改善”的受访者比例。2017年至2018年增幅2012201320142015201620172018中东22%49%44%34%26%52%+100%NA资料来源：普华永道第21期全球CEO年度调研。样本基数：所有受访者（2018=1,293；2017=1,379；2016=1,409；2015=1,322；2014=1,344；2013=1,330；2012=1,258）请注意：从2012年到2014年，受访者所答问题是“您认为，未来12个月，全球经济会加速、保持不变，还是会出现下滑？”图 27 | 普华永道第21期全球CEO调研我们可以从以往那些造成冲击的地缘政治事件以及当前的经济指标中寻找原因。综合所有数据后，几乎可以肯定的是，就全球经济而言，2017年是自2010年以来表现最好的年份。1形势的好转不仅仅是整体的宏观经济现象，各地区的经济增长亦十分均衡。全球大多数主要经济体相比几年前都实现了正增长。2015年，大宗商品价格暴跌和政治动乱导致俄罗斯和巴西经济陷入衰退。欧元区南部的国家当中（希腊最为显著），一些处于违约边缘，一些已经违约，一些面临债务危机，由此可能导致欧元贬值。中国经济的强劲增长势头则因股市动荡而遭受打击。目前，全球大宗商品价格似乎维持在了一个适当的水平。俄罗斯和巴西经济重现温和增长；中国经济状况表现不错；欧元区的稳步复苏有望持续到2018年。虽然英国经济去年有所放缓，但并没有因为其脱欧决定而受到严重 影响。2美国方面，其国内经济增长率保持在3%左右。3特朗普政府推出支持商业的发展议程，包括大幅削减公司税和放松监管，由此促成美国历史上新一轮最长股市繁荣，企业信心同时冲上历史新高，失业率降至历史新低。4由此，我们不难料想北美受访者态度如此积极，将近三分之二企业高管的回答是他们认为全球经济增长将会改善，大多数CEO表示他们对自身公司2018年的收入增长“非常有信心” （见图2和图3）。图 3除北美地区外，企业高管对2018年企业自身的增长前景持更为谨慎乐观的态度问：您对贵公司未来12个月的收入增长前景信心如何？i图显示了回答“非常有信心”的受访者比例。拉丁美洲（45%）亚太地区（44%）中东欧（40%）中东（33%）非洲（26%）545250484644424038363432302826全球（42%）西欧（38%）北美53%20172018资料来源：普华永道第21期全球CEO调研样本基数：所有受访者（2018=1,293；2017=1,379）8 | 普华永道第21期全球CEO调研对于一部分人而言，乐观情绪的爆发本身就是继续保持乐观态度的原因，产生此种乐观情绪也确实合情合理。本年度的调研有一个环节是，我们邀请知名经济学家和商界的思想领袖对调查结果进行评论。经济学家及哥伦比亚大学商学院院长Glenn Hubbard指出：“我们正处于周期性的经济复苏期，自从金融危机之后这个周期已经持续了很多年。人们变得更加乐观。我认为世界大部分地区的企业高管认为政策变化将继续促进经济增长。”当然，不是所有人都满怀希望，有的人察觉到非理性繁 荣的迹象 。著名经济历史学 家Carlota Perez问道：“这是真正的经济复苏还是短时间的昙花一现？从历史上来看，如果这真的是进入经济繁荣之前的过渡期，每个人应该都能感觉得到。希望我们的领导人不要错把目前的复苏当做持久性的增长。这不过是在陷入困境之前片刻的安宁。如果经济进入持久的复苏，还需要经济环境出现更全面、更广泛、更从容的转变。”事实上，北美以外的企业高管的乐观态度相对克制，尤其是他们对