麦肯锡全球银行业年度报告（2021）

麦肯锡全球银行业年度报告（2021）2022年2月03序言05概要08疫情下的全球银行业：避免了一场行业危机30金融业两级分化46准备好迎接大分化时代了吗？51附录2麦肯锡全球银行业年度报告（2021）：“大分化”时代来临寒雪梅中尽，春风柳上归。过去一年，得益于各国政府的有效举措和疫苗成效，全球经济正在积极复苏；但由于新型变异毒株的出现，各区域复苏进程并不均衡。在中国，随着疫情防控常态化，经济增长逐渐步入正轨，市场动能也在恢复，大部分国内银行的价值创造能力已经接近或恢复至疫情前水平。但国内金融市场环境依然充满挑战，银行业净息差持续下滑，收入、盈利水平增速明显放缓。2021年末国内银行业净息差仅有2.08%，较去年末下降2个基点 1，收入和净资产收益率增速分别由2015-2020年的10%和12.7%降至8.3%和11%。同时，不同类型银行和同类型银行内部的表现不断分化。2021年，国有行、股份行、城商行、农商行的盈利增速分别为12.7%、13.4%、11.6%、9.1%1。在同类型银行内，2018-2021年期间，领先与落后银行的经济利润差距逐年扩大，在股份制银行中这一差距扩大至1.6倍，在城商行中扩大至2.7倍，在农商行中扩大至1.1倍2，反映出不同金融机构应对危机的韧性差异。受此影响，银行间整合并购开始加剧。部分小型以及表现欠佳的银行开始被中大型银行或表现好的银行并购，亦或是同类型、同规模的银行开始寻求合并以取得规模效益。同时，数字化转型进一步加速。部署实施数字化创新战略、推动银行数字化业务变革和产品创新，并依托银行系金融科技子公司对业务和运营深度赋能，已经成为各银行未来制胜的关键。另一方面，以“防风险”为重点的监管强度日益提高。监管部门强调金融业应支持实体经济、回归本源，大力引导资金流向实体经济，降低面向房地产等非实体经济的贷款集中度，避免资金空转。后疫情时代，支持普惠小微企业贷款的政策持续。资管新规过渡期结束，监管严格限制影子银行规模，打破刚性兑付，鼓励银行去杠杆、去通道，加快净值化转型步伐。根据麦肯锡观察，2020-2021年全球银行业在应对疫情冲击中表现出较强的韧性。其中，中国和欧洲的银1 资料来源：中国银行保险监督管理委员会。2 资料来源：麦肯锡《中国Top40银行价值创造排行榜（2021）—— 三重转型，战胜不确定性》，第11页。3麦肯锡全球银行业年度报告（2021）：“大分化”时代来临行表现尤佳，凭借雄厚资本为缓解危机做出了不少贡献，并有机会在未来几年持续前进。然而，利率、政府对经济复苏的支持、银行对过剩流动性的管理方式这三个宏观因素，可能会阻碍银行实现超出预期的绝佳业绩；同时，金融科技公司和平台企业对行业的数字化颠覆，也对传统商业银行造成了不小冲击。在机遇与挑战并存的大行业背景下，全球银行业呈现两级分化。麦肯锡认为，地理位置、规模、客群、商业模式是影响银行价值的四大核心因素。未来几年将是银行业的重要分水岭，要想在行业大分化中胜出，各银行需在以下九大方面重点发力：1. 建立高差异度的客户关系，在跨行业领域紧随客户生命周期目标，建立新型客户关系。2. 细致了解细分客群需求，打造区别于竞争对手的、专有客户数据与洞见。3. 针对独具优势的细分客群、业务、地理区域，重点投入充足的人员和资本。4. 围绕生态圈开拓新的稳定收入流，弥补核心银行业务潜在的收入流失。5. 深刻理解环境和社会变革带来的影响，制定相应的ESG战略，大力发展绿色金融。6. 拥抱以大数据、人工智能、云计算等技术为核心的数字化趋势，实现规模化应用。7. 深入了解现存的市场信贷风险与新兴的网络、地缘政治问题，制定相应解决方案、防范风险。8. 建立独特的价值主张，讲好资本市场故事，实现超越传统银行业的估值水平。9. 培养真正的创业文化和敏捷团队，快速拥抱变化、敏捷创新，实现战略目标。面对疫情冲击，全球银行业已经证明了自身的韧性，成为了社会的中流砥柱。未来几年，银行业将经历巨变，这既是挑战也是难得机遇。随着商业银行回归本源、以客户为中心的商业模式渐成共识，中国银行业凭借自身在数字化探索、市场规模方面的优势，可采取前瞻性行动，在全球行业版图中扮演更重要的角色。4麦肯锡全球银行业年度报告（2021）：“大分化”时代来临“临界点”一词在商业世界频现，各种平淡无奇的变化都会被冠以“临界点”之名；但有时，这个词却显得十分贴切。新冠疫情就是一个真正的临界点：疫情暴发后，一切都变了。马尔科姆·格拉德威尔（Malcolm Gladwell）在2000年出版的著作中提出了一个被广为流传的观点，即理解商业和社会趋势的最好办法是参照流行病的传播。他根本想不到，20年后会有一场真正的疫情席卷全球、吞噬生命、撼动市场，导致全球各行各业或逆来顺受或彻底转型。从统计数据来看，疫情造成的社会影响令人震惊：近2.56亿感染病例，逾500万人死亡，疫苗接种总计达73亿剂1。此外，市场交易方式也出现了翻天覆地的变化：从街角杂货店到全球巨头，每家公司都经历了深刻的变化。对银行而言，新冠疫情标志着一个时代的结束。2008年的全球金融危机始于银行业，很多银行在危机中轰然倒下。灾难过后，幸存下来的银行重整旗鼓、投入工作：它们重建资本，满足监管要求，投资数字化以加强客户关系并提升后台效率。这些先期措施卓有成效：银行业经受住了2020年的风暴，去年的资本储备还有所上升；但行业也付出了代价：2020年，全球银行业的净资产收益率（ROE）从2011年的8%降至6%。不过整体而言，金融行业的安全性、可预测性和商业化程度均得到了提升。同时，在资本世界，一项进展缓慢的投资趋势逐渐成气候。多年来，投资者一直对新一代金融服务公司青睐有加，这些公司利用新技术为客户提供更好的服务。2020年在股价整体反弹的背景下，这一投资趋势也开始壮大。银行业新增的1.9万亿美元市值中，50%以上来自专业支付公司、交易所和部分证券公司。大多数停留在传统吸储放贷业务阶段的零售银行与这轮增长无缘，只能作为看客。业内领先金融机构与落后机构之间出现了“大分化”，而以上只是“大分化”最外在的表现。欢迎阅读第11期《麦肯锡全球银行业年度报告》。在本期报告中，我们记录了银行业两极分化的形成过程，阐释了如何区分二者，同时也提出建议，帮助有抱负、有决心的银行跻身领先者行列。我们将着重探讨今年研究中的关键结论，内容如下：5麦肯锡全球银行业年度报告（2021）：“大分化”时代来临 — 迄今为止，各银行承受住了疫情打击，成功避免了损失，但盈利能力也有所下降。北美地区银行业的ROE从2019年的12%降至2020年的8%，欧洲银行业的ROE减半，从6%下滑至3%，亚洲银行业的ROE则跌落1个百分点。 — 全球金融服务业的估值仍然低于其他行业。银行业的市净率为1倍，相比之下，其他所有行业都在3倍左右。半数银行的股价低于其资产负债表上的股权价值，利润也低于股东的股本成本。 — 要为股东创造价值，金融机构的行动必须果断。大多数银行的ROE在10%以下，年收入增速在3%～7%之间，财务状况不尽如人意。传统银行的资产负债表流动性过高，资本过于密集，收入变现能力较弱。即便疫情加速了数字化步伐并促使银行将业务重心从资产负债表转向基于费用的服