PVC周报：供应端检修较为集中，当前PVC基本面呈弱平衡表现

图表设置下载图片另存为PDF分享pvc周报 | 2023-04-24供应端检修较为集中 当前PVC基本面呈弱平衡表现4月24日 化工品 聚氯乙烯（PVC2309）【简述】 PVC供应端检修相对集中整体开工负荷下降，需求端受房地产市场恢复缓慢影响新接订单好转有限，库存绝对值仍处于相对偏高水平，当前供需格局弱平衡状态。宏观层面考虑到主流经济体高利率持续经济下行压力仍存，国际市场现货价格疲软，出口端暂无明显起色，煤炭板块持续走弱使得氯碱企业综合利润改善，后续关注出口表现和成本端消息。PVC期现货上行空间或受限，中长期而言在成本支撑偏弱状态下存在下行预期。技术上建议参与者周内关注6250附近压力以及6150、6000附近支撑。作者：韩冰冰从业资格号：F3083959交易咨询号：Z0016290朱宗坤从业资格号：F3067145邮箱:zhuzk@hrrdqh.com电话：18742082576本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成 供给方面：原料电石方面：乌海、宁夏地区电石主流出厂价格变动不大，维持2950元/吨，电石企业因成本压力较大开工负荷维持低位，近期氯碱企业检修配套电石外销情况发生，但考虑到电石整体亏损严重价格维持稳定，周内部分终端电石采购价格有所补跌50-100元/吨。PVC供应端近期检修相对集中开工负荷明显下降，截止4月20日周度数据显示PVC整体开工负荷率71.48%，环比下降5.26个百分点；其中电石法PVC开工负荷率66.37%，环比下降6.78个百分点；乙烯法PVC开工负荷率88.99%，环比下降0.04个百分点。考虑到新增产能逐步提负，短期内市场货源供应仍较为充裕。进出口方面数据显示3月份PVC进口5.39万吨，出口21.48万吨，净出口16.09万吨，截止4月20日CFR中国报800美元/吨，CFR东南亚报830美元/吨，CFR印度报840美元/吨。考虑到当前印度市场流通库存仍处高位，意向采购价进一步下跌，外盘偏弱下出口暂无明显起色。 社会库存方面： PVC企业开工下降明显，供应端产量下降，部分企业接单较好，市场成交欠佳，终端维持刚需为主，华东及华南整体库存略降。截至4月21日华东样本库存35.12万吨，较上一期减少1.04%，同比增30.36%，华南样本库存8.57万吨，较上一期增加0.59%，同比增57.97%。华东及华南样本仓库总库存43.69万吨，较上一期增少0.73%,同比增34.99%。（卓创数据）需求方面： 截止4月21日国内PVC下游行业开工率60.62%，环比持平。目前多数制品企业制品企业原料库存及成品库存偏高，新接订单受房地产市场恢复缓慢影响难有明显起色，且临近五一假期整体开工负荷存在走弱预期。 本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成 周内市场解读： 商品期货市场整体呈冲高回落走势，4月18日国际统计局数据公布显示，中国一季度GDP同比增长4.5%，预期值4%，前值2.9%。以及国内一季度社会消费品零售总额同比5.8%皆超预期表现，使得市场信心有所恢复。但考虑到一季度全国房地产开发投资、城镇固定资产投资以及工业增长值相对疲软，房地产市场而言恢复仍相对缓慢，难以对PVC需求形成明显提振作用。在当前主流经济体高利率持续的当下经济下行压力仍存，工业品整体呈现冲个高回落走势。PVC近期检修相对集中，开工负荷明显下降，受电石价格疲软影响氯碱企业利润改善，库存绝对值仍处于相对偏高水平，供需暂且处于弱平衡局面。外盘现货疲软，出口暂无明显起色，出口待交付量走弱库存绝对值仍将维持偏高水平。热点关注：中国1至3月全国房地产开发投资5.8%、预期-4.7%、前值-5.7%；中国1至3月城镇固定资产投资同比5.1%、预期5.7%、前值5.5%；中国1至3月社会消费品零售总额同比5.8%、预期3.7%、前值3.5%；中国1至3月规模以上工业增加值同比3%、预期3.5%、前值2.4%；中国3月规模以上工业增加值同比3.9%、预期4.4%；中国一季度GDP同比4.5%，预期4%、前值2.9%；工信部对电石、烧碱等17个行业企业开展行业强制性能耗限额标准专项监察，原则上“十四五”前三年应对上述行业企业实现节能监察全覆盖。经市场测算，目前电石装置基本上均满足《高耗能行业重点领域能效标杆水平和基准水平2021》的规定综上所述： PVC供应端检修相对集中整体开工负荷下降，需求端受房地产市场恢复缓慢影响新接订单好转有限，库存绝对值仍处于相对偏高水平，当前供需格局弱平衡状态。宏观层面考虑到主流经济体高利率持续经济下行压力仍存，国际市场现货价格疲软，出口端暂无明显起色，煤炭板块持续走弱使得氯碱企业综合利润改善，后续关注出口表现和成本端消息。PVC期现货上行空间或受限，中长期而言在成本支撑偏弱状态下存在下行预期。技术上建议参与者周内关注6250附近压力以及6150、6000附近支撑。本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成 技术上看，国际原油期货周线级别布林带（13,13,2）指标上中下轨线趋于横向运行，期货中长期受82附近较大压力高位回落，短期内需关注76.5、65附近支撑。文华商品指数周线级别布林带指标上中下轨线同时向下运行，MACD指标延续死亡交叉走势，短期内指数偏弱运行为主，建议参与者关注181、165附近支撑。本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成技术上看，PVC2309合约周线级别布林带（13,13,2）指标开口缩小，期货位于布林带中下轨线之间震荡偏弱整理。日线级别布林带指标上中下轨线同时横向运行，建议参与者关注6150、6000附近支撑。PVC综合开工率(%)64666870727476788082848601-0302-1403-2304-3006-1708-0409-2011-1112-22019202020212022202371.48PVC总库存(万吨)510152025303540455001-0402-2103-2705-0406-1707-2709-1411-152019202020212022202343.69电石区域价格走势图3,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5002021-04-082021-10-212022-05-052022-11-11华北地区电石低端价(元吨)【PVC上游电石_价格】西北地区电石低端价(元吨)【PVC上游电石_价格】华东地区电石高端价(元吨)【PVC上游电石_价格】内蒙古不含税兰炭平均价(元吨)6008001,0001,2001,4001,6001,8002,0002,2002,4002,6002,80001-0302-1603-3005-1707-0508-2310-1712-052021202220231090华北电石法生产PVC利润(元吨)-3,000-