企业资产支持证券产品报告(2023年8月)：消费金融类产品需求不断释放，交易所市场整体发行节奏进一步回升，二级市场交易持续活跃

编号：2023-AM09 2023 年 9 月 27 日 中诚信国际 资产证券化 定期报告 www.ccxi.com.cn 联络人 作者 结构融资部 刘冰清 021-60330988 bqliu@ccxi.com.cn 负责人 结构融资部 评级总监 王 立 010-66428877-523 lwang03@ccxi.com.cn 魏 芸 021-60330988 ywei@ccxi.com.cn 马延辉 021-60330927 yhma@ccxi.com.cn 目录 要点 1 正文 2 声明 8 消费金融类产品需求不断释放，交易所市场整体发行节奏进一步回升，二级市场交易持续活跃 ——企业资产支持证券产品报告（2023 年 8 月） 要点  发行情况：2023 年 8 月共发行企业资产支持证券 104 单，发行规模 951.71亿元。与上月相比，发行数量增加 8 单，发行规模上升 31.02%；与去年同期相比，发行数量减少 7 单，发行规模下降 1.20%。发行产品涉及的基础资产类型主要为个人消费金融、融资租赁、供应链、类 REITs 和特定非金债权等。融资成本方面，一年期左右 AAAsf 级证券利率中枢大致位于 2.49%~2.99%之间，中位数环比下降约 13BP，同比上升约 14BP；  备案方面：2023 年 8 月，共有 122 单企业资产支持证券在基金业协会完成备案，总规模为 1,089.18 亿元；  二级市场交易方面：2023 年 8 月企业资产支持证券在交易所市场成交2,968 笔，金额共计 612.84 亿元，交易笔数环比增长 8.05%，交易额环比上升 9.70%；交易笔数同比增长 22.59%，交易额同比上升 40.98%。其中，上交所共成交2,025笔，成交金额496.12亿元，金额占比为80.95%；深交所共成交 943 笔，成交金额 116.72 亿元，金额占比为 19.05%；  到期方面：2023 年 9 月到期应偿还存量企业资产支持证券共 150 支，规模合计 579.45 亿元。 中诚信国际定期报告 企业资产支持证券产品报告（2023 年 8 月） 2 发行情况1 根据中国资产证券化分析网（CNABS）、万得（WIND）及上海证券交易所（简称“上交所”）、深圳证券交易所（简称“深交所”）网站的数据综合来看，2023年8月共发行企业资产支持证券104单，发行规模951.71亿元。与上月相比，发行数量增加8单，发行规模上升31.02%；与去年同期相比，发行数量减少7单，发行规模下降1.20%。 从发行场所来看，2023年8月，上交所共发行77单产品，发行金额为766.16亿元，金额占比80.50%；深交所发行产品共计27单，发行金额为185.55亿元，金额占比为19.50%。 从原始权益人2分布来看，2023年8月，中国康富国际租赁股份有限公司位居第一，其发行规模为88.80亿元，占比为9.33%；中国东方资产管理股份有限公司位居第二，其发行规模为71.52亿元，占比7.51%；中航信托股份有限公司位居第三，其发行规模为65.70亿元，占比6.90%；华能贵诚信托有限公司和上海瑞明置业有限公司位居第四和第五，发行规模分别为42.09亿元和31.01亿元，占比分别为4.42%和3.26%。前五大原始权益人发行规模合计299.12亿元，占比31.42%；前十大原始权益人发行规模合计444.33亿元，占比46.69%。具体情况如下图所示： 图1：2023年8月企业资产支持证券发行情况-前十大原始权益人分布（单位：亿元） 数据来源：万得（WIND）、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 从管理人分布来看，2023年8月，新增管理规模占比前五大的管理人分别为中信建投证券股份有限公司、华泰证券（上海）资产管理有限公司、上海国泰君安证券资产管理有限公司、东兴证券股份有限公司和中信证券股份有限公司，规模占比分别为20.89%、10.70%、8.18%、7.51%和6.78%。前五大管理人新增管理规模 1 所有数据均经过四舍五入处理，单项求和数与合计数之间可能存在尾差，全文同。 2 母公司及其下属子公司同时作为原始权益人时，发行数据合并至母公司。 0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%9.00%10.00% - 10.00 20.00 30.00 40.00 50.00 60.00 70.00 80.00 90.00 100.00发行规模规模占比 中诚信国际定期报告 企业资产支持证券产品报告（2023 年 8 月） 3 合计514.52亿元，占比54.06%；前十大管理人新增管理规模合计736.17亿元，占比77.35%。具体情况如下图所示： 图2：2023年8月企业资产支持证券发行情况-前十大管理人分布（单位：亿元） 数据来源：万得（WIND）、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 从基础资产类别来看，2023年8月，企业资产支持证券基础资产细分类型涉及个人消费金融、融资租赁、供应链、类REITs和特定非金债权等。其中个人消费金融类共发行30单产品，规模占比为20.72%；融资租赁类共发行17单产品，规模占比为18.57%；供应链共发行20单产品，规模占比为10.64%。具体分布如下图所示： 图3：2023年8月企业资产支持证券发行情况-基础资产类别分布 数据来源：万得（WIND）、中国资产证券化分析网（CNABS），中诚信国际整理 0.00%5.00%10.00%15.00%20.00%25.00% - 50.00 100.00 150.00 200.00 250.00中信建投 华泰资管 国君资管 东兴证券 中信证券 平安证券 天风资管 招商资管 国联证券 中金公司发行规模规模占比20.72%18.57%10.64%9.33%7.99%6.56%5.87%5.25%4.90%3.91%2.10%1.84%1.05%1.05%0.24%10.19%个人消费金融融资租赁供应链类REITs特定非金债权应收账款CMBS保理债权小额贷款基础设施收费收益权PPP保障房保单质押贷款汽车融资租赁其它收益权