中国移动支付报告，领跑全球，前景广阔

请务必阅读正文之后免责条款部分 [Table_Summary] 中国移动支付报告：领跑全球 前景广阔 恒大研究院研究报告 金融行业 专题报告 2018/12/11 首席研究员： 任泽平 研究员：甘源 ganyuan@evergrande.com 联系人：石玲玲 shilingling@evergrande.com 导读：中国移动支付领跑全球，移动支付渗透率全球第一，支付规模为美国百倍，原因何在？二维码仍将长期占据移动支付市场主导，随着科技的进步，NFC 技术、生物识别技术等逐渐应用，前景广阔。 摘要： 中国移动支付比例世界领先，2017 年移动支付规模为美国百倍。2017年中国移动支付规模达 202.93 万亿人民币，近五年平均增速 181%，成年人电子支付比例高达 76.9%。而在美国，2016 年移动支付规模仅 1120亿美元，且增速缓慢，手机支付比例 48%，移动支付远落后于中国。 移动互联网的普及，以及网络购物的高渗透率，成为中国移动支付发展的基础和强大助推力。截至 2018 年 6 月，中国网民数量 8.02 亿，互联网普及率 57.7%，全球排名第一；手机网民 7.88 亿，占整体网民的比例高达 98.3%；2017 年，我国网络零售额 7.18 万亿，网购人群 5.33 亿，占整体网民数量的 69%，几近全民网购的盛况。 我国政策引导普惠金融，在借记卡发行、安全认证、清算系统等领域为移动支付发展构建基础设施。我国商业银行大规模发行银联借记卡，人均持卡量 4.47 张，世界领先，为移动支付绑定银行卡奠定基础；22.87万银行网点不计成本对持卡人进行身份认证，为移动支付安全性做出保障；央行主导的银联、网联清算系统高效安全；政府主导电信服务，4G覆盖 99%人群，超 95%的行政村通光纤宽带，网络覆盖广。反观欧美，市场化的机构不愿承担低效益的基础设施建设服务，移动支付发展的基础不如中国。 居民支付习惯的差异使得我国发展移动支付具备后发优势，阻力更小。欧美长期保持信用卡支付习惯，信用卡支付方便快捷，缺乏转换动力，加上信用卡组织成熟，利益集团强势，推广移动支付意味着取代信用卡。反观中国，信用卡人均持卡量仅 0.47 张，居民长期使用现金或储蓄卡支付，移动支付取代的是现金，因此市场阻力极小，后发优势显著。 收单机构偏好绑定借记卡、使用移动支付承担的手续费远低于欧美。2016年“96 费改”借贷分开管理，收单机构偏好借记卡，而我国领先的借记卡普及率保障了移动支付的发展；此外，我国移动支付平台向商户收取的手续费远低于欧美，与商户互利互惠，促进了移动支付的普及。 支付宝和微信支付寡头垄断，二维码支付仍将长期占据移动支付市场主导。支付宝背靠阿里，立足商业，绑定商户，渗透生活，用户培育完成后对商家收费实现盈利；微信支付背靠腾讯，由社交金融小游戏微信红包起步，凭借服务商机制快速拓展线下场景，持续赋能发展移动支付。 风险提示：技术进步、安全性提高不及预期。 恒大研究院研究报告 立足企业恒久发展 2 服务国家大局战略 目录 1 中国移动支付现状 ................................................................................................................................................ 4 1.1 内涵：借助移动终端实现的支付，不同于第三方支付.......................................................................... 4 1.2 现状：中国移动支付规模和渗透率领跑全球 ......................................................................................... 4 2 中国移动支付发展历程及驱动因素 .................................................................................................................... 5 2.1 移动互联网普及，线上支付场景不断拓宽 ............................................................................................. 6 2.1.1 网民规模庞大、移动网络覆盖率高，为移动支付发展奠基 ....................................................... 6 2.1.2 网络购物、外卖打车 O2O 消费快速发展，拓宽小额支付场景 ................................................. 6 2.2 政策支持，二维码解禁，线下小额移动支付蓬勃发展.......................................................................... 7 3 中国移动支付为何远超欧美？ ............................................................................................................................ 8 3.1 基础设施：立足普惠金融，非经济效益出发，欧美不及...................................................................... 8 3.1.1 门槛低：立足普惠金融，大量发行借记卡，办卡成本低 ........................................................... 8 3.1.2 安全性：银行网点低效益身份认证，央行主导高效清算体系 ................................................... 8 3.1.3 体验好：非市场化电信服务系统，移动互联网网络覆盖广泛 ................................................. 10 3.2 后发优势：借记卡渗透率高，信用卡渗透率低，阻力小.................................................................... 10 3.2.1 支付习惯：借记卡使用率高，移动支付取代现金带来便捷 ..................................................... 10 3.2.2 后发优势：信用卡利益集团未形成，移动支付发展阻力小 ..........................................