LED行业月报：LED行业淡季特征明显，3月份有望逐渐回暖

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究 报 告LED 行业月报（20190212-20190311） 推荐（维持） LED 行业淡季特征明显，3 月份有望逐渐回暖 月度市场回顾。从台股月度营收观察，主要企业 19 年 2 月的单月营收同比出现 20%左右的下滑，因为台湾地区 LED 企业并无进行扩产，所以主要还是单价下降所致。从环比情况来看，由于 2 月适逢农历新年放假，营收比 1 月份下降明显，普遍下滑 20-30%。行业新闻。Mini-LED 和 Micro-LED 受到业内普遍关注，全球诸多企业进行相关布局，Micro-LED 技术专利申请主要集中于巨量转移、显示模组和芯片工艺，占到所有专利的 80%。Mini-LED 则进展迅速，三安已经给三星出货，国内Mini-LED 背光产业链快速崛起，洲明科技量产 Mini-LED 0.9 并全球首发。预计 19 年将是 Mini-LED 量产的元年，2020 年开始快速放量，不论是 RGB 显示还是背光，都有希望获得快速发展。投资策略： LED 芯片行业底部渐行渐近，预计 19 年上半年旧产能逐渐出清，供需关系边际逐渐改善，有利于行业景气度回升。Mini-LED 的量产带给 LED芯片行业新的需求、新的增长，有望助力 LED 行业景气度回升。重点关注 LED芯片、显示与背光封装相关企业。风险提示：LED 价格大幅下降；Mini-LED 量产进展缓慢；LED 扩产幅度超预期。证 券分析师：耿琛 电话：0755-82755859 邮箱：gengchen@hcyjs.com 执业编号：S0360517100004 联 系人：杨青海 电话：010-66500887 邮箱：yangqinghai@hcyjs.com 占比% 股票家数(只) 62 1.73 总市值(亿元) 7,472.94 1.25 流通市值(亿元) 5,557.95 1.29 % 1M 6M 12M 绝对表现 45.08 23.8 -25.7 相对表现 32.45 12.21 -14.72 -53%-35%-18%0%18/03 18/05 18/07 18/09 18/11 19/012018-03-12～2019-03-08 沪深300 光学光电子 相对指数表现 行业基本数据 华创证券研究所 行业研究 LED 2019 年 03 月 13 日 19831923/36139/20190314 07:47 LED 行业月报（20190212-20190311） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、台湾地区 LED 企业营收情况 ..........................................................................................................................4 （一）主要 LED 企业月度情况 .......................................................................................................................4 二、LED 行业新闻与重要公司公告........................................................................................................................5 （一）行业新闻 ..............................................................................................................................................5 1、Micro LED 发展趋势（转自 LEDinside） ................................................................................................5 2、洲明量产 Mini-LED0.9 全球首发.............................................................................................................6 （二）主要公司公告 .......................................................................................................................................6 1、聚灿光电发布 2018 年度业绩快报 ...........................................................................................................6 2、乾照光电发布 2018 年度业绩快报 ...........................................................................................................7 3、德豪润达发布 2018 年度业绩快报 ...........................................................................................................7 4、利亚德发布 2018 年度业绩快报 ..............................................................................................................7 5、木林森发布 2018 年度业绩快报 ..............................................................................................................7 6、鸿利智汇发布 2018 年度业绩快报 ...........................................................................................................8 7、华灿光电发布 2018 年度业绩快报 ..............................................................