食品饮料行业周报：1218圆满落幕，行业携手共进

证券研究报告 行业周报 1218 圆满落幕，行业携手共进 ——食品饮料行业周报 20231218-20231224 [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 投资要点： 白酒：本周五粮液 1218 大会在宜宾圆满落幕，面对经济增长趋缓的新常态，五粮液 2024 年营销政策也更加精细与务实，将以提升五粮液品牌价值为核心，持续强化品质品牌、消费者培育、渠道利润，推动价格加快向品牌价值合理回归。我们认为白酒行业进入量缩价稳、集中度持续提升的新周期，品牌酒企间竞争更加白热化，龙头酒企具备品牌的先发优势但同时也需要持续优化进步才能立于不败之地。建议关注基本盘扎实的高端与地产酒，如老窖、今世缘、金徽等。 本周行业要闻：1）贵州茅台向 24 家茅台品藏馆授牌：12 月 17 日，在贵州茅台镇举行的 2023 第二届杨柳湾论坛暨茅台品藏家盛冬联谊会（第四季）上，贵州茅台向 24 家茅台品藏馆单位授牌。茅台集团党委书记、董事长丁雄军表示，茅台品藏馆要承载茅台老酒品鉴中心、交易中心、文化中心、鉴定中心、数实融合中心的功能与使命。 2）16 家茅台文化体验馆集中授牌：12 月 19 日，16 家茅台文化体验馆分别在四川、黑龙江、北京、贵州、浙江等地集中授牌，进一步搭建茅台文化交流新平台，打造茅台文化互动新体验，构筑茅台文化传播新高地，营造生机勃勃的茅台文化交流新气象，携手广大消费者共创“美”时代、共赴“美”生活。 3）菜鸟与茅台合作创新供应链：12 月 19 日，菜鸟集团与贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司签订战略合作协议。双方将进一步深化旗下品牌在国内、国际，线上、线下全渠道供应链业务方面合作，共同探索供应链运营创新模式，整合双方资源并持续优化解决方案，推动成本精益化管理和效率提升。 4）五粮液第二十七届 12·18 共商共建共享大会在宜宾举行：大会透露，2023 年，五粮液各项工作取得丰硕成果，2024 年，五粮液将继续坚持“稳中求进”的工作总基调，围绕“产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代”四大主攻方向进一步延伸拓展，以效率变革、动力变革促进质量变革，统筹推动企业实现质的有效提升和量的合理增长，加快建设世界一流酒企。大会上，五粮液官方释放的新信号，如“持续提升五粮液主品牌市场份额”、“全力推动渠道利润提升”等，推动终端动销持续向好。 5）泸州老窖与澳网正式续约：12 月 18 日，泸州老窖和澳大利亚网球公开赛全球唯一白酒合作伙伴续约仪式在四川成都举行。泸州老窖与澳网开启下一个五年合作新篇章：2024 至 2028 年，泸州老窖将继续成为澳网百年历史长卷中级别最高的中国合作伙伴——联合赞助商及澳网官方合作伙伴，国窖 1573 成为澳网唯一指定白酒，持续助力网球运动员征战大满贯赛场，为胜利时刻干杯。 6）洋河发布龙年生肖酒：12 月 18 日，洋河发布“龙行好运”生肖酒，产品以青色为主色调，青山黛融合沧浪清烧制的青龙象征着尊贵、吉祥、繁荣与成功，容量为 1L，酒精度 68%vol。 休闲零食：盐津入股零食很忙，共创高效渠道实现双赢。12 月 18 日，盐津铺子控股股东湖南盐津铺子控股有限公司出资 3.5 亿元入股零食很忙，取得零食很忙 3.3175%股权。此次参股标志着制造商携手渠道共创高效渠道，对于盐津来说，借助零食很忙能使企业优质产品高效交付消费者，提升产品市占率，对于零食很忙来说，获得融资有助于优 [Table_Industry] 行业: 食品饮料 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 王珠琳 Tel: 021-53686405 E-mail: wangzhulin@shzq.com SAC 编号: S0870523050001 联系人: 赖思琪 Tel: 021-53686180 E-mail: laisiqi@shzq.com SAC 编号: S0870122080016 联系人: 袁家岗 Tel: 02153686249 E-mail: yuanjiagang@shzq.com SAC 编号: S0870122070024 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《茅台联名产品引领行业创新，旺季临近关注需求复苏节奏 ——食品饮料行业周报 20230911-20230917》 ——2023 年 09 月 17 日 《旺季临近，关注节庆催化 ——食 品 饮 料 行 业 周 报20230903-20230910》 ——2023 年 09 月 10 日 《韧性依旧，坚定信心 ——食品饮料行业周报 20230828-20230903》 ——2023 年 09 月 03 日 -21%-17%-13%-9%-4%0%4%8%12%09/2212/2202/2304/2307/2309/23食品饮料沪深3002023年12月24日行业周报 化供应链，进一步提升仓储建设、商品、数字化发展、市场开发等方面。我们认为，盐津作为业内较早一批积极拥抱零食量贩系统、全渠道布局的食品制造企业，此次参股将加深双方合作，盐津也将顺势进入赵一鸣系统，充分享受渠道红利。 啤酒：行业保持增长，龙头企业扩产提能。据国家统计局数据显示，2023 年 1-11 月，中国规模以上企业啤酒产量 3339.8 万千升，同比增长 1.6%，行业依旧处于稳健扩容阶段。公司层面来看，今年前三季度华润雪花啤酒湖南分公司已完成产量 12.15 万千升、销量 14.78 万千升，产销分别同比增长 53%、16%，企业步入跨越式发展阶段。通过新上一条 6 万听/小时易拉罐包装线及工厂配套升级改造项目，新增包装易拉罐生产能力每年达 10.7 万千升，实现扩规上档，提质增效。截至目前，雪花啤酒湖南分公司税收已突破亿元大关。我们认为，啤酒企业当前注重高质量发展，持续提质增效，建议关注品类布局齐全、渠道把控能力较强的龙头企业。 软饮：元气森林召开经销商大会，将继续布局无糖茶赛道。12 月 9日，元气森林召开 2023 年全国经销商大会，品牌负责人 Uki 表示 2024年将对产品口味、口感和包装进行全面升级，并推出更多新品。其中，无糖茶在下一年要“抓紧红利，多维布局”，而在过去一年，元气森林在这一领域推出的新品已经形成矩阵，如今年连续上新的纤茶、麦茶、金银菊无糖茶、發茶以及低糖的春茶。我们认为，对标国外无糖茶饮料市场，中国无糖茶饮料占比仍处于低位，随着 90 后及 Z世代逐渐成为消费主力，健康消费方式兴起，无糖、低糖茶有望进一步渗透，建议关注软饮行业“长期主义”和“健康主义”的价值。 速冻：安井携手联通打造 5G 智慧工厂，数字化运营赋能企业长期成长。本周安井食品与中国联通福建省分公司签约 5G 战略合作协议。厦门联通为安井提供 5G