汽车与汽车零部件行业：把握向上的力量

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 14 [Table_Main] 行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业周报、月报 2024 年 07 月 07 日 [Table_Title] 把握向上的力量 [Table_Summary] 报告要点：  1-5 月行业利润同增 18%,内卷之中持续向前 2024 年 1-5 月的汽车行业收入 38,966 亿元，同比增 7%；成本 34,099 亿元，增 7%；利润 2,047 亿元，同比增 17.9%；汽车行业利润率 5.3%。与之对应，规模以上工业企业实现营业收入 53.03 万亿元，同比增长 2.9%；发生营业成本 45.27 万亿元，增长 3.0%；营业收入利润率为 5.19%，同比提高 0.02 个百分点。汽车行业增速显著跑赢工业整体水平，利润率略高于工业企业平均水平。内卷之中仍然蕴含积极的力量。  上半年行业同增 6%，新能源持续快速增长 今年上半年乘用车累计零售 982.8 万辆，同比增长 3%，累计批发 1171.4万辆，同比增长 6%。其中新能源累计零售 411.9 万辆，同比增长 33%；厂商批发 461.2 万辆，同比增长 30%。符合我们年度预期水平。新能源汽车仍是乘用车增长的关键力量。  震荡之下持续前行，市场结构性价值显现 二季度以来行业震荡下跌，市场结构性价值逐渐凸显。截至 7 月 6 日 SW汽车行业 293 家上市公司中（含 B 股公司），市值/货币资金比率 2 倍以内企业 26 家，1.5 倍以内 15 家，市值低于最新一期货币资金企业 7 家。26 家市值/货币资金比率 2 倍以内企业中，截至 2024 年 7 月 5 日收盘价，股息率 2%以上的 13 家；15 家市值/货币资金比率 1.5 倍以内企业中股息率 2%以上企业 9 家。从价值投资角度看，部分企业低估值特征显现。 投资建议： 关注汽车行业激烈竞争背后持续向上的力量。关注优质低估值企业向上反弹的机会。 风险提示： 经济复苏不及预期风险，政策支持力度不及预期风险，行业竞争加剧超预期风险等。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-汽车行业周报：关注电动智能、出海以及边际改善》2024.07.01 《国元证券行业研究-汽车行业周报：销量仍在预期区间，关注电动智能向前》2024.06.25 [Table_Author] 报告作者 分析师 刘乐 执业证书编号 S0020524070001 电话 021-51097188 邮箱 liule@gyzq.com.cn -26%-18%-10%-3%5%7/710/61/54/57/5汽车与汽车零部件沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 14 目 录 1.本周行情回顾(2024.06.29-07.05) ....................................................................... 3 2. 本周数据跟踪(2024.06.28-2024.07.04) ............................................................ 5 2.1 中国乘用车市场零售及批发销量跟踪 ......................................................... 5 2.2 中国乘用车市场品牌周销量榜 .................................................................... 6 2.3 其他行业数据跟踪....................................................................................... 6 3. 本周行业要闻(2024.06.28-07.04) ..................................................................... 7 3.1 国内车市重点新闻....................................................................................... 7 3.2 国外车市重点新闻....................................................................................... 9 4. 国元汽车主要覆盖标的公告(2024.06.28-07.04) .............................................. 11 5．风险提示 ........................................................................................................... 13 图表目录 图 1：汽车行业周涨跌幅在申万一级行业中位列倒数第 7 位 ............................ 3 图 2：汽车板块三年内 PE-TTM Bands ................................................................ 4 图 3：我国乘用车市场周度日均零售量及同环比变化情况 ................................ 5 图 4：我国乘用车市场周度日均批发量及同环比变化情况 ................................ 5 表 1：本周各板块各有涨跌，汽车零部件子板块与乘用车子板块跌幅较大，跌幅为-2.6%,汽车服务子板块涨幅 2.6%。 ............................................................... 3 表 2：子板块周涨跌幅前列个股(乘用车、商用车、汽车零部件) ..................... 4 表 3：中国新能源乘用车市场品牌周销量 Top 10(2024 年 6 月 24 日-2024 年 6月 30 日) ........................................................................................................... 6 表 4：中国新势力乘用车市场品牌周销量 Top 10(2024 年 6 月 24 日-2024 年 6月 30 日) .......................................................................