传媒互联网行业月报：WAIC顺利落幕，暑期端手游新品竞争激烈

请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 30 [Table_Main] 行业研究|可选消费|媒体Ⅱ 证券研究报告 媒体Ⅱ行业周报、月报 2024 年 08 月 02 日 [Table_Title] WAIC 顺利落幕，暑期端手游新品竞争激烈 ——传媒互联网行业月报（2024.7.1-2024.7.31） [Table_Summary] 报告要点：  市场表现 月度涨跌情况（2024.7.1-2024.7.31，下同）：传媒行业（申万）下跌1.36%，排名子行业第 17 名，同期沪深 300 跌 0.57%，上证指数跌0.97%，创业板指涨 0.28%。  重点板块跟踪 人工智能：WAIC 顺利召开，产业端欣欣向荣，OpenAI 发布 GPT-4o mini。海外 Meta 发布 3D Gen AI 模型和 Llama 3.1 开源大语言模型，多模态模型拓展至 3D 生成，OpenAI 发布 AI 模型 GPT-4o mini，并向部分付费订阅用户开放 GPT-4o 语音模式，在应用落地端持续努力。国内，商汤发布首个“可控”人物视频生成大模型 Vimi；快手文生图“可图”开源，“可灵”上线网页版，构建完善的多模态生成模型生态；应用端，智谱 AI 发布视频生成工具“清影”。后续重点催化方面，9 月，阿里巴巴将推出 AI 对话式采购引擎，促进 AI 在多行业落地，年内，联想 AI PC 及智能终端预计也将上市，产业端成果陆续落地，期待现象级落地带动板块情绪上行。 游戏：7 月获批国内版号 105 款，端手游新品上线密集。7 月发放国产游戏版号 105 款。国产版号方面，吉比特《仗剑传说》、神州泰岳《荒星传说：牧者之息》、腾讯《暗区突围：无限》、米哈游《星布谷地》获批。8 月新游方面，莉莉丝《剑与远征：启程》定档 8.8，国产3A 大作《黑神话：悟空》将于 8.20 正式上线，优质新游供给有望提振行业景气度。 影视： 7 月，国内总票房 53.77 亿元，7 月国内票房冠军《抓娃娃》票房 24.2 亿元，占比档期总票房 45.0%，第二名为《默杀》（票房 12.6亿元，占比 23.4%），第三名为《神偷奶爸 4》（票房 3.1 亿元，占比5.6%），第 4-5 名为引进影片《死侍与金刚狼》以及《头脑特工队 2》。  投资建议 看好 AI 的投资主线，看好下半年模型迭代以及应用侧的持续繁荣，并有望带动传媒板块估值及业绩提升。板块方面，游戏：整体随新游上线改善景气度向上，小游戏、MR 贡献增量看点，布局产品管线丰富的游戏厂商，如恺英网络、盛天网络、吉比特、巨人网络、完美世界等。出版：现金流稳定，高股息，积极关注南方传媒、皖新传媒等。影视及 IP，供给拉动票房表现，AI 带动 IP 重估，重点关注光线传媒、上海电影、中文在线等。  风险提示 产品表现不及预期风险、人工智能技术发展不及预期风险、宏观经济不及预期风险、政策监管趋严风险、行业竞争加剧风险。 [Table_Invest] 推荐|维持 [Table_PicQuote] 过去一年市场行情 资料来源：Wind [Table_DocReport] 相关研究报告 《国元证券行业研究-传媒行业月报：暑期新游密集上线，WAIC 2024 开幕》2024.07.05 《国元证券行业研究-传媒行业月报：GPT-4o 发布，游戏供给向好，影视关注暑期档》2024.06.04 [Table_Author] 报告作者 分析师 李典 执业证书编号 S0020516080001 电话 021-51097188-1866 邮箱 lidian@gyzq.com.cn 联系人 郜子娴 电话 021-51097188 邮箱 gaozixian@gyzq.com.cn -29%-20%-12%-4%4%8/110/311/304/307/30媒体Ⅱ沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 / 30 附表：重点公司盈利预测 [Table_Forecast] 公司代码 公司名称 投资评级 昨收盘 （元） 总市值 （百万元） EPS PE 2023A 2024E 2025E 2023A 2024E 2025E 603444.SH 吉比特 买入 166.35 11984.04 15.62 15.13 17.07 10.65 11.00 9.75 002624.SZ 完美世界 买入 7.84 15209.35 0.25 0.51 0.67 30.95 15.46 11.73 002517.SZ 恺英网络 买入 9.42 20276.72 0.68 0.85 1.04 13.87 11.06 9.06 002605.SZ 姚记科技 买入 17.97 7437.26 1.36 1.60 1.77 13.17 11.25 10.16 300031.SZ 宝通科技 买入 16.20 6732.26 0.26 0.76 1.08 63.01 21.20 15.02 600633.SH 浙数文化 买入 8.75 11075.14 0.52 0.60 0.68 16.71 14.65 12.84 300002.SZ 神州泰岳 买入 8.34 16355.51 0.45 0.52 0.62 18.44 16.11 13.51 002558.SZ 巨人网络 买入 9.33 18413.15 0.55 0.75 0.82 16.95 12.50 11.34 300494.SZ 盛天网络 买入 9.77 4784.94 0.35 0.40 0.57 28.26 24.51 17.04 300418.SZ 昆仑万维 增持 30.14 37117.26 1.04 0.68 0.76 29.10 44.06 39.43 000681.SZ 视觉中国 增持 11.62 8140.71 0.21 0.24 0.28 55.91 48.32 42.21 300860.SZ 锋尚文化 增持 21.14 4036.29 0.70 1.35 1.62 30.19 15.68 13.08 605098.SH 行动教育 买入 32.86 3880.06 1.86 2.40 2.92 17.68 13.66 11.24 300413.SZ 芒果超媒 买入 20.57 38480.73 1.90 1.13 1.25 10.82 18.14 16.44 300058.SZ 蓝色光标 买入 5.36 13333.21 0.05 0.15 0.20 114.36 36.45 26.87 300364.SZ 中文在线 买入 20.45 14927.27 0.12 0.17 0.20 166.90 120.55 103.73 601900.SH 南方传媒 买入 11.75 10526.55 1.43 1.01 1.1