支持资本市场举措频出，关注板块顺周期及结构性机会机械设备

支持资本市场举措频出，关注板块顺周期及结构性机会【】【】[Table_Industry]机械设备[Table_ReportDate]2024 年 9 月 28 日请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2证券研究报告行业研究——周报[Table_ReportType]行业周报[Table_StockAndRank]机械设备投资评级看好上次评级看好[Table_Author]王锐机械行业首席分析师执业编号：S1500523080006邮 箱：wangrui1@cindasc.com韩冰机械行业分析师执业编号：S1500523100001邮 箱：hanbing1@cindasc.com寇鸿基 机械行业研究助理邮 箱：kouhongji@cindasc.com信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.，LTD北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B座邮编：100031[Table_Title]支持资本市场举措频出，关注板块顺周期及结构性机会[Table_ReportDate]2024 年 9 月 28 日本期内容提要:2024 年 8 月制造业 PMI 为 49.1，前值 49.4%，连续四个月居于荣枯线以下。2024 年 1-8 月制造业固定资产投资完成额累计同比增长 9.1%，增速自 3 月以来持续回落。核心观点：本周“政策组合拳”齐出，市场大幅上扬，我们认为，在经济复苏及中长期资金入市预期有待持续验证背景下，具体板块或将由普涨过渡至结构性行情。看好机械板块顺周期，及近期业绩表现显著向好标的：1）经济复苏背景下的顺周期板块：刀具板块、工程机械板块、楼宇装备板块（电梯相关标的、弘亚数控、青鸟消防等）、重点领域前期下跌较多的白马龙头企业（如川仪股份、宏华数科、杰瑞股份、华测检测、景津装备等。）、港股通板块机械标的。2）博隆技术：公司作为气力输送领域龙头企业，单二季度收入同比大幅增长，公司在手订单充裕，未来三年收入增长具备较强确定性，我们认为三、四季度订单确认或有望进一步加快，具备估值提升空间。3）徐工机械：我们认为行业受益于国内低基数、设备更新政策及农村建设支持，看好公司作为国内头部国有企业工程机械公司，在海内外充分发力下经营质量和订单增速提升。4）柳工：中报取得较好业绩，毛利率增长亮眼，看好公司持续迭代生产体系，提升电动化率、和超大型设备业务突破，从而维持生产优化。5）信捷电气：公司 PLC 竞争优势持续巩固，受益下游传统行业纺织机械、包装机械等景气度提升和消费电子复苏，业绩环比加速。上半年公司收入同比增长 10.9%、归母净利润同比增长 21.7%，其中 Q2 收入同比增长 17.3%、归母净利润同比增长 30.3%，Q2 增速环比 Q1 显著提升。6）康斯特：受益海外重点石化客户订单落地，公司海外石化行业持续突破，国际业务不断发力；国内市场环比改善。我们认为 MEMS 压力传感器替代外采购、压力控制器实现业绩、新加坡实验室资格认证等有望推动公司业绩进一步上行。7）广电计量：公司管理层变更、经营战略调整成效逐渐凸显，24H1归母净利润同比增长 25%-41%，公司以利润为导向的经营策略成效显著，拐点已现。风险因素：需求复苏不及预期，原材料价格波动风险。请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3目 录一、本周核心观点................................................................................................................................ 4二、板块行情回顾................................................................................................................................ 5三、核心观点更新................................................................................................................................ 6四、上市公司重要公告...................................................................................................................... 13五、风险因素...................................................................................................................................... 15表 目 录表 1：工业母机支持政策...........................................................................................................................................7图 目 录图 1：主要指数年初至今涨跌幅............................................................................................................................5图 2：各行业板块上周涨跌幅................................................................................................................................ 5图 3：机械行业细分板块上周涨跌幅..................................................................................................................5图 4：制造业 PMI（%）............................................................................................................................................. 6图 5：制造业固定资产投资累计同比增速.........................................................................................................6图 6：工业企业产成品存货同比（%）