资本市场政策利好频出，证券板块投资机会显著

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1非银行金融行业周报（20240923-20241006） 领先大市-A(维持)资本市场政策利好频出，证券板块投资机会显著2024 年 10 月 8 日行业研究/行业周报非银行金融行业近一年市场表现资料来源：最闻首选股票评级相关报告：【山证非银行金融】资本市场支持政策精准发力，证券公司充分受益-【山证非银】国新办发布会点评 2024.9.24【山证非银行金融】风控指标规定落地，鼓励高质量发展-【山证非银】行业周报（20240916-20240920） 2024.9.24分析师：刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985邮箱：liuli2@sxzq.com孙田田执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900邮箱：suntiantian@sxzq.com投资建议政策组合拳陆续落地，资本市场强势反弹。国新办 9 月 24 日新闻发布会以来，证监会陆续出台资本市场政策文件，中长期资金：建设培育鼓励长期投资的资本市场生态；大力发展权益类公募基金，支持私募证券投资基金稳健发展；着力完善各类中长期资金入市配套政策制度。市值管理：明确了上市公司董事会、董事和高级管理人员、控股股东等相关方的责任，并对主要指数成份股公司披露市值管理制度、长期破净公司披露估值提升计划等作出专门要求。9 月 26 日政治局会议进一步提出引导中长期资金入市，支持上市公司并购重组。受政策批量落地影响，资本市场强势反弹，9 月24 日至 9 月 30 日内，上证指数上涨 21.37%、深证成指上涨 30.26%，创业板指上涨 42.12%。证券板块充分受益。证券公司不仅受益于政策组合拳下的估值超跌反弹，同时也受益于牛市预期下市场情绪及交投活跃度改善带来的业务的业绩边际向好。9 月 24 日至 9 月 30 日内，证券Ⅲ指数上涨 37.94%，涨幅远高于沪深主板指数，截至 2024 年 9 月 30 日，券商行业估值水平大幅提升，证券Ⅲ指数 PB 为 1.50，处于近五年来 52.00%分位。与其他行业相比，券商反弹特点更加鲜明，经纪及两融业务率先受益于市场成交量扩大而改善。券商有望在资本市场牛市预期下率先实现戴维斯双击。上周主要指数均有不同程度上涨，上证综指上涨 8.06%，沪深300 上涨 8.48%，创业板指数上涨 15.36%。上周 A 股日均成交额 2.61万亿元，环比增长 145.86%。两融余额 1.44 万亿元，环比提升 3.27%。中债-总全价(总值)指数较年初上涨 2.70%;中债国债 10 年期到期收益率为 2.15%,较年初下行 40.83bp。风险提示行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明2宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动；市场炒作并购风险。行业研究/行业周报请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明3目录1. 投资建议........................................................................................................................................................................... 42. 行情回顾........................................................................................................................................................................... 43. 行业重点数据跟踪........................................................................................................................................................... 54. 监管政策与行业动态....................................................................................................................................................... 75. 上市公司重点公告........................................................................................................................................................... 86. 风险提示........................................................................................................................................................................... 9图表目录图 1： 申万一级行业涨跌幅对比（%）........................................................................................................................... 4图 2： 主要指数的本周涨跌幅（%）............................................................................................................................... 5图 3： 上周日均成交 2.61 万亿元，环比增加 145.86%.................................................................................................. 5图 4： 截至 9 月 30 日，质押股数占比 4.24%................................................................................................................. 6图 5： 截至 9 月 30 日，两融余额 1.44 万亿元..........................................................................................................