2024年11月打新月报：多省市支持公司并购，新股发行节奏平稳

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法 规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·策略周报 多省市支持公司并购，新股发行节奏平稳 ——2024 年 11 月打新月报 核心观点 次新市场表现：市值管理十四条正式发布，多省市在提高上市 公司质量，支持上市公司并购重组方面采取行动。11 月市场整体震荡上行，科技表现较好，市场风格中小盘成长相对占优。次新股估值水平整体小幅回升，汽车、电力设备行业次新股估值水平修复较多。 打新情况概览：11 月 A、B 类账户打新回报为 0.4640%、0.3875%。高价全中策略下，今年以来 A、B 类账户（2 亿规模假设，含主板，按收盘价计）累计收益分别为 2.6609%、2.0008%。 摘要 政策方面：市值管理十四条正式发布，要求上市公司以提高公 司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，并结合实际情况依法合规运用并购重组等。近期，多省市在提高上市公司质量，支持上市公司并购重组方面采取行动。 市场表现：11 月市场整体震荡上行，科技表现较好，市场风格中小盘成长相对占优。次新股估值水平整体小幅回升，汽车、电力设备行业次新股估值水平修复较多。 IPO 募资及解禁：11 月新股上市节奏平稳，汽车行业募资规模较大。11月共有 9 只新股上市，10 只新股招股，招股数目与上月持平，上市新股共募集资金 52.12 亿元，较上月（募集 49.68 亿元）小幅提升。 12 月市场解禁规模持续提升。2024 年 12 月解禁规模为 2472.85 亿元（11 月为 2185.8 亿元）。次新股（上市一年内）中，宏盛华源、达利凯普解禁规模较大。 打新情况：11 月 A 股共上市 5 只询价新股（不含北交所），上市新股（不含北交所）首日平均涨 630.58%，较上月 777.50%有所回落。其中，红四方（中盐集团农肥业务板块的运营主体）上市首日涨幅较高，首日上涨 1917.42%。 11 月 A、B 类账户打新回报为 0.4640%、0.3875%。高价全中策略下，今年以来 A、B 类账户（2 亿规模假设，含主板，按收盘价计）累计收益分别为 2.6609%、2.0008%。 新股询价：从询价偏离度（发行价/投价报告区间下限）来看，11 新股询价消费偏离度小幅提升。11 月询价发行的 8 只询价新股询价偏离度均值为 117.53%，较上月 116.36%小幅提升。 10 月上市新股建议关注：壹连科技（主营新能源车电芯连接组件）、金天钛业（主营航空航天领域高端钛和钛合金材料）、港迪技术 （主营港口等大型设备变频器）。 待上市新股建议关注：先锋精科（半导体设备零部件领先供应商）、英思特（主营单磁体/磁组件应用器件，来自苹果收入占比超 70%）、佳驰科技（国内主要电磁功能材料供应商）、蓝宇股份（数码喷印墨水头部企业）、博苑股份（主营碘化物、贵金属催化剂等，与 国内多家药企长期合作）。 投资策略 张玉龙 zhangyulong@csc.com.cn 010-65608189 SAC 编号:S1440518070002 SFC 编号:BPW299 毛晨 maochen@csc.com.cn SAC 编号:S1440523030002 发布日期： 2024 年 12 月 02 日 上证指数走势图 深证成指走势图 -11%-1%9%19%29%2023/12/42024/1/42024/2/42024/3/42024/4/42024/5/42024/6/42024/7/42024/8/42024/9/42024/10/42024/11/4上证指数沪深300-18%-8%2%12%22%32%2023/12/42024/1/42024/2/42024/3/42024/4/42024/5/42024/6/42024/7/42024/8/42024/9/42024/10/42024/11/4深证成指沪深300 策略研究 策略周报 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 目录 一、次新行情回顾 .................................................................................................................................. 1 1、“市值管理 14 条”正式发布，多省市鼓励并购重组 ................................................................... 1 2、市场整体震荡上行，小盘成长相对占优 ...................................................................................... 2 3、新股上市节奏平稳，汽车行业募资规模较大 ............................................................................... 2 二、次新估值水位 .................................................................................................................................. 3 三、次新解禁情况 .................................................................................................................................. 4 四、打新收益测算 .................................................................................................................................. 6 五、待上市新股梳理 .............................................................................................................................. 7 1、英思特（发行市值 25.92 亿元，对应 23 年 PE18.74 倍）..................................................................... 7 2、佳驰科技（发行市值 108.32 亿元，对应 23 年 PE19.22 倍） ............................................................... 8 3、先锋精科（发行市