电子行业先进科技主题周报周观点：谷歌发布AI大模型Gemini2.0，OpenAI推出文生视频Sora Turbo

证券研究报告 行业动态 周观点：谷歌发布 AI 大模型 Gemini 2.0，OpenAI 推出文生视频 Sora Turbo ——先进科技主题周报 20241209-20241215 [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 主要观点 【市场回顾】 ◆ 本周上证指数报收 3391.88 点，周涨跌幅为-0.36%；深证成指报收 10713.07 点，周涨跌幅为-0.73%；创业板指报收 2235.26点，周涨跌幅为-1.4%；沪深 300 指数报收 3933.18 点，周涨跌幅为-1.01%。中证人工智能指数报收 1285.33 点，周涨跌幅-0.31%，板块与大盘走势一致。 【科技行业观点】 ◆ 12 月 12 日，谷歌发布 AI 大模型 Gemini 2.0，新功能包括原生图像生成和音频输出的多模态输出，并支持原生调用谷歌搜索、地图、Lens 等工具。Gemini 1.0 是关于组织和理解信息，Gemini 2.0 是关于使其更加有用，这也是 2.0 模型专注于 AI Agent、多模态输出的原因。Gemini 和 Gemini Advanced 用户可在桌面端的模型下拉菜单中选择聊天优化版 Gemini 2.0 来试用，2025 年 1 月份 Gemini 2.0 Flash 将全面上市，25 年年初谷歌会将 Gemini 2.0 扩展到更多谷歌产品中。 AI Agent 方面，谷歌实验性功能的更新，包括通用 AI Agent Project Astra、多步骤任务AI Agent Project Mariner、AI 编程 Agent Jules、游戏 Agent。核心硬件方面，Gemini 2.0 采用 Trillium TPU，Trillium 是谷歌第六代 TPU，也是迄今性能最高的 TPU，不仅在训练密集型大语言模型、MoE 模型上性能更强，而且 AI 训练和推理性价比更高。我们认为谷歌是少有的同时在大模型、云端基础设施、端侧智能方面同时占据优势的头部大模型企业，新模型发布进一步强化了Agent（代理）在智能手机、智能眼镜等端侧设备上的前景。 ◆ 12 月 10 日，OpenAI 推出文生视频模型 Sora 的新版本 Sora Turbo，速度超越 2 月预览的 Sora 模型。Sora 可生成最高1080p 分辨率、最长 20 秒、16:9 / 1:1 / 9:16 画面比例的视频，支持用户输入文字或上传图像，并上线全新 UI 界面，以便对生成视频进行修改、创建、扩展、循环、混合，或用文本生成全新的内容。 OpenAI 在 Sora.com 上发布一个独立产品，免费提供给ChatGPT Plus 和 Pro 用户。Plus 用户每月最多可以生成 50 个480p 分辨率视频，或更少的 720p 分辨率、5 秒视频，对应月费20 美元（折合人民币 145 元）。Pro 订阅者则最多可生成 500 个视频，并支持 20 秒时长、1080p 分辨率，可下载无水印版视频，对应月费 200 美元（折合人民币 1450 元）。平均生成一个视频花费 2.9 元。我们认为 OpenAI 正式发布了 Sora 视频大模型让AI 大模型的迭代再进一步，从文本到图像、从多模态到视频发展迅速，随着超大规模的基座大语言模型发展速度放缓，大模型向着边缘和端侧下沉的趋势日益明显，AI OS、AI 智能体等概念逐渐成为行业共识，关注真正赋能行业、实现落地的应用场景。 [Table_Industry] 行业: 电子 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 王红兵 SAC 编号: S0870523060002 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《周观点：OpenAI 推出 ChatGPT Pro 套餐，Mate 70 系列芯片实现 100%国产》 ——2024 年 12 月 10 日 《2024Q3 全球芯片设备销售额同比增长19%，Micro LED 产业前景可期》 ——2024 年 12 月 09 日 《周观点：马斯克 xAI 公司将推出 Grok 聊天机器人应用，英伟达发布新 AI 硬件》 ——2024 年 12 月 03 日 -28%-20%-13%-5%2%10%17%25%32%12/2302/2405/2407/2409/2412/24电子沪深3002024年12月17日行业动态 ◼ 投资建议 我们认为：硬件板块有望接力软件，成为牛市震荡期攻守兼备的品种，看好 AI 硬件龙头估值修复到 30X。建议关注以下赛道： 1）AI 新消费场景：AI 新消费场景。建议关注：【思特威】、【博士眼镜】。 2）PCB：英伟达产业链+苹果产业链叠加受益。建议关注：【东山精密】、【鹏鼎控股】、【世运电路】。 3）光模块：下游厂商军备竞赛+竞争格局好。建议关注：【新易盛】、【中际旭创】、【天孚通信】、【麦格米特】。 4）卫星互联网：关注国内垣信+海外 starlink 进展。建议关注：【信维通信】。 ◼ 风险提示 下游需求不及预期；人工智能技术落地和商业化不及预期；专精特新技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期等。 行业动态 请务必阅读尾页重要声明3 图 1：海外云厂商 CY2024Q3 收入情况（单位：亿美元） 资料来源：Wind，上海证券研究所 图 2：海外云厂商 CY2024Q3 净利润情况（单位：亿美元） 资料来源：Wind，上海证券研究所 图 3：海外云厂商 CY2024Q3 资本开支情况（单位：亿美元） 资料来源：Wind，上海证券研究所 -10%0%10%20%30%40%50%05001,0001,5002,00020Q321Q322Q323Q324Q3谷歌微软MetaAmazon谷歌 YoY微软 YoYMeta YoYAmazon YoY-200%-100%0%100%200%300%05010015020025030020Q321Q322Q323Q324Q3谷歌微软MetaAmazon谷歌 YoY微软 YoYMeta YoYAmazon YoY-300%-200%-100%0%100%200%300%05010015020025020Q321Q322Q323Q324Q3谷歌微软MetaAmazon谷歌 YoY微软 YoYMeta YoYAmazon YoY行业动态 请务必阅读尾页重要声明4 表：科技重点公司对比 （截至 12 月 15 日） 细分板块 股票简称 营业收入 归母净利润 估值 2023 2023 YoY 24Q1-Q3 24Q1-Q3 YOY 2023 2023 YoY 24Q1-Q3 24Q1-Q3 YOY PE 2024E PE 2025E 年初至今 PCB 深南电路 135.3 -3.33% 130.5 37.92% 14.0 -14.81% 14.9 63.86% 2