智能制造周报：AI推动具身智能奇点临近，关注机器人大脑革新

证券研究报告行业研究 / 行业点评2025 年 02 月 17 日行业及产业机械设备AI 推动具身智能奇点临近，关注机器人大脑革新——智能制造周报（2025/02/10-2025/02/14）强大于市本期投资提示：本周 (2025/02/10-2025/02/14) 机械设备板块回调-0.16%，申万一级行业排名 27/31。近三月机械子版块表现优于大盘，机械设备累计变动 10.36%。本周 6 个子版块跑赢大盘，涨幅前三为工程机械器件、工程机械整机和纺织服装设备，分别上涨 3.37%、2.54%、2.10%。机器人：关注 DeepSeek 数据蒸馏为具身行业带来的技术启发；机器人预计 25Q2 迎来批量交付，关注人形机器人商业化落地进展。1) 优必选测试 DeepSeek 应用于人形机器人场景,数据蒸馏模式提升训练效率，国产多模态人机交互有望迎来质效跃迁。优必选工业人形机器人 Walker S1 在比亚迪首阶段实训已初见成效，工作效率提高一倍，稳定性提升 30%，预计 25Q2 具备规模化交付能力。2) 特斯拉 Grok3 发布在即，Optimus 机器人有望受益 Grok模型迭代，“AI+硬件”打法有望重构智能体产业链。Grok3 延续开源路径，其突破在于动态反思机制以及可修正逻辑断层，接入 Optimus 机器人会提升其自然交互能力，实现“硬件为入口，AI 构生态，数据服务创价值”的商业路径。3) 各类型机器人产销量保持高增速，发展潜力巨大。据国家统计局数据，12 月工业机器人产量为 7.1 万套，同比增加 36.7%；服务机器人产量为 91.9 万套，同比增加 5.8%。2024 全年工业机器人产量再创新高，达到 55.6万套，同比增长 14.2%。半导体设备：下游主流晶圆代工厂 2025 全年资本支出预期乐观，AI 超级周期产生的算力需求有望加速传导至设备端。在海外管制背景下，半导体设备板块有望被产业链切换和国内政策刺激红利带动，国产替代链条兑现确定性凸显。1)中芯国际 24 年中国市场客户收入同比+34%，占总体销售额 85%；公司为 25 年给出乐观指引，25Q1 收入预计环比增长 6%-8%，25 全年资本支出保持 75 亿元水平（与 24 年持平），预计每年增长一家 5 万片产能的 12 英寸工厂。2)华虹半导体无锡 12 英寸新产线顺利建成投产，预计 25 年中安装首批 4 万片晶圆产线，到 26 年中预计达到 8.3 万片产能 。3) 12 月半导体设备离子注入机、切割设备、研磨设备和其他刻蚀剥离设备进口价格分别同比变化-15.1%、-10.3%、36.9%和-2.5%。新能源设备：新能源车需求旺盛，锂电设备步入复苏周期。1) 新能源汽车行业保持增长态势，锂电设备进入复苏周期。据国家统计局数据，24 年 12 月新能源汽车销量 159.6 万辆，同比增长 34.0%，25 年 1 月新能源汽车零售渗透率达 41.5%；动力电池装机量 75,400MWh，同比增长 57.4%。2) 政策加速光伏产能出清，硅片供给承压。伴随国家发改委取消新建新能源项目配置储能的强制性要求，光伏市场复苏仍需缓冲。2024 年 1-12 月光伏新增装机容量累计值 27798 万千瓦时，主流硅片均价降至 1.30 元/片，单晶 PERC 双面均价 0.64 元/瓦。投资建议：机器人板块上周整体回调，我们建议关注机器人客户产品交付期接近，以及技术研发取得明显进展的相关标的。建议关注：减速器【绿的谐波】国产谐波前沿，技改渐开线独创”P 齿形”技术。丝杠【北特科技】通过 Tier1 间接向特斯拉供应，行星滚柱丝杠产线良率爬坡超预期。【贝斯特】高精密丝杠质量符合市场刚需，行星滚柱丝杠实现 C0 级突破。设备【秦川机床】螺纹磨床第一梯队+与华中合作+华中自研 RTCP 等。2）海外半导体设备公司中国客户订单占比降幅明显，国内下游晶圆厂出货量预期乐观，设备端国产替代持续推行。建议关注：【北方华创】【中微公司】【拓荆科技】等。风险提示：国际贸易摩擦风险、宏观环境波动风险、新技术投产不达预期。一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势：资料来源：聚源数据，爱建证券研究所相关研究《AI 深度耦合机器人：解锁智能时代产业“密钥”》2025/02/10《DeepSeek 有望为机器人带来质效跃迁，关注多模态交互进展》2025/02/15证券分析师王凯S0820524120002021-32229888-25522请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明21.机械设备板块调整，科技热点持续发酵赋予增长潜力...........................61.1 机械板块弱于大市暂时落后，子版块分化明显........................................................................... 61.2 多板块高位后小幅回落，工程器械表现较为亮眼....................................................................... 72.新算法叠加新算力，AI 塑造智能制造新动能....................................... 102.1 机械行业稳步增长，多元应用前景广阔.....................................................................................102.2 企业动态：回购、转股价格调整与项目延期.............................................................................153.制造业板块分化显著，探寻增长新动能............................................... 163.1 宏观：PMI 位于荣枯线之下，PPI 降幅收窄............................................................................... 163.2 自动化：复苏势头强劲，关注智能制造和高端设备.................................................................173.3 新能源：新能源车需求旺盛，锂电设备步入复苏周期.............................................................203.4 半导体设备：全球市场增长强劲，关注国产替代进程.............................................................234. 风险提示..............................................................................................