建筑材料-新材料行业周报：存储芯片巨头提价，新政发酵驱动3月光伏玻璃提价

证券研究报告 行业周报 存储芯片巨头提价，新政发酵驱动 3 月光伏玻璃提价 ——建筑材料&新材料行业周报（20250303-20250307） [Table_Rating] 增持（维持） [Table_Summary] ◼ 核心观点 新材料： 需求爆发，高端芯片产能压缩，存储芯片闪迪提价。近期全球存储巨头闪迪发布通知，自 4 月 1 日起所有面向消费者的存储产品价格提涨超 10%。存储芯片价格提涨，一是供给端，包括三星、海力士等大厂去年开始减产，高端存储芯片产能压缩；二是需求端，随着 AI应用爆发，带动存储需求大幅增长。存储芯片是半导体产业重要分支之一，上游原材料主要包括硅片、光刻胶、CMP 抛光液等。我们认为，随着行业需求的增长，建议重点关注头部厂商以及产业链关键环节国产替代进程。 建材： 供需矛盾缓解，“430”“530”新政发酵，3 月光伏玻璃迎来提价。 根据钢联数据显示， 3 月光伏玻璃出现涨价，最新价格方面，3 月 7 日光伏玻璃 2mm 镀膜和 3.2mm 镀膜市场价分别提升 2 元/平方米和 1.5 元/平方米。从涨价推动因素来看，一是 3 月供需矛盾有所缓解，二是光伏玻璃自 2024 年下半年以来长期处于低位运行，企业面临亏损压力，因此企业有提价改善盈利的意图。同时，“430”和“530”新政发酵，也驱动光伏行业抢装机潮，带来光伏玻璃需求提升。 行业重点数据跟踪： 水泥：过去一周（3.3-3.7）3 月 7 日全国水泥平均价 508.39 元/吨，周环比微涨0.4%。分区域看，华东、中南分别上涨1.2%和1.0%。消费方面，3 月 7 日当周全国水泥出库量 207.55 万吨，周环比变化+32.5%，水泥消费延续恢复；3 月 7 日当周水泥熟料库容比 53.58%，周环比变化-0.31 个百分点。 持续恢复，进入 3 月水泥市场逐步升温。3 月以来水泥市场延续恢复态势，根据百年建筑信息显示，3 月 4 日-5 日长三角主流品牌水泥企业陆续通知上涨，其中高标水泥价格上涨30元/吨，低标水泥价格上涨20元/吨。水泥价格上涨，水泥价格偏强运行。一方面，供给端一季度长三角企业停窑，带来熟料库存增长缓慢；另一方面，需求端随着下游需求基本恢复，需求逐步增长，且每年 3-5 月也是水泥上涨高峰期。 平板玻璃：过去一周（3.3-3.7）库存方面，3 月 7 日玻璃样本企业库存6954.8 万重量箱，环比增加 241.3 万重量箱，环比上升 3.59%，进一步累库。产量方面，3月7日，浮法玻璃日度产量为 15.72万吨，周环比持平。成本端方面，3 月 7 日纯碱价格周环比+1.23%；库存方面，截止 3 月 6 日纯碱企业库存 175.99 万吨，环比下降 1.28%。 浮法玻璃价格承压，面临库存增长压力。一是需求端，春节后恢复有限，订单起色不大，需求有所限制；二是供应端从企业生产计划看，存在供应回升预期。 光伏玻璃：过去一周（3.3-3.7）价格方面， 3 月 7 日光伏玻璃 2mm 镀膜和 3.2mm 镀膜市场价分别为 14 元/平方米和 21 元/平方米，周环比分别提升 2 元/平方米和 1.5 元/平方米；供给端方面，3 月 7 日开工率 67.39%， [Table_Industry] 行业: 建筑材料 日期: shzqdatemark [Table_Author] 分析师: 方晨 Tel: 021-53686475 E-mail: fangchen@shzq.com SAC 编号: S0870523060001 [Table_QuotePic] 最近一年行业指数与沪深 300 比较 [Table_ReportInfo] 相关报告： 《电子纱/布 2025 年首迎复价潮，AI 硬件升级存储芯片迎增量空间》 ——2025 年 03 月 03 日 《阿里宣布加大 AI 和云计算基础设施投入，推动半导体材料需求》 ——2025 年 02 月 24 日 《开复工关注元宵后集中修复，AI 应用加速半导体材料机会》 ——2025 年 02 月 17 日 -23%-18%-13%-7%-2%3%8%13%19%03/2405/2408/2410/2412/2403/25建筑材料沪深3002025年03月11日行业周报 环比持平。 玻纤：过去一周（3.3-3.7）玻纤缠绕直接纱 2400tex 价格持平。 碳纤维：过去一周（3.3-3.7）各品种价格保持稳定。 ◼ 投资建议 地产链方面，期待市场止跌回稳，我们认为，一是可以建议关注业绩具有韧性的消费建材龙头，建议关注龙头公司北新建材、伟星新材等；二是关注随着化债组合拳公布，受益于现金流改善，下游需求来源为市政类项目的高应收公司；三是关注企业出海布局机会。新材料方面，DeepSeek 大模型强化 AI 应用加速，算力需求推升叠加硬件升级迭代，加速半导体关键材料需求和国产替代，关注光刻胶、抛光垫等半导体核心材料机会，建议关注电子材料平台型龙头企业业绩释放，建议关注彤程新材、鼎龙股份等。 [Table_RiskWarning] ◼ 风险提示 宏观经济下行风险，政策落地不及预期，房地产行业修复不及预期；统计样本带来数据差异；AI 应用不及预期。 行业周报 请务必阅读尾页重要声明 3 1 行业重点数据跟踪 1.1 水泥 图 1：全国水泥平均价格（元/吨）（分年度） 图 2：各区域水泥历史平均价格（元/吨） 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 图 3：全国水泥熟料库容比（%）（分年度） 图 4：水泥周度出库量（万吨） 资料来源：Mysteel，上海证券研究所 资料来源：Mysteel，上海证券研究所 图 5：秦皇岛港动力煤平仓价 资料来源：iFind，上海证券研究所 40045050055060065070001-0101-1501-2902-1202-2603-1203-2604-0904-2305-0705-2106-0406-1807-0207-1607-3008-1308-2709-1009-2410-0810-2211-0511-1912-0312-1712-312021年2022年2023年2024年2025年2003004005006007008002020-092020-122021-032021-062021-092021-122022-032022-062022-092022-122023-032023-062023-092023-122024-032024-062024-092024-12华北东北华东中南西南西北404550556065707580第1周第4周第7周第10周第13周第16周第19周第22周第25周第28周第31周第34周第37周第40周第43周第46周第49周第52周2022年度2023年度2024年度2025年度01002003004005006007008009001,000第1