非银金融行业2024公募代销数据点评:ETF驱动下的代销新格局
本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下,本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 证券研究报告·行业动态 2024 公募代销数据点评:ETF驱动下的代销新格局 核心观点 24 年非货基金代销保有规模的增长主要由以股票 ETF 为 代表的股指基金所推动,债基代销规模亦迎来持续的增加,而主 动权益代销保有却在市场回暖下出现下滑。代销格局维度,主动 权益仍以银行领先;股指基金则以券商居上,24 下半年银行奋 起直 追;固收类产品代销则以银行、三方为首。公募保有量本身的 排名或无法直观反映机构的能力,更多反映的是机构的选择。展 望未 来,如何提高投资者的赚钱比例?实现基民回报、渠道回报 、基金公司回报三者之间的平衡或是其中的关键。实现“投资者获 得感提升-资本市场长期稳健发展”的正向循环,需要财富管理行 业真正站在客户的一边,而这需要投顾的力量、受托责任的力 量、资产配置和再平衡的力量。 事件 2025 年 3 月 14 日,中国证券投资基金业协会披露 2024 年 下半年基金销售机构公募基金销售保有规模数据。 数据显示,公募基金代销(前 100 名机构,下同)非 货基 金保有规模 9.54 万亿,较上半年增加 7.6%,较去年同期增加 11.6%;权益基金保有规模 4.85 万亿,较上半年增加 2.6%;股票 指数基金保有规模 1.7 万亿,较上半年增加 25.3%。 简评 自 2024H1 起,协会披露公募保有数据口径和频率发生改变:数据口径由股票+混合基金、非货基金,变更为权益基金、非货基金、及股指基金;公布频率亦由季度变为半年度。回顾协会披露数据口径历史变化:2024 年 9 月 13 日,基金业协会披露 2024H1公募代销保有数据,与此前相比,除更新频率由季度转变 为半年度外,统计口径亦再次发生改变:自 2021Q1 起协会分别 披露股票+混合基金、及非货基金保有规模;2022Q1 起统计券商 将场内交易的 ETF 纳入;2024H1 由原有统计股票+混合公募基金 、及非货公募基金,转而统计权益公募基金、股票型指数基金、 及非货公募基金。 维持 强于大市 赵然 zhaoran@csc.com.cn 021-68801600 SAC 编号:S1440518100009 SFC 编号:BQQ828 亓良宸 qiliangchen@csc.com.cn SAC 编号:S1440524080005 发布日期: 2025 年 03 月 18 日 市场表现 相关研究报告 25.03.15 【 中 信 建 投 非 银 金 融 】 : 周 报20250314:政策红利+资金共振,非银板块向上弹性充足 25.03.13 【中信建投非银金融】:养老金融2024 年 4 季度跟踪报告 25.03.10 【 中 信 建 投 非 银 金 融 】 : 周 报20250307:资本市场改革迈入快车道,非银板块迎价值重估机遇 25.03.03 【 中 信 建 投 非 银 金 融 】 : 周 报20250228:寿险资负两端边际利好因素积累,关注低估值下的反弹机会 25.02.25 【中信建投非银金融】:私募股权投资市场月报(2025 年 1 月) -14%6%26%46%66%2024/3/182024/4/182024/5/182024/6/182024/7/182024/8/182024/9/182024/10/182024/11/182024/12/182025/1/182025/2/18非银金融上证指数非银金融 非 银金融 行业动态报告 请务必阅读正文之后的免责条款和声明。 图 1: 排名前百机构基金代销保有数据一览 数据来源:证券投资基金业协会,中信建投证券 排名机构类别机构名称2024权益公募基金保有规模(亿元)2024H1权益公募基金保有规模(亿元)较前期(%)2024股票型指数基金保有规模(亿元)2024H1股票型指数基金保有规模(亿元)较前期(%)2023Q4股票+混合公募基金保有规模(亿元)2024非货币市场公募基金保有规模(亿元)2024H1非货币市场公募基金保有规模(亿元)2023Q4非货币市场公募基金保有规模(亿元)较前期(%)同比(%)排名前100机构基金代销规模48518472862.6%170391360325.3%501789536788629854537.6%11.6%银行排名前100中银行规模2034221191-4.0%1923133943.6%229274215940439382934.3%10.1%券商排名前100中券商规模132251176012.5%9827775726.7%1425619055160811739418.5%9.5%三方排名前100中三方规模13949134753.5%5112435417.4%122153265730882287385.7%13.6%保险排名前100中保险规模100286016.5%17715315.7%78014961227102821.9%45.5%1三方蚂蚁(杭州)基金738869206.8%3201264720.9%45921452913512127237.5%14.2%2银行招商银行41054676-12.2%58241938.9%502895048620773510.3%22.9%3三方上海天天基金349334331.7%92580714.6%40295754552054964.2%4.7%4银行中国工商银行331032611.5%26915672.4%34474687452244853.6%4.5%5银行中国建设银行250424621.7%25817944.1%26843459337534362.5%0.7%6银行中国银行183718300.4%18112940.3%21854024386340954.2%-1.7%7银行交通银行15371557-1.3%15512227.0%1662194719892047-2.1%-4.9%8券商中信证券13571376-1.4%109089222.2%146920881827190214.3%9.8%9银行中国农业银行13001323-1.7%755341.5%13761710168417331.5%-1.3%10券商华泰证券1202108111.2%108791319.1%134516661498159711.2%4.3%11保险中国人寿保险95181416.8%16814515.9%7431412116197521.6%44.8%12银行兴业银行798837-4.7%472962.1%9074689462734471.3%36.0%13银行平安银行786790-0.5%825451.9%8162707258123344.9%16.0%14券商广发证券78170011.6%45535926.7%85512741127109413.0%16.5%15三方腾安基金(深圳)7557165.4%25722016
[中信建投]:非银金融行业2024公募代销数据点评:ETF驱动下的代销新格局,点击即可下载。报告格式为PDF,大小2.48M,页数13页,欢迎下载。
