行业景气观察：重卡销量再创新高，半导体销量同比企稳

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 策略研究 定期报告 重卡销量再创新高，半导体销量同比企稳 2020 年09 月09 日 ——行业景气观察（0909） —— 相关报告 《天然橡胶涨价不止，软件产业利润 增 幅 扩 大 — — 行 业 景 气 观 察（0902）》 《纯碱需求持续增强，面板价格维持涨势——行业景气观察（0826）》 《中游制造量价修复，资源品价格暂稳——行业景气观察（0819）》 《工程机械景气延续，车市保持复苏态势——行业景气观察（0812）》 《水泥价格逐渐企稳，光伏产业链延 续 涨 价 — — 行 业 景 气 观 察（0805）》 《全社会用电量加速修复，海外半导体设备出货增幅扩大——行业景气观察（0729）》 《铜库存快速降低，基站产量加速上行——行业景气观察（0722）》 《工业金属持续涨价，硅料电池片价 格 修 复 — — 行 业 景 气 观 察（0715）》 《重卡行业景气持续，多种疫苗批签发快速增长——行业景气观察（0708）》 《光伏需求有望逐步抬升，生猪养殖利润持续反弹——行业景气观察（0701）》 张夏 0755-82900253 zhangxia1@cmschina.com.cn S1090513080006 耿睿坦 gengruitan@cmschina.com.cn S1090520020001 陈星宇（研究助理） chenxingyu@cmschina.com.cn TMT方面，8月我国集成电路当月进出口金额保持两位数同比增长，贸易逆差有所扩大；7月全球半导体销售额同比上行。中游制造方面，多数锂材料价格上涨；光伏行业综合价格指数继续上行；8月挖掘机销量同比增速维持在高位，装载机销量同比增幅收窄，重卡销量再次刷新历史同期记录。消费需求方面，自繁自养生猪养殖和外购仔猪养殖利润下降，7月份猪肉进口数量和进口金额同比增幅收窄；肉鸡苗价格下行幅度较大。资源品方面，螺纹钢价格小幅下降；玻璃价格涨幅收窄，多地水泥价格指数上行；化工品价格略有下降；原油价格下行；铜库存降幅较大，黄金、白银价格回落。金融地产方面，土地成交溢价率下行，30大中城市商品房成交面积同比继续上行。公用事业方面，我国天然气出厂价上行。 ❑ 【本周关注】近期新能源车产业链出现较为明显的回暖迹象，电解液相关材料价格持续上涨。从价格区间来看，六氟磷酸锂的价格目前处于历史较低位置，未来上行空间较大。从需求端来看，六氟磷酸锂作为最常用的电解液锂盐，是动力电池必备的材料之一，海内外新能源车产销的爆发预计大幅提升对锂电池的需求。但由于行业存在较高壁垒，短期厂商难以大量涌入，已有厂商的产能扩张也需要较长时间。下半年供给偏紧状态有望带来以六氟磷酸锂为代表的电解液材料价格继续修复。 ❑ 【信息技术】DRAM 存储器价格上行，NAND flash 存储器价格下降。8 月份集成电路当月进出口金额均保持两位数同比增速，贸易逆差有所扩大。7月全球半导体销售额同比上行。32"W 液晶电视面板价格继续上涨。 ❑ 【中游制造】本周电解镍价格下降，锰酸锂和磷酸锂铁价格涨幅较大，多数钴材料价格下降。光伏行业综合价格指数继续上行，多晶硅价格指数涨幅较大；7 月份光伏设备元器件制造出口交货当月值环比降幅扩大。CCFI 上行，BDTI 下行。8 月挖掘机销量同比增速维持在高位；装载机销量同比上行；重卡销量创同期历史新高。 ❑ 【消费需求】本周生猪和猪肉价格均下行；自繁自养生猪养殖和外购仔猪养殖利润下降；7 月份猪肉进口数量和进口金额同比继续上行，涨幅有所收窄。肉鸡苗价格下行幅度较大。蔬菜价格指数下降，棉花期货价格小幅下降，玉米期货价格上涨。电影票房增幅收窄。 ❑ 【资源品】建筑钢材成交保持回暖态势；螺纹钢价格小幅下降，钢坯价格上涨，铁矿石和钢坯库存均上行，全国高炉开工率和钢厂产能利用率均继续降低。动力煤、焦煤和焦炭期货结算价格上行；秦皇岛港煤炭库存和京津唐港炼焦煤库存下行，天津港焦炭库存上行幅度较大。浮法玻璃均价涨幅收窄，多数地区水泥价格上行。原油价格降幅较大，库存持续回落。有机化工品期货价格多数下跌。工业金属中锌、锡、钴、镍、铅等价格下跌，多数金属库存下降，其中铜库存降幅较大；黄金价格下行，白银现货价格跌幅较大。 ❑ 【金融地产】货币市场本周净回笼，SHIBOR 利率和银行间同业拆借加权利率均下行。1 周/6 个月理财产品预期收益率上行。A 股成交额上行。土地成交溢价率下行，30 大中城市商品房成交面积同比继续上行。 ❑ 【公用事业】我国天然气出厂价小幅上行，英国天然气期货结算价下行。 ❑ 风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动 策略研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 正文目录 一、 本周行业景气度核心变化总览 ................................................... 5 1、 价格低位+新能源车拉升需求：电解液价格上行 ............................................................. 5 2、 行业景气度核心变化总览 ............................................................................................... 7 二、 信息技术产业 ............................................................................ 8 1、 DRAM 储存器价格上行 .................................................................................................. 8 2、 8 月集成电路进出口同比上行，贸易逆差扩大................................................................ 8 3、 7 月全球半导体销售额同比上行 ..................................................................................... 9 4、 32"W 液晶电视面板价格持续上涨 .................................................................................. 9 三、 中游制造业 ...............................................................................11 1、 多数锂材料价格上涨 .....................................................................................................11 2、 光伏行业价格指数继续上行，硅料现