2021年上半年中国企业并购市场回顾与前瞻

2021年上半年中国企业并购市场回顾与前瞻February 2020 February 20202021年8月PwC2目录数据说明1中国企业并购回顾与展望3中国的宏观环境对并购市场的影响2部分行业并购热点及展望4普华永道5提问环节PwC1. 前言•报告中数据除注明外均基于《汤森路透》、《投中数据》、《亚洲创业基金期刊》、公开新闻及普华永道分析提供的信息•《汤森路透》与《投中数据》仅记录对外公布的交易，有些已对外公布的交易有可能无法完成•报告中提及的交易数量指对外公布交易的数量，无论其交易金额是否披露•报告中提及的交易金额仅包含已披露金额的交易（在报告中称为“披露金额”）•“国内”是指中国内地、香港、澳门和台湾特别行政区•“海外并购”是指中国内地企业在境外进行收购•“入境并购”是指境外企业收购国内企业3报告中所列示数据的说明(1)PwC•“私募股权基金交易”特指交易金额在1,000万美元以上由财务投资者进行的股权交易，或主要由私募股权基金管理公司进行的未披露金额的交易，也包含了由金融机构和集团公司进行的本质是私募股权投资性质的直接投资•“风险投资基金交易”特指交易金额在1,000万美元以下由财务投资者进行的股权交易，以及未披露交易金额但由财务投资者进行的股权交易•“战略投资者”指并购公司后将其纳入其现有经营范围的公司投资者（相对于“财务投资者”）•“财务投资者”指以通过未来出售获利为目的进行并购的投资者，主要包括但不仅限于私募股权基金和风险投资基金•为了剔除汇率的影响，我们基于2021年上半年人民币对美元的平均汇率调整了2018年至2020年的以美元为计价单位的交易金额41. 前言报告中所列示数据的说明(2)PwC52. 中国的宏观环境和政策推动并影响着国内及跨境并购趋势按交易量和交易额计算，中国约占全球并购市场的14％，在全球市场中扮演着越来越重要的角色。全球并购趋势和2021上半年中国的贡献十四五规划重点主题推动行业并购发展完善外商投资准入前国民待遇加负面清单管理制度，有序扩大服务业对外开放，依法保护外资企业合法权益，健全促进和保障境外投资的法律、政策和服务体系，坚定维护中国企业海外合法权益。中国于2020年11月15日签署了RCEP，这清楚地表明亚洲区域经济一体化进程仍然充满生机。西部陆海新通道由重庆向南经贵州等省份，通过广西北部湾等沿海沿边口岸，辐射东盟。实行高水平对外开放西部陆海新通道/RCEP一带一路ESG新能源、环保行业产业升级国内及跨境工业品高科技双循环国内及跨境消费品行业信息来源：Refinitiv05001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,000010,00020,00030,00040,00050,00060,00070,000中国交易数量全球交易数量中国交易金额全球交易金额10亿美元交易数量14%重点国家政策作为基础，支撑并购发展中国不断深化与“一带一路”相关国家深化经贸合作、提升贸易投资自由化和便利化水平。中国企业并购市场概览PwC* 财务投资者参与的中国内地企业海外并购交易同时被计入财务投资者交易类别，但在上述表格中的交易数量和金额的总计中未被重复计算来源：汤森路透、投中数据及普华永道分析中国国内并购市场活跃度达到了自2018年以来最高水平，私募股权基金和风险投资基金的交易也很活跃72018年上半年到2021年上半年并购交易数量与金额概览交易量交易额 交易量交易额 交易量交易额 交易量交易额 交易量交易额 交易量交易额 交易量交易额 战略投资者(US$bn)(US$bn)(US$bn)(US$bn)(US$bn)(US$bn)(US$bn)国内2,790 204.4 1,988 139.4 2,235 147.3 2,263 146.5 2,573 167.9 1,957 204.5 2,753 145.6 41%-29%国外120 8.9 58 12.4 95 8.9 153 13.7 110 6.0 71 9.6 59 5.3 -17%-45%战略投资者小计2,910 213.3 2,046 151.8 2,330 156.2 2,416 160.2 2,683 173.9 2,028 214.1 2,812 150.9 39%-30%财务投资者私募股权基金交易851 91.6 1,069 138.1 579 88.9 1,006 133.6 896 150.3 1,181 203.9 1,004 150.1 -15%-26%风险投资基金交易1,614 5.0 1,796 2.5 1,738 1.3 811 1.5 1,204 0.9 2,157 2.1 2,233 1.6 4%-24%* 财务投资者小计2,465 96.6 2,865 140.6 2,317 90.2 1,817 135.1 2,100 151.2 3,338 206.0 3,237 151.7 -3%-26%中国内地企业海外并购国有企业22 14.0 42 7.9 32 2.5 28 14.9 13 0.3 14 6.5 11 2.0 -21%-69%民营企业154 19.7 156 33.2 260 16.1 124 12.2 125 9.6 128 13.7 98 5.2 -23%-62%*财务投资者139 9.0 114 13.7 134 10.2 89 5.8 70 6.6 53 8.2 117 17.5 121%113%中国内地企业海外并购小计315 42.7 312 54.8 426 28.8 241 32.9 208 16.5 195 28.4 226 24.7 16%-13%香港企业海外并购102 17.1 125 8.3 63 9.3 96 5.8 68 4.6 54 2.2 19 2.3 -65%48%总计5,653 360.7 5,234 341.8 5,002 274.3 4,481 328.2 4,989 339.6 5,562 442.5