房地产行业周观点：房地产合理贷款需求得到满足，第三批集中供地密集发布

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 房地产合理贷款需求得到满足，第三批集中供地密集发布 -房地产行业周观点 房地产 证券研究报告/行业周报 2021 年 11 月 21 日 评级：增持（维持） 分析师：陈立 执业证书编号：S0740520080008 Email：chenli@r.qlzq.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 128 行业总市值（亿元） 17173.4 自由流通市值（亿元） 7863.95 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 <<20211114 周观点：央行会议强调维护房地产市场平稳健康发展>> 2021.11.15 <<20211107 周观点：北京加强预售资金监管，广州放松三轮土拍条件>> 2021.11.08 <<20211031 周观点：信贷政策有望边际改善，上深第三批集中供地规模下降>> 2021.11.01 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE 评级 2020 2021E 2022E 2023E 2020 2021E 2022E 2023E 绿城中国 11.52 1.04 1.24 1.53 1.96 11.1 9.3 7.5 5.9 买入 保利地产 15.02 2.35 2.66 2.94 3.19 6.4 5.6 5.1 4.7 买入 万科 A 19.90 3.57 3.82 4.13 4.74 5.6 5.2 4.8 4.2 买入 新城控股 33.80 6.76 8.20 9.81 11.31 5.0 4.1 3.4 3.0 买入 旭辉控股集团 4.63 0.82 1.07 1.20 1.33 5.6 4.3 3.9 3.5 买入 备注：股价使用 2021 年 11 月 19 日收盘价 [Table_Summary] 投资要点 周度观点：  央行报告坚持不将房地产作为短期刺激经济手段：11 月 19 日，央行发布 2021 年第三季度中国货币政策执行报告。牢牢坚持房子是用来住的不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期。配合相关部门和地方政府共同维护房地产市场的平稳健康发展，维护住房消费者的合法权益。 央行七天内两次表态房地产，都提到了维护房地产市场平稳健康发展。此外，19 日银保监会官方微信号发布，10 月末银行业金融机构房地产贷款同比增长 8.2%，整体保持稳定。我们认为在政策纠偏下，房地产的合理贷款需求将持续得到满足  第三批集中供地密集发布：（1）11 月 19 日，北京第三批集中供地挂牌 13 宗地块，其中 12 宗为住宅用地，竞价截止时间为 12 月 24 日。(2)11 月 19 日，重庆第三次集中供地推出中心城区 28 宗地块，为三次供地中最少，报名于 12 月 10 日 18 时截止。（3）11 月 18 日，武汉公布第三批次集中供地出让 49 宗住宅用地，12 月 21 日、22 日 2 天集中揭牌。（4）11 月 16 日，厦门第三批集中供地推出 14 宗商住地块，将于 12 月 8 日、9 日正式出让。（5）11 月 12 日，成都发布第三次土地集中供应挂牌 40 宗土地，竞拍将于 12 月 7 日-12 月 9 日三天分 6 场进行。 本周郑州和徐州结束的第三批次集中供地分别只有 1 宗和 2 宗土地溢价成交，且各有 4 宗土地流拍，房企参与土拍意愿保持低位。若 12 月土拍延续当前冷势，预计明年新增供应将不足。 虽行业在销售下降及预售资金监管加强下压力较大，但融资端已出现边际放松现象，第三批集中供地稳健经营龙头房企迎来高质量补充土地资源窗口期。建议关注地产板块四季度政策预期边际改善加土地市场竞争格局优化的投资机会，推荐 A 股龙头房企保利发展、万科 A、新城控股，及 H 股成长型房企绿城中国、旭辉控股集团。 行业跟踪  销售回顾（11.13-11.19）：重点监测 33 城合计成交面积 436.8 万㎡，环比上周增长12.6%；2021 年累计成交 21776.8 万㎡，累计同比增长 13.4%。其中，一线城市成交 78.6 万㎡，环比上周增长 0.8%，2021 年累计成交 3818.4 万㎡，累计同比增长21.2%；二线城市成交 190.6 万㎡，环比上周增长 3.1%，2021 年累计成交 10261.9 万㎡，累计同比增长 19.7%；三线城市成交 167.6 万㎡，环比上周增长 34.2%，2021 年累计成交 7696.6 万㎡，累计同比增长 3.0%。  土地供应（11.08-11.14）：百城土地宅地供应规划建筑面积 692 万㎡，2021 年累计供应规划建面 69200 万㎡，累计同比下降 19.5%，供求比 1.36。 在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价 4686 元/㎡，近四周平均挂牌均价 5696 元/㎡，环比下降 6.6%，同比增长 24.4%。  土地成交（11.08-11.14）：百城土地住宅用地成交规划建筑面积 176 万方，2021 年累计成交 50918 万㎡，累计同比下降 24.8%。 土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为 3922 元/㎡，环比下降 45.9%，同比下降 31.4%，整体溢价率为 0.7%，2021 年平均楼面价 6440 元/㎡，同比增长 23.1%，溢价率 13.4%，较去年同期下降 2.3 个百分点。  风险提示事件：融资环境超预期收紧；调控政策超预期收紧。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 内容目录 销售回顾（11.13-11.19） ................................................................................... - 3 - 土地供应（11.08-11.14） ................................................................................... - 5 - 土地成交（11.08-11.14） ................................................................................... - 8 - 图表目录 图表 1：重点跟踪城市成交情况（万㎡、%） .................................................... - 3 - 图表 2：房管局商品房网签数据（万㎡、%） .................................................... - 4 - 图表 3：百城土地供应情况（万㎡、%） ............................................................ - 5 - 图表 4：百城