科创板月报：Q4北向资金加仓，国产EDA第一股概伦电子登陆科创板

www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 [table_main] 行业点评报告模板 科创板月报：Q4 北向资金加仓，国产 EDA 第一股概伦电子登陆科创板 科创板 谨慎推荐 （维持评级） 核心观点：  核心观点 北向资金持续增持科创板，金山办公持仓靠前。截至 12 月 29日，沪深股通持仓科创板市值为 256.81 亿元，较上个月增加 20.31亿元；占沪深股通总持仓 A 股市值的 0.95%。从季度上来看，四季度沪深股通持股科创板市值较三季度增加 69.30 亿元，占沪深股通总持仓 A 股市值增加了 0.21 个百分点，北向资金持仓科创板持续增加。本月持股市值前五的公司分别为金山办公、传音控股、海尔生物、澜起科技、中微公司，持股市值均超过 16 亿元；其中，北向资金持股海尔生物和传音控股占自由流通股比例较大，分别为 19.71%和 11.00%。本月沪深股通加仓排名前五的公司为传音控股、石头科技、澜起科技、金山办公、美迪西。 EDA 芯片设计软件国产第一股概伦电子登陆科创板，工业软件国产化进程加速。概伦电子于 12 月 28 日正式登陆科创板。公司管理团队技术出身，具备深厚的行业背景。公司产品技术具备壁垒，处于国内领先水平，在器件建模和电路仿真两大集成电路制造和设计的关键环节掌握了具备国际市场竞争力、自主可控的 EDA 核心技术，能够支持 7nm/5nm/3nm 等先进工艺节点和 Fin FET、FD-SOI 等各类半导体工艺路线。 公司收入稳健提升，客户数量和单客户收入持续增加，未来将受益于半导体行业增长实现高增。2018 年-2020 年，公司年复合增长超过 60%；毛利率分别为 96.3%、95.3%、89.5%，维持较高水平；报告期内，授权客户数量持续增长，器件建模客户从 53 家增长至 64家，电路仿真客户从 23 家增长至 30 家；单客户收入持续增长，器件建模及验证 EDA 工具单家客户平均贡献收入从 56.14 万元增长至92.54 万元，电路仿真及验证 EDA 工具单家客户平均贡献收入从59.05 万元增长至 118.70 万元。客户数量和单客户收入的增加说明公司技术与产品受到市场认可。  配置策略 基于科创板目前低估值、高增长、资金状况，综合考量成长性、资金面、货币政策环境等因素，当前时点建议关注：极米科技（688696.SH）、睿创微纳（688002.SH）、康希诺（688185.SH）、君实生物（688180.SH）、昊海生科（688366.SH）、杭可科技（688006.SH）、海尔生物（688139.SH）、安集科技（688019.SH）、道通科技（688208.SH）、柏楚电子（688188.SH）、虹软科技（688088.SH）、财富趋势（688318.SH）、澜起科技（688008.SH）、乐鑫科技（688018.SH）、南微医学（688029.SH）、心脉医疗（688016.SH）、洁特生物（688026.SH）、传音控股（688036.SH）、嘉必优（688089.SH）、威胜信息（688100.SH）等公司。  风险提示 解禁的风险；疫情反复的风险；技术迭代较快的风险；市场竞争加剧的风险；产品研发进度不及预期的风险。 分析师 吴砚靖 ：（8610）66568589 ：wuyanjing@chinastock.com.cn 执业证书编码：S0130519070001 邹文倩 ：（8610）86359293 ：zouwenqian@chinastock.com.cn 执业证书编码：S0130519060003 李璐昕 ：（021）20252650 ：liluxin_yj@chinastock.com.cn 执业证书编码：S0130521040001 研究助理 [table_marketdata] 王子路 ：（8610）80927632 ：wangzilu_yj@chinastock.com.cn 行业动态报告●科创板 2021 年 12 月 30 日 行业动态报告/科创板 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 目录 一、科创板本月综述 ................................................................. 1 二、科创板 2021 年三季报业绩分析 .................................................... 8 三、行业估值变化及比较 ............................................................ 11 四、新股发行情况一览 .............................................................. 12 五、板块新闻 ...................................................................... 13 六、重点公告 ...................................................................... 15 七、注册进度更新 .................................................................. 15 八、科创板基金持股比例 ............................................................ 16 九、科创板 50 成分指数名单 ......................................................... 17 十、风险提示 ...................................................................... 19 oViXcUhU9UnVpOtRtQ7NaObRnPqQnPmNiNoPnPlOpMoP6MqRpRvPoNrOwMoPrP 行业动态报告/科创板 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 1 一、科创板本月综述 （一）核心观点 北向资金持续增持科创板，金山办公持仓靠前。截至 12 月 29 日，沪深股通持仓科创板市值为 256.81 亿元，较上个月增加 20.31 亿元；占沪深股通总持仓 A 股市值的 0.95%。从季度上来看，四季度沪深股通持股科创板市值较三季度增加 69.30 亿元，占沪深股通总持仓 A 股市值增加了 0.21 个百分点，北向资金持仓科创板持续增加。本月持股市值前五的公司分别为金山办公（688111.SH）、传音控股（688036.SH）、海尔生物（688139.SH）、澜起科技（688008.SH）、中微公司（688012.SH），持股市值均超过 16 亿元；其中，北向资金持股海尔