传媒行业周报：紧握元宇宙和冬奥会主线，基于业绩及估值择标的

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/19 传媒 2022 年 02 月 06 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《行业深度报告-元宇宙系列 2：虚拟人—产业化高峰将至，决胜在内容和运营》-2022.1.27 《行业周报-迎春节和冬奥会，再论布局元宇宙核心逻辑》-2022.1.23 《行业周报-数字经济迎来政策支持，继 续 聚 焦 元 宇 宙 商 业 化 落 地 》 -2022.1.16 紧握元宇宙和冬奥会主线，基于业绩及估值择标的 ——行业周报 方光照（分析师） 林瑶（联系人） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 linyao@kysec.cn 证书编号： S0790121020003 ⚫ 虚拟人/XR/NFT 等元宇宙元素在春节系列活动中进一步普及，关注变现进展 继跨年晚会后，虚拟人、XR 等沉浸式技术在 2022 年春晚中延续广泛运用。如 1月 31 日的央视春晚《三星堆文物现场发布仪式》、《冰雪闪亮中国年》等节目便综合运用了全息扫描、实时渲染、8K 裸眼 3D 呈现等 XR 技术；1 月 30 日的安徽卫视春晚上，风语筑与安徽广电共同打造的虚拟人“小安”成为主持人；2 月1 日的北京卫视春晚上，蓝色光标打造的虚拟人“苏小妹”与青年歌手刘宇共同演绎歌舞《星河入梦》。另外，据中国证券报 2 月 5 日的报道：春节期间，南京银行发布数字员工“晶晶”的拜年视频，百信银行的 AI 虚拟品牌官 AIYA（艾雅）身穿旗袍发红包、送祝福、拍虎年宣传片；而多家金融机构亦推出新春主题的 NFT数字藏品，如北京银行推出以“京”形象为基础的“京喜小京”数字藏品，泰康在线发布以旗下自有 IP TKer 为原型的 NFT 数字藏品“福虎开泰”。在 2 月 4 日的北京冬奥会开幕式上，裸眼 3D、AI 实时互动渲染等沉浸式光影技术也得到大量运用，数字科技与中国传统文化结合，打造“空灵又浪漫”的开幕盛典。我们认为，虚拟人、XR、NFT 等元宇宙元素在春节系列活动中进一步向公众普及，也再次验证虚拟人供给端的技术门槛或已攻克，商业化条件已具备，后续变现空间或更取决于内容创意、IP 运营所带来的 B 端广告收入及 C 端电商、衍生品收入等。我们继续建议积极布局元宇宙中商业化落地较快的虚拟人、NFT 赛道，考虑到财报季的来临，需综合考虑业绩增速和市场对业绩的预期，择估值安全边际较高、业绩超预期概率大，同时在 IP 打造运营方面具备优势、元宇宙相关业务推进更积极且有望更快兑现到业绩的标的，重点推荐姚记科技、芒果超媒，受益标的包括风语筑、天地在线、锋尚文化、视觉中国、浙数文化等。 ⚫ 北京冬奥会周边产品热销，或给冬奥会产业链相关标的带来业绩弹性 根据《百度热搜·北京冬奥会大数据》，北京冬奥会的搜索热度较 2014 年索契冬奥会与 2018 年平昌冬奥会分别高出 1372%与 558%，较 2021 年延期举办的东京奥运会热度高出 68%，并超过 2008 年北京奥运会后的历届夏奥会。冬奥会产业链包括赛前的场馆建设，赛中的媒体传播、线下线上观赛消费以及贯穿赛事前后的广告赞助、衍生品销售等环节。2 月 4 日北京冬奥会开幕后，吉祥物“冰墩墩”持续登上微博、百度、抖音等热搜榜，周边产品亦持续热销，截至 2 月 6 日 16时，天猫奥林匹克官方旗舰店显示，冰墩墩手办、钥匙扣等衍生品均无现货，需开启预售。元隆雅图作为北京冬奥会特许商品冰墩墩雪容融玩具与手办的供应商，冰墩墩衍生品的热销或给其带来业绩弹性。快手作为北京冬奥会官方转播商，将通过点播的方式全程播出冬奥会所有精彩赛事，并持续推出冠军空降做客、评论大咖解读、运动员精彩短视频合集等相关自制内容，冬奥会或带来其 DAU 和用户时长的快速增长。当前建议积极布局冬奥会产业链中衍生品销售、媒体传播等环节，重点推荐元隆雅图、快手-W，受益标的包括文投控股、数码视讯等。 ⚫ 风险提示：虚拟人及 NFT 领域竞争加剧，冬奥会热度降温等。 -20%-11%-3%6%14%23%31%40%2021-022021-062021-10传媒沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/19 目 录 1、 行业数据综述：腾讯旗下《和平精英》登顶内地 iOS 游戏畅销榜和免费榜，电影《长津湖之水门桥》为周票房冠军 .................................................................................................................................................................................................... 4 2、 行业新闻综述：央视春晚推出竖屏直播，微信推出“拜年红包”功能 ........................................................................... 11 2.1、 互联网：小红书组织架构调整；字节 4 款新产品齐发；央视春晚推出竖屏直播 ............................................ 11 2.2、 游戏：两部委支持深圳游戏产业高质量发展；腾讯投资波兰游戏工作室 Exit Plan Games ............................ 12 2.3、 体育：冬奥有线电视专网电视节目信号已全部开通；AI 助力“科技冬奥” ....................................................... 13 2.4、 教育：教育部提出职业技能考试成绩占比原则上不低于 50%，非学科类校外培训与学科类校外培训都应当坚持教育公益属性 .............................................................................................................................................................. 13 2.5、 影视：迪士尼正式宣布拍摄《波西杰克逊》剧集；《神秘海域》将于 2 月 18 日北美上映 .......................... 14 3、 公告总结：部分公司发布 2021 年度业绩预告 ................................................................................................................ 15 4、 板块行情综述：A 股传媒板块 2022 年第 4 周表现弱于创业板指，弱于上证综指 ..........................................