宏观策略日报：央行推动建立小微贷款长效机制，助力稳就业稳增长

-1.0%-0.5%0.0%0.5%1.0%1.5%商品有色金属贵金属农产品能源化工黑色建材沪深300上证50中证5005年期国债10年期国债中信期货商品指数日涨跌周涨跌 2022-05-27 重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669 号 宏观研究团队 研究员： 张革 从业资格号：F3004355 投资咨询号：Z0010982 刘道钰 021-80401723 liudaoyu@citicsf.com 从业资格号: F3061482 投资咨询号：Z0016422 中信期货研究|宏观策略日报 央行推动建立小微贷款长效机制，助力稳就业稳增长 摘要： 资产表现及资金变化： 国内商品涨跌幅前五：LPG3.48%、PP3.04%、苯乙烯 2.81%、塑料 2.49%、甲醇 2.17%；沪锡-5.58%、锰硅-2.50%、苹果-2.32%、铁矿-2.08%、沪铅-1.86% 沉淀资金流入流出前五(亿元)：苯乙烯 3.42、螺纹 2.51、沪金 1.93、甲醇 1.60、沪胶 0.98；棕榈-2.37、沪银-1.69、沪镍-0.98、原油-0.93、铁矿-0.82 板块沉淀资金流入流出(亿元)：有色金属 8.31、能源化工 5.62、黑色建材 1.92、贵金属 0.24、农产品-2.19 重要新闻及经济数据： 国务院办公厅发布《关于推动外贸保稳提质的意见》。 央行印发《关于推动建立金融服务小微企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制的通知》。 商务部、央行、外汇局发布《关于支持外经贸企业提升汇率风险管理能力的通知》，进一步便利企业在跨境贸易投资中使用人民币，鼓励企业通过人民币跨境计价结算规避汇率风险。 美国至 5 月 21 日当周初请失业金人数为 21 万人，预期 21.5 万人，前值 21.8 万人。至 5 月 14 日当周续请失业金人数为 134.6 万人，预期 131 万人，前值 131.7 万人。 美国国会预算办公室（CBO）表示，由于税收收入激增且抗疫纾困项目到期，美国联邦预算赤字今年将大幅下降至大约 1 万亿美元的水平。 风险提示：我国房地产下滑、海外地缘冲突加剧 央行印发《关于推动建立金融服务小微企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制的通知》。小微企业是吸纳就业、拉动经济增长的重要市场主体。在国内经济下行压力加大的背景下，央行推动建立金融服务小微企业的长效机制，促进小微贷款投放进一步增加，有利于稳市场主体、稳就业创业、稳经济增长。 报告要点 中信期货宏观策略日报 2 / 9 一、重要新闻及经济数据 国务院办公厅发布《关于推动外贸保稳提质的意见》，提出要加强外贸企业生产经营保障，促进外贸货物运输保通保畅，增强海运物流服务稳外贸功能，推动跨境电商加快发展提质增效，进一步加强对中小微外贸企业金融支持，加快提升外贸企业应对汇率风险能力。 央行印发《关于推动建立金融服务小微企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制的通知》，要求做好资金保障和渠道建设，夯实能贷的基础。发挥好货币政策工具总量和结构双重功能，用好降准、再贷款再贴现、普惠小微贷款支持工具，持续增加普惠小微贷款投放。 商务部、央行、外汇局发布《关于支持外经贸企业提升汇率风险管理能力的通知》，进一步便利企业在跨境贸易投资中使用人民币，鼓励企业通过人民币跨境计价结算规避汇率风险。支持银行通过单证电子化审核等方式简化结算流程，提高贸易新业态跨境人民币结算效率；及时纠正“赌”和“炒”的投机心态，引导企业聚焦生产经营，固本培元增强抗风险能力。 美国至 5 月 21 日当周初请失业金人数为 21 万人，预期 21.5 万人，前值 21.8万人。至 5 月 14 日当周续请失业金人数为 134.6 万人，预期 131 万人，前值 131.7万人。 美国国会预算办公室（CBO）表示，由于税收收入激增且抗疫纾困项目到期，美国联邦预算赤字今年将大幅下降至大约 1 万亿美元的水平。预测显示，在 10月 1 日开始的 2023 财年，预算赤字也将收窄至 9840 亿美元。今明两财年的赤字明显低于 2021 财年的 2.8 万亿美元。预计 2022 财年联邦债务总额将增加 1.9 万亿美元。同时预测到 2022 年底，美联储只会将基准利率提高到 1.9%（市场预期为 2.6%），到 2023 年底提高到 2.6%。 图表1： 重要经济数据及事件 日期 北京时间 国家/地区 数据/事件 前值 预期 今值 2022-05-26 20:30 美国 5 月 21 日当周初次申请失业金人数(万人) 21.8 21.5 21 2022-05-26 20:30 美国 5 月 14 日持续领取失业金人数(万人) 131.7 131 134.6 2022-05-27 09:30 中国 4 月工业企业利润:累计同比(%) 8.5 2022-05-27 20:30 美国 4 月核心 PCE 物价指数:同比(%) 5.18 2022-05-27 20:30 美国 4 月个人消费支出:季调(十亿美元) 16862.7 2022-05-27 22:00 美国 5 月密歇根大学消费者预期指数 62.5 资料来源：Wind 中信期货研究所 中信期货宏观策略日报 3 / 9 二、期货市场数据跟踪 图表2： 国内期货市场板块数据跟踪 板块1日涨跌幅5日涨跌幅1日沉淀资金变化(亿)5日沉淀资金变化(亿)沉淀资金(亿)合计58.8253.032361.01金融44.914.92897.73商品13.9148.121463.27贵金属0.00%1.07%0.24-2.22129.88黑色建材0.00%0.92%1.9217.17303.61有色金属0.00%-0.18%8.3124.08221.54能源化工0.00%-0.33%5.627.43436.16农产品0.00%-0.22%-2.191.65372.08 资料来源：Wind 中信期货研究所 图表3： 国内期货市场板块数据跟踪 资料来源：Wind 中信期货研究所 说明：保证金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 14001600180020002200240026002021/052021/082021/112022/022022/05期货市场总持仓保证金规模（亿元）33%35%37%39%41%43%45%400500600700800900100011002021/052021/082021/112022/022022/05金融期货持仓保证金(亿)金融占比700800900100011001200130014001500160017001101301501701902102302021/052021/082