餐饮旅游行业周报：双十一首日电商平台战绩斐然，喜茶开放加盟模式

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 行业点评报告 2022 年 11 月 06 日 推荐（维持） 餐饮旅游行业周报 消费品/商业 大盘整体回升反弹，餐饮旅游板块领涨，商贸零售板块小幅增长。餐饮旅游板块指数本周增长 14.01%，表现强于沪深 300 指数(增长 6.38%)和创业板指数(增长 8.92%)；商贸零售板块指数本周增长 7.14%，表现强于沪深 300 指数和弱于创业板指数。受估值触底反弹与防疫政策边际放松预期影响，上周餐饮旅游板块大幅上涨，目前正值冬季疫情高发期，短期局部疫情时有发生，但长期来看，平衡抗疫与经济，实现精准防控，政策边际放松是大势所趋。10 月很多会展、活动，跨省出行都被抑制，数据也有所回落，11 月出行有望边际放松，包括很多地方也会更加合理地实施第九版疫情防控方案，以发展为重心，板块策略以左侧低估值投资为主，建议关注板块内估值仍有空间的龙头个股：中国中免、首旅酒店、锦江酒店、同程旅行。 ❑ 大盘整体回升反弹，餐饮旅游板块领涨，商贸零售板块小幅增长。餐饮旅游板块指数本周增长 14.01%，表现强于沪深 300 指数(增长 6.38%)和创业板指数(增长 8.92%)；商贸零售板块指数本周增长 7.14%，表现强于沪深 300 指数和弱于创业板指数。 ❑ 文旅部：拟探索和推进平台经营旅游预售业务。11 月 1 日，文旅部发布《文化和旅游部关于推动在线旅游市场高质量发展的意见（征求意见稿）》。《意见》包含四部分内容，其中在加强扶持引导，促进行业高质量发展方面提出，将探索和推进具备业务流程数字化和供应商信用评估能力的在线旅游平台企业经营旅游产品预售业务，规范平台内经营者的旅游产品预售业务，进一步强化产业链的数字化管理水平。督促在线旅游企业切实履行优先退赔义务、供应商和产品审核义务、旅游产品的退改义务，加强预售资金监管，防控过度销售、履约困难和集资诈骗的潜在风险。 ❑ 京东双 11 首日全天成交额同比增长超 90％。11 月 2 日，京东发布 11.11首日战报，战报显示，首日全天成交额同比增长超 90%。从京东 11.11 开门红的销售数据和消费者行为分析，“品牌消费”仍是消费升级主旋律，大品牌与旗舰产品备受青睐，充分展示了大促对于高质量消费的推动。消费者从关注性价比，到更注重“品质”生活，对京东商品、服务的信赖让大量消费者把京东作为健康、生活、居家等品类的首选平台。 风险提示：国际疫情恶化；国内疫情反复；宏观经济消费下滑；旅游行业系统性风险。 行业规模 占比% 股票家数（只） 139 2.9 总市值（亿元） 13628 1.7 流 通 市 值 （ 亿元） 12410 1.9 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 4.2 7.7 -11.2 相对表现 5.2 13.9 11.4 资料来源：公司数据、招商证券 相关报告 1、《餐饮旅游行业 2022 年三季报总结—环比改善业绩分化，把握疫后修复结构性机会》2022-11-04 2、《商贸社服行业周报—菜鸟将建立“送装一体”团队，快手恢复淘宝外链》2022-10-31 3、《商贸社服行业周报—云南出台预制菜产业政策，苏宁易购入驻美团》2022-10-24 丁浙川 S1090519070002 dingzhechuan@cmschina.com.cn 李秀敏 S1090520070003 lixiumin1@cmschina.com.cn 潘威全 研究助理 panweiquan@cmschina.com.cn -30-20-10010Nov/21Mar/22Jun/22Oct/22(%)商业沪深300双十一首日电商平台战绩斐然，喜茶开放加盟模式 敬请阅读末页的重要说明 2 行业点评报告 一、本周行情回顾 餐饮旅游板块指数本周增长 14.01%，表现强于沪深 300 指数(增长 6.38%)和创业板指数(增长 8.92%)；商贸零售板块指数本周增长 7.14%，表现强于沪深 300 指数和弱于创业板指数；2022 年初以来，餐饮旅游板块指数下跌2.96%，商贸零售板块指数下跌 16.25%，均强于沪深 300 指数(下跌 23.75%)和创业板指数(下跌 26.23%)。 图 1：A 股中信行业指数本周行情回顾（2022.10.31-2022.11.04） 资料来源：wind、招商证券 1.1 餐饮旅游行业 本周餐饮旅游板块涨幅前五的个股为西安饮食(+28.69%)、众信旅游(+26.09%)、丽江股份(+19.86%)、宋城演艺(+19.81%)、天目湖(+17.86%)，跌幅前五的个股为锦江酒店(3.49%)、新智认知(5.33%)、九华旅游(5.59%)、首旅酒店(7.17%)、长白山(8.26%)。 图 2：餐饮旅游板块公司本周行情回顾（2022.10.31-2022.11.04） 资料来源：wind、招商证券 表 1：餐饮旅游板块本周涨跌幅前五名（2022.10.31-2022.11.04） 证券代码 证券名称 涨跌幅（%） 涨幅前五 000721.SZ 西安饮食 28.69 0%2%4%6%8%10%12%14%16%餐饮旅游汽车食品饮料电力设备创业板指基础化工有色金属电子元器件传媒综合机械商贸零售沪深300钢铁农林牧渔建材医药非银行金融通信家电计算机交通运输纺织服装轻工制造电力及公用事业石油石化建筑国防军工银行煤炭房地产0%5%10%15%20%25%30%35%西安饮食众信旅游丽江股份宋城演艺天目湖华天酒店黄山旅游云南旅游岭南控股大连圣亚西安旅游金陵饭店三特索道中青旅全聚德桂林旅游峨眉山A张家界国脉文化西藏旅游ST凯撒国旅联合广州酒家长白山首旅酒店九华旅游新智认知锦江酒店 敬请阅读末页的重要说明 3 行业点评报告 002707.SZ 众信旅游 26.09 002033.SZ 丽江股份 19.86 300144.SZ 宋城演艺 19.81 603136.SH 天目湖 17.86 跌幅前五 600754.SH 锦江酒店 3.49 603869.SH 新智认知 5.33 603199.SH 九华旅游 5.59 600258.SH 首旅酒店 7.17 603099.SH 长白山 8.26 资料来源：wind、招商证券 1.2 商贸零售行业 本周商贸零售板块涨幅前五的个股为王府井(+20.41%)、中百集团(+18.94%)、良品铺子(+17.18%)、步步高(+16.23%)、御家汇(+11.74%)，跌幅前五的个股为苏宁易购(2.27%)、新文化(2.33%)、大商股份(2.82%)、海宁皮城(4.05%)、居然之家(4.53%)。 图 3：商贸零售板块公司本周行情回顾（2022.10.31-2022.11.04） 资料来源：wind、招商证券 表 2：商贸零售板块本周涨跌幅前五名（2022.10.31-2022.11.04） 证券代码 证券名称 涨跌幅（%） 涨幅前五 600859 王府井 20.41 000759 中百集团 18.94 603719 良品铺子 17.18 002251