房地产行业周报：居民中长期信贷回暖，新房价格环比上涨

敬请参阅最后一页特别声明 1 4 本周 A 股地产略有下跌，港股地产、物业板块涨幅明显。本周（4.8-4.14）申万 A 股房地产板块涨跌幅为-0.3%，在各板块中位列第 12；WIND 港股房地产板块涨跌幅为+3.1%，在各板块中位列第 6。本周恒生物业服务及管理指数涨跌幅为+5.8%，恒生中国企业指数涨跌幅为+0.3%，沪深 300 指数涨跌幅为-0.8%；物业指数对恒生中国企业指数和沪深 300 的相对收益分别为+5.5%和+6.6%。 本周土拍热度延续回暖趋势，核心地块多为摇号成交。本周（4.8-4.14）全国 300 城宅地成交建面 303 万㎡，单周环比+15%，单周同比-57%，平均溢价率 6%。本周长沙一批次推出 8 宗地块，4 宗触顶；广州继续推出一批次中的 2宗地块，1 宗触顶。2023 年初至今，全国 300 城累计宅地成交建面 9356 万㎡，累计同比-17%；年初至今，华润置地、保利发展、绿城中国、越秀地产、龙湖集团的权益拿地金额位居行业前五。 本周新房销售同环比均上升，北京、上海、杭州、成都市场热度较高。本周（4.8-4.14）35 个城市商品房成交合计 428 万平米，周环比+18%，周同比+20%。其中：一线城市周环比+13%，周同比+136%；二线城市周环比+18%，周同比+10%；三四线城市周环比+36%，周同比-30%。 本周二手房成交同环比均上升，北京、成都领涨。本周（4.8-4.14）15 个城市二手房成交合计 241 万平米，周环比+29%，周同比+70%。其中：一线城市周环比+23%，周同比+8%；二线城市周环比+29%，周同比+92%；三四线城市周环比+41%，周同比+106%。 3 月居民中长期贷款新增值明显回暖。4 月 11 日央行发布《2023 年一季度金融统计数据报告》。总体来看，3 月信贷数据亮眼，超市场预期，居民端新增贷款表现回暖。具体来看，3 月居民中长期贷款新增 6348 亿元，同比多增2613 亿元（同比+70%），超过了 2021 年同期水平，创下历史同期新高。居民中长期贷款新增值的大幅增长主要由春节后 2-3 月地产销售集中爆发所引起。自 3 月中下旬以来地产一线销售反馈有所回落，房企之间、城市之间分化明显，市场销售或呈波动型弱复苏态势，居民中长期信贷表现基本与地产销售走势相当。 3 月各线城市新房价格普遍环比上涨，呈全面企稳的态势。4 月 15 日国家统计局发布《2023 年 3 月份 70 个大中城市商品住宅销售价格变动情况》。总体来看，70 个大中城市中有 64 个城市的新房价格环比上涨，呈普涨态势，部分城市的同比跌幅较一季度整体亦有所收窄。分城市能级来看，4 个一线城市的房价均环比上升，33 个二线城市中仅大连房价环比下跌，33 个三四线城市中 4 个城市的房价环比下跌，1 个城市（赣州）持平，一二线表现明显优于三四线。我们认为在各地因城施策积极推出需求端支持政策的背景下，政策效果逐渐显现，并且居民此前的悲观预期有所修复。随着后续政策进一步出台和落地，以及房地产市场的持续恢复，地产市场的销售交易也将得到修复，有助于进一步企稳房价。 居民新增中长期信贷表现亮眼，70 大中城市一二手房价企稳回升，市场销售持续复苏，能拿好地且快速去化的房企更加受益。地产板块，推荐有持续拿地能力、布局优质重点城市的头部央国企和改善型房企，如建发国际集团、中国海外发展等；物业板块受益于地产销售复苏和经济活动恢复，推荐滨江服务、建发物业等；二手房市场活跃度持续向好，推荐强房产中介平台贝壳。 宽松政策对市场提振不佳；三四线城市恢复力度弱；多家房企出现债务违约 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 内容目录 居民中长期贷款新增值明显回暖.................................................................... 4 70 大中城市新房价格普遍环比上涨 ................................................................. 4 行情回顾........................................................................................ 5 地产行情回顾................................................................................ 5 物业行情回顾................................................................................ 6 数据跟踪........................................................................................ 7 宅地成交.................................................................................... 7 新房成交.................................................................................... 8 二手房成交................................................................................. 10 重点城市库存与去化周期..................................................................... 11 地产行业政策和新闻............................................................................. 12 地产公司动态................................................................................... 13 物管行业政策和新闻............................................................................. 14 物管公司动态................................................................................... 14 行业估值....................................................................................... 15 风险提示....................................................................